大手銀行はしばしば、不可欠な資本主義機関であることを誇りに思っています。 しかし今日、大手銀行はほとんどが政府によって保証されています。 事実上国有化されている。 それらは「大きすぎて潰せない」のです。
彼らの収入のほとんどは、もはや企業への直接融資によるものではありません。 このような融資は銀行の古典的な役割です。 しかし、企業が利益を上げて投資できるものには本質的に制限されています。
現在、銀行の利益のほとんどは、明らかな制限のない天空の城から派生したものであり、学習と成長を促進することなく銀行家を富ませる金融の粗悪化です。
もちろん、FRBと連携して、この活動はお金、あるいは金本位制の終焉以来お金に代わられたものを生み出す可能性があります。 しかし同時に、それは実際に富を枯渇させます。
これは私が「お金のスキャンダル」と呼んでいるもので、金融の劇的かつ不健全な成長です。
中央銀行によって印刷され、国際通貨取引所でシャッフルされる通貨が増えれば増えるほど、そこから得られる成長と貿易は減少します。
マイナス金利で取引される約15兆ドルの証券でさえ、中央銀行が想定していたほどには経済を刺激しません。
大手銀行と金融関係者は現在、毎日約5兆1000億ドルを押し上げている。 これは世界の GDP の約 25 倍であり、実際の商品やサービスの世界貿易の 70 倍以上に相当します。
そして、この巨大な変動通貨ゲームは何を達成するのでしょうか?
それは、政治家や気の利いた中央銀行が、現在の有利な有権者と政治的に正しい大義に報いるために、未来、つまりあなたの子供や孫たちから盗むことを可能にするだけです。
私たちは現在、取引からわずかな利益を搾り取るために、人間が処理できるよりも速く行われるコンピューター化された取引を目の当たりにしています。
実際に市場知識を増やし、ほとんどの場合有益なインサイダー取引とは異なり、この種の取引は透明な市場の発見プロセスに何の価値ももたらしません。
このカテゴリーに分類されるいわゆる投資が増加するにつれ、その結果、金融、そして資本主義そのものが退化します。
経済成長は停滞し、不平等は拡大し、資本主義はお金のスキャンダルと化します。基本的に、銀行は経済全体の利益の 40% を吸い上げ、一方で経済の残りの部分は政府の保証とお金によって機能不全に陥り、縮小する可能性があります。 言うまでもなく、これは本当の経済成長ではありません。
以前説明したように、経済成長は学習の一形態であり、学習とは新しい知識の蓄積であり、政府権力を行使してお金を印刷することではありません。 自由経済においてのみ、企業や起業家は何がうまくいくかを学ぶことができます。 そしておそらくもっと重要なのは、何が機能しないのかということです。 つまり、資本主義は教育プロセスなのです。 これが証拠です…
学習の力の証拠は、ビジネス コンサルタントや経済学者が「学習曲線」と呼ぶものです。 私は職業生活のほとんどを学習曲線について研究してきました。
たとえば、サプライサイド経済学の哲学を提示した私の著書「富と貧困」では、ラッファー曲線を説明し、称賛しました。
つまり、経済学者のアート・ラッファー氏は、税率が低い場合は通常、税率が高い場合よりも政府に多くの歳入がもたらされるということを実証しています。
ところで、この貢献やその他の貢献に対して、トランプ大統領は最近、アート・ラッファー氏に十分に値する大統領自由勲章を授与した。
税金を下げるとどのようにして収入が増えるのでしょうか? 起業家が創造的な租税回避計画ではなく創造的な投資を行うことで生じる学習曲線を解放することによって。
そうですね、私が本の中で述べたように、「高い税率は所得の再分配をしません。 彼らは納税者を、生産的な仕事や投資をゴルフコースや熱帯のビーチに、工場やオフィスから税務シェルターや外国のタックスヘイブンに再分配している。」
私は必ずしもラッファー曲線が確実であるとか、すべての減税が自動的に一定の収入を生み出すと主張しているわけではありません。 現実の世界は複雑すぎて、グラフ上の線にまとめることができません。 しかし、その背後にあるアイデアは基本的に健全です。
別の見方をしてみましょう…
高い税金は国民に富を分配するのではなく、納税者を企業家による新たな資産の創造から既存資産の溜め込みや投機へと再分配する。 納税から脱税へ。
高い税金により、納税者はトラック、フォークリフト、研究所、工場からリムジン、スポーツカー、カジノへと移動します。
税金の高い州や国から、税金の低い州や国へ。 学習曲線やラッファー曲線から、税理士や会計士の事務所まで。
高い税率は既存の富を保護する一方で、新たな富を罰します。 結果？
ラッファーが示したように、略奪的な政府は人々を他人に奉仕することから自分自身の末端を守ることにそらします。 そうすれば100万ドルを稼ぐことはできません。 （おそらくあなたがカーダシアン家でない限り、あなたのお尻にはそれだけの価値はありません。）
さて、私がこの本を書いた時点では、これらのアイデアは琴線に触れるように思えました…
80年代には、ほぼ全員が『富と貧困』を読んでいました。 世界的なベストセラーになりました。 ピーク時には、ニューヨーク・タイムズのリストで3位に達しました。 6か月間、フランスでナンバー1の本でした。
レーガン大統領もこの本を読み、私を最も引用された存命作家に挙げました。
しかし、私が受け取ったすべての電話や手紙の中で、有名な投資会社ベインキャピタルの故ビル・ベインからの電話ほど運命的なものはありませんでした。
ベイン氏は、学習曲線とは、総販売個数が 2 倍になるごとに、単位コストが 20% から 30% 減少することを意味すると語った。 同氏の会社と以前の会社（ブルース・ヘンダーソン氏率いるボストン・コンサルティング・グループ）は、経済界のあらゆる業界にわたる学習曲線を文書化していたと述べた。
資本主義経済のどこを見ても、鶏の胸肉やトラックの走行距離、チップ上のトランジスタや契約した保険契約、ポテトチップスや卵、ソフトウェアコードの行など、学習曲線を見つけることができました。
これは偶然ではありません。 すべての本当の経済成長は学習です。 そしてそれが進歩への鍵です。
オーストリアの巨人ルートヴィヒ・フォン・ミーゼスが説明したように、現実の経済学は「前後のどの科学理論よりも人間の思考を変革することに貢献した」。
しかし、政治はそのような進歩を脅かしています。 それらを克服できるのは少数の人だけです。 しかし、投資収益の膨大な部分は彼らに帰属することになる。
最大限の報酬を得る鍵は? 常に未来に焦点を当ててください。 そしてそれはますます、アメリカ資本主義が縁故資本主義に売り渡される中で、海外に目を向けることを意味する。
よろしく、
ジョージ・ギルダー
毎日の計算のために
