最後に、専門家や政府関係者は、興奮できる前向きな GDP 報告書を入手できます。 米経済分析局(BEA)によると、第3四半期のGDPは年率2.6%で成長した。
楽しい日々がまたやって来ました、皆さん! そしてそれは中間選挙の直前でもある。
しかし実際には、この報道は基本的にノイズだ。 ムーディーズ・アナリティクスのチーフエコノミスト、マーク・ザンディ氏は次のように述べています。
一歩下がって GDP に目を向けてみると、この 1 年間で GDP は事実上まったく減少していません。 1四半期か2四半期は少し下がっています。 今四半期は少し上昇しています。 しかし、ネット、ネット、私たちは立ち泳ぎのようなものです。
実際、昨日の報告書は、私たちが単に立ち泳ぎしているだけではなく、沈みつつあることを示す証拠を提供しています。
目に見えないもの
住宅市場は低迷しており、30年住宅ローン金利は2000年代初頭以来初めて7%を超えた。
政府支出や貿易などの変動要因を差し引いた国内購入者への実質最終売上高は年率0.1%増加した。 これは今年初めの2.1%増から大幅に減速したことになる。 この場合、トレンドはあなたの味方ではありません。
一方、個人貯蓄率は3.3%まで低下しており、インフレに対応するために貯蓄を取り崩す必要があり、消費者が資金を使い果たしていることを示している。
ジェフリーズの首席財務アナリスト、アネタ・マーコウスカ氏は次のように述べています。
GDP の構成は、表面的に見えるほど必ずしも良好ではありません。 これは、今後も続く可能性が高い成長というよりも、1 回限りの成長にすぎません。
ホットな混乱
実際のところ、経済成長の統計的尺度としての GDP は非常に混乱しています。 政府が資金を支出すると、それは成長としてカウントされます。 補助金によって支えられている事業が失敗すると、たとえそれによってリソースが解放されたとしても、それは縮小とみなされます。 輸出が良好で輸入が不良であるなど、GDP の構成に含まれる貿易赤字でさえも (昨日の Daily Reckoning を見逃した方は、ここで確認することをお勧めします。GDP 報告の誤解を招く性質を浮き彫りにしているためです)。
したがって、昨日のGDP報告書をあまり深読みしないでください。 そして実際のところ、2年前、多くの地域で20か月続いた経済活動の強制閉鎖の後、経済は狂ったように回復しているはずだった。
言い換えれば、前四半期の経済成長率が 2.6% だったという考えを受け入れたとしても、これまでの状況を考えると、それは依然として非常に残念なことです。
私たちは今頃、大規模な経済成長期に入っているはずです。 私たちは19世紀後半のレベルの話をしています。 言い訳はありません。 このような状況下で政府がしなければならなかったのは、制御から手を離すことだけだった。 しかし、もちろん、それは起こりませんでした。
バイデン政権は、化石燃料、仮想通貨、そしてほぼすべての人に対して、税制計画、規制の賦課、そして日々の脅しにおいて残忍な態度をとっています。 そして、ウクライナ戦争があり、米国政府は戦争を永続させるために全力を尽くしているが、サプライチェーンはさらに破壊されている。 この結果は驚くべきことではありません。
市場心理学
もう一つの要因は市場心理に関係しています。 事実は、国中の政府が財産権と自由企業を根本的に攻撃したということです。 これは、投資家になるすべての人に、長期的に見て完全に安全なビジネスは存在しないというシグナルを送ることになります。
これは、現在行われている多くの投資が長期的なコミットメントに基づいておらず、むしろ金を稼いで先に進むという短期的な希望に基づいている理由を説明しています。 インフレはその問題をさらに深刻化させるだけです。
しかし、はっきりさせておきましょう。 資本所有権の長期的な安全がなければ、持続可能な資産などというものは存在しません。 それがなければ、私たちはハイチに向けてゆっくりとした道を進んでいることになります。ハイチは誰もが懸命に働いていますが、どういうわけか富が蓄積して強大になることができない場所です。