現在、米国は公式に27兆ドルの借金を抱えている。 トランプ大統領就任以来、7兆ドル近くが増加した。
今年の財政赤字は3兆3000億ドルと予想されており、これは昨年の予想の3倍を超える。 コロナウイルスが原因であり、この数字は異常値であるはずです。 しかし、年間赤字は当面、兆ドルレベルに達するだろう。
基本的に米国は破綻しつつある。
誇張的に言うつもりはありません。 私は人を怖がらせたり、自分に注目を集めたりしたいわけではありません。 あくまで数字に基づいた正直な評価です。
さて、50兆ドルの経済があるなら、27兆ドルの借金は問題ありません。 しかし、私たちには50兆ドルの経済はありません。 私たちの経済規模は約 21 兆ドルです (少なくとも私たちはそうでした)。これは、私たちの借金が経済よりも大きいことを意味します。
債務対GDP比が高すぎるのはいつですか? 国はいつ状況を好転させるか、ギリシャのような結末に至るのでしょうか?
経済学者のケン・ロゴフとカルメン・ラインハルトは、800年前に遡る長い歴史調査を実施し、破産したり債務不履行になった個々の国、場合によっては帝国を調査した。
彼らは危険水域を債務対GDP比90％としている。 それが 90% に達すると、転換点が訪れることがわかりました…
その時点で、1 ドルの負債が生み出す生産高は 1 ドル未満になります。 借金は実際の成長の足かせとなる。 現在の米国の債務対GDP比はどれくらいですか?
約 130% (パンデミックへの反応により急増。以前は約 105% でした)。
つまり、私たちはレッドゾーンの奥深くにいます。 そして私たちは撤退しません。 米国は危険な対GDP比債務を抱え、数兆ドルを超える赤字を抱えており、さらなる支出が見込まれる。
私たちはソブリン債務危機に向かっています。 それは意見ではありません。 それは数字に基づいています。 どうすればそこから抜け出せるでしょうか？
エリートにとって、現時点での出口はただ一つ、それがインフレです。
そして彼らはある点では正しい。 減税だけではだめだし、経済の構造変化でもだめだ。 どちらも適切に実行できれば役に立ちますが、問題があまりにも大きすぎます。
残された解決策はインフレしかありません。
さて、FRBは過去数年間で数兆ドルを印刷し、過去数か月でさらに数兆ドルを印刷しました。 しかし、インフレはほとんど発生していません。
新たな資金のほとんどはFRBから銀行に与えられ、銀行は利子を得るためにそれをFRBに預けた。 お金が経済に流入してインフレを引き起こすことは決してありませんでした。
肝心なのは、紙幣の印刷さえもインフレを動かすには役立っていないということだ。
トリックの入ったバッグの中に何か残っていますか？
実はあるんです。 FRBが実際にこれを使えば、約15分でインフレを引き起こす可能性がある。 どうやって？
FRBは理事会を招集し、新たな政策に投票し、外に出て、金の価格がオンス当たり5,000ドルになると直ちに発効することを世界に発表することができる。
彼らは、フォートノックスにある財務省の金と、米国の大手銀行の金ディーラーを利用して金の「公開市場操作」を実施することで、その新しい価格を維持することができるだろう。
価格がオンスあたり 4,950 ドル以下に達すると買い手となり、価格がオンスあたり 5,050 ドル以上に達すると売り手になります。 彼らは買うときにお金を印刷し、銀行経由で売るときにお金の供給量を減らします。
FRBは金利ではなく金価格を目標にするだろう。
重要なのは、価格水準の全般的な上昇を引き起こすことです。 金の価格が 1 オンスあたり 1,900 ドルから 5,000 ドルに上昇することは、1 ドルで購入できる金の量で測定すると、ドルの大幅な切り下げとなります。
それは、15 分で大規模なインフレが起きるということです。新しい政策の投票にかかる時間です。 こんなことは可能だと思いませんか？ 過去80年間に米国で2回起こった。
初めては 1933 年にフランクリン・ルーズベルト大統領が金価格を 1 オンスあたり 20.67 ドルから 35.00 ドルへの値上げを命令し、金のドル価格がほぼ 75% 上昇しました。
彼は大恐慌のデフレを打破するためにこれを行い、それがうまくいきました。 経済は 1934 年から 1936 年にかけて力強く成長しました。
2度目は1970年代、ニクソン大統領が米国の貿易相手国によるドルの金への兌換を中止したときだった。 ニクソンはインフレを望まなかったが、インフレは実現した。
金は 9 年足らずで 1 オンスあたり 35 ドルから 1 オンスあたり 800 ドルに上昇し、2,200% の上昇となりました。 1977 年から 1981 年にかけて、米ドルのインフレ率は 50% を超えました。 その5年間でドルの価値は半分に減りました。
歴史は、金のドル価格を上げることが一般的なインフレを引き起こす最も手っ取り早い方法であることを示しています。 市場がやらなくても政府ができる。 毎回機能します。
しかし、人々が気づいていないのは、債務上限危機を回避するために金を活用できる方法があるということです。 私はこれを「奇妙な黄金のトリック」と呼んでいますが、一部の非常に専門的な学術サークル以外で議論されるのを見たことがありません。
奇妙に聞こえるかもしれませんが、実際には機能します。 その方法は次のとおりです…
1934 年の金準備法に基づいて大恐慌の間に財務省が国のすべての金を管理したとき、財務省は連邦準備制度の金も管理しました。
しかし、この国には憲法修正第 5 条があり、政府は正当な補償なしに私有財産を没収することはできないと定められています。 そして、その名前にもかかわらず、連邦準備制度は厳密には政府機関ではありません。
そこで財務省は修正第5条に基づく補償として連邦準備制度理事会に金証書を与えた（今日に至るまで、その金証書は依然としてFRBの貸借対照表に載っている）。
さて、1953 年の話に移りましょう。
アイゼンハワー政権は債務上限に直面していました。 そして議会は債務上限の引き上げが間に合わなかった。 アイゼンハワーと財務長官は、請求書を支払うことができないことに気づいた。
どうしたの？
彼らは金を手に入れるために奇妙な金策に頼った。 1934年に財務省がFRBに与えた金証書には、財務省が保有していた金のすべてが含まれていないことが判明した。 これは財務省が保有する金のすべてを占めるものではありませんでした。
財務省はその差額を計算し、その差額に対する新しい証明書をFRBに送り、「FRB、お金をください」と言いました。 そうでした。 そのため、議会が債務上限を引き上げるまで、政府は必要な資金を財務省の金から調達した。
その能力は今日でも存在します。 実際には、それははるかに大きな形で存在します。その理由は次のとおりです…
現在、FRBの金証書は金を1オンスあたり42.22ドルと評価している。 これは金の市場価格である1オンスあたり約1,900ドルには程遠い。
今後、財務省はFRBに対し、8,000トンの財務省金を1オンス当たり1,900ドルと評価する新しい金証書を発行することができる。 今日の市場価格 1,900 ドルから公式価格の 42.22 ドルを引いて、その差額に 8,000 トンを掛けることができます。
計算してみたところ、その額は 5,000 億ドルにかなり近づきました。
言い換えれば、財務省はフォートノックスの8,000トンの金証書を1オンスあたり1,900ドルでFRBに発行し、FRBに「オンスあたり42ドル以上の差額をください」と言うことができる。
財務省は無借金状態で何もないところから5000億ドル近くを手に入れることになる。 財務省はすでに金を保有しているため、借金が増えることはない。 資産を取り出して市場に出すだけです。
それは幻想ではありません。 それは2回行われました。 それは 1934 年に行われ、1953 年にもアイゼンハワー政権によって再び行われました。 またできるかもしれない。 法律は必要ありません。
政府は私が今述べた黄金のトリックを検討するだろうか？ わからない。
しかし、本当のメッセージは、現在の債務水準の解決策はインフレによるものであるということです。 それは、金価格の上昇を通じてドルを再評価するか、金を市場にマークして政府にお金を与えることを意味します。
ここには多くの変動部分がありますが、それらはすべて一方向、つまりインフレの上昇を指しています。
それがアメリカを破産から守る唯一の方法だ。 残念ながら、お金の価値も下がってしまいます。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために