もうすぐ学校が始まるので、家族で数日後にビーチで夏休みの最後の大切な時間を過ごす予定です。
数週間後には、夏の最後の暑い日が宿題、カープール、サッカーの練習に変わります。そして、現在東海岸を覆っている蒸し暑さから（希望的には）解放されることになります。
しかし、今は夏の停滞期に取り残されています。
かつては、8月には主要な市場プレーヤーはどこにもいませんでした。ウォールストリートの砲塔にはジュニアトレーダーやインターンが立っていて、裕福なファンドマネージャーは1か月間ハンプトンに逃げ出していました。大人たちは労働者の日の週末に戻ってきて、その混乱を片付ける…そして本当の取引が再び始まるのです。
しかし、現代の24/7取引の時代においては、それが今でもそうであるかどうかは疑問です。確かに、8月には市場に注目する人は少ないでしょう。しかし、プロが日々の市場の動きから完全に切り離されるのは考えにくいです。だって、ビーチハウスのWiFiはおそらくオフィスよりも速いでしょうから…
加えて、変動の傾向は依然として重要です — 通常は低ボリュームで低ボラティリティの月であってもです。
今年の8月は忙しかったです — それは今目撃している急激な市場の回転の主な要因でした。ここ数か月、エネルギー銘柄への回転のテーマについて詳しく話してきました。先週の号では、エネルギーセクターETF（XLE）が大きなブレイクアウトを果たしたことを受けて、エネルギー対テクノロジーのアイデアも探りました。
投資家が特定の市場のテーマに取り残されることがある — たとえそれが崩れ始めてもです。夏には急騰するテクノロジー銘柄に注目することがほとんどで、エネルギーセクターの静かな上昇は無視されていました。
理解できます — これらは今年上半期のモンスタートレードでした。多くの大手の知られた銘柄は毎週順調に上昇していました。お金を稼ぎたいなら、テクノロジーのリーダーや急騰する成長株に賭けるべきだったのです。
市場は明らかに変わりつつあります。テクノロジーセクターは打撃を受けており、一方でエネルギー銘柄は上昇しています。しかし、一部の人々は、テクノロジーが着実に低下していく中で、引き続き壁に頭を打ち付けようとします。
テクノロジーとエネルギーは8月に進化している唯一の主要なトレンドではありません。実際、歴史的な上半期の急騰からいくつかの重要な変化が既に見受けられ始めています。
それでは、2023年後半が労働者の日と秋の取引が近づくにつれて、私たちに何が待ち受けているのでしょうか？
今日は、秋に大きな動きを予想される3つの混乱し、当惑し、狂気じみたチャートをご紹介します。その後、それがどの方向に動くかについての簡単な予測も提供します。
さあ始めましょう…
ビットコインは反発できるのか？
Bitcoinは死んでいる。
いいえ、価格は崩壊していません。しかし、価格の変動は、かつて非常に不安定だった資産で完全に枯れ果てています。
暗号通貨は夜遅く、休日や週末に動くことが歴史的にあります。しかし、これは私が長い間見た中でBitcoinの価格が最も静かな状態です。価格はまったく変動しておらず、週末にはまったく動かず、依然として$29,000台の中で横ばいです。
Bitcoinは6月の急騰以来、一貫して範囲内で推移しています。その魔法の1週間で、Bitcoinは30,000ドルを突破するために20%以上急騰しました。その後、いくつかのフェイクアウトの動きを除いて、実質的にはどこにも移動していません。
おそらくもっと重要なのは、Bitcoinとテックグローストレードはもはやコミュニケーションをとっていないようです。これらの資産は過去数年間、手を組んで取引されてきました。しかし、Bitcoinは8月に入ってもテクノロジーと一緒に急騰を拡大することができませんでした。また、8月の始まりとともにテクノロジーと一緒に急落することもありませんでした。
予測：Bitcoinはその行動を整理し、第三四半期または第四半期のある時点で再び急騰するでしょう。これには魅力を感じませんが、Bitcoinは長期の上昇トレンドに固執しているため、疑いをかけざるを得ません。
これらのハイテク株が相場の下落を主導するだろうか？
半導体は今年も再び重要な市場のリーダーシップを証明しました。NVDAやその他のグループの注目株の力により、VanEck Vectors Semiconductor ETF（SMH）は1月から最大60％上昇しました。
しかし、8月は半導体にとってはあまり優しくありませんでした。
半導体は月初に大きな打撃を受けました — そのタイミングは最悪でした。2021年の高値を突破した後、SMHは急激にそのレンジに戻り、不格好な誤ったブレイクアウトの兆候を示している可能性があります。
予測：このような失敗した動きは、遅れて参入した購入者がポジションから恐れを抱えて退出する可能性があるため、深刻な痛みを引き起こすかもしれません。市場のローテーションのテーマを考慮に入れると、セミコンダクターが155ドルを超えてしっかりと立ち上がり、もう一度試みるまでには数週間かかると思われます。
インフレは本当に終わったのか？
インフレについての投資家のパニックは随分と続いていません。
CPIやPPIへの市場の反応は、この夏は比較的穏やかで、ほとんどの人々が最も怖い日々は過ぎ去ったと考えていることを示しています。連邦準備制度は積極的で、主要な数字は下がっています… なぜ心配する必要があるのでしょうか？
さて、これはソーシャルメディアで話題になっている楽しいチャートです…
それはただの最初の波だったのでしょうか？ 我々は70年代スタイルのインフレーションの復活に向かっているのでしょうか？ Klymochokoが言及したように、これは連邦準備制度と株式市場にとって悪夢のシナリオになるでしょう。
予測：これらの歴史的なアナログチャートにあまり重点を置くべきではありませんが、私は興味深いと思います。なぜなら、我々は商品価格が目を覚ますのを見ている一方で、みんながインフレーションの怪物が死んで埋葬されたと仮定している中、（えー、誰か石油ですか？）
これらの予測についてどう思いますか？ 私は的を射ていますか、それともただの空論を言っているだけでしょうか？ 教えてください…