ご存知かと思いますが、ジョージア州上院の2議席を巡る決選投票が今日行われます。 共和党が選挙の一方または両方に勝てば上院の多数派を維持できることになり、民主党の政策のより野心的な側面を阻止できることになる（私はバイデンが大統領になると予想しているが、まだ確実ではない）。
その議題には、最高裁判所の詰め込み、選挙人制度の廃止、ワシントンD.C.とプエルトリコの州化、グリーン・ニューディールの何らかのバージョンの制定などが含まれる。
民主党が両方の選挙に勝てば事実上上院を制することになる（上院は実質的に五分五分となり、カマラ・ハリス副大統領が決定票を投じる）。
しかし、バイデン新政権では実際にどのような政策が期待できるのでしょうか？
それはトランプ大統領の多くの政策の継続と、移民やおそらく税金に関する突然の変更を組み合わせた興味深いものとなるだろう。
分解してみましょう…
バイデン氏が選んだ閣僚のほぼ全員が何らかの形でオバマ政権に仕えた。 これらの任命は、民主党の進歩派の席がなくなることを示唆している。
最大の変化は移民政策だろう。 バイデン氏はメキシコとの新たな国境の壁の建設を中止し、最近完成した一部の区画を解体する可能性もある。 税関・国境警備隊は国境警備の実施を中止するよう命じられる。 事実上、米国とメキシコの国境は再び開かれた国境となる。
不法移民の影響の一つは、多くの人が時給わずか 5 ドルで働くため、米国での賃金が下がることです。 雇用主にとって経済的に魅力的なものでも、経済全体にとっては最適とは言えません。
この力関係は大規模雇用主に有利であり、経済にデフレバイアスを生み出し、消費財やサービスの総需要に悪影響を及ぼします。
トランプ政権時代に黒人とヒスパニックの実質賃金が上昇した理由の一つは、不法移民を阻止するという彼の積極的な政策にあった。 その力関係は今度は逆転します。
税制も、バイデン氏がトランプ氏の政策に大きな変更を加える可能性があるもう一つの政策分野だ。
バイデン氏の税制提案では、個人の最高税率を35％から39.6％に引き上げ、100万ドルを超える所得に対する長期キャピタルゲイン税率を20％から39.6％に引き上げることが求められている。
その他の隠れた増税は、税額控除の廃止または上限設定によって実施されます。 これには、法定税率を実際に変更することなく、実効税率が増加する効果があります。 納税者がより多く支払うのは、税率が高いからではなく、控除が少ないからです。
他に考えられるバイデンの取り組みは、ほとんどが見せかけであり、実際的な影響はほとんどない。 米国は、気候変動に関する国際協力を示すためにパリ気候協定に再参加する可能性がある。
しかし、トランプ政権はすでに米国の二酸化炭素排出量をパリ協定が要求する以上に削減しているため、パリ協定への再参加による当面の影響はゼロだ。
より大きな危険は、バイデンの「気候変動皇帝」ジョン・ケリーらが気候変動を口実に、炭素税、水圧破砕と海洋掘削の制限、ガソリン税の引き上げ、不採算の風力・太陽光発電事業への補助金増額などのグローバリスト的政策を推進することだ。
こうした取り組みは、高賃金のエネルギー関連の仕事に悪影響を及ぼし、消費者のコストを増加させ、財政赤字を増大させる結果をもたらすだろう。 全体として、この気候変動問題は、より急進的なグリーン・ニューディール政策がなかったとしても、経済成長に悪影響を与えるだろう。
しかしトランプ大統領の政策の多くは手つかずのままだ。 例えば、米中貿易戦争が突然逆転することはないでしょう。
これは、たとえ戦術が多少異なっていても、民主党と共和党が目標について一致する数少ない問題の一つである。 レトリックは両側で弱められるだろう。 関税は若干緩和される可能性はあるが、撤廃されることはない。
結局、バイデン氏は中国への新たな投資機会と引き換えに、中国からの米国への投資制限を緩和することになるだろう。
（バイデン氏は、中国のエネルギー会社や投資ファンドを巻き込んだ家族へのリベート計画のため、おそらく中国諜報機関と中国共産党から大きく侵害されているだろう）。
貿易戦争は続くだろうが、金融戦争と新たな冷戦第2次シナリオは縮小されるだろう。
これらを総合すると、移民、エネルギー、そして場合によっては税制政策以外には実質的な取り組みはほとんど行われないことを意味する。
しかし、これら 3 つの分野は、コストの上昇、税金の上昇、賃金の低下を通じて経済成長に大きな足かせとなるのに十分です。 これを背景として、特に財政・金融政策とバイデン経済の予想される形に目を向けます。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために
