最近の金の値動きに気づいている方も多いのではないでしょうか。 金は4月1日の1オンスあたり1,591ドルから、今日の時点では1オンスあたり1,907ドルまで上昇しました。 途中で下落があったとしても、これは半年強でほぼ20％上昇したことになる。
現在のオンスあたり 1,907 ドルという価格は、2015 年 12 月の前回の弱気相場終了時の安値であるオンスあたり 1,050 ドルのほぼ 2 倍です。これは非常に印象的なことですが、それはほんの始まりにすぎません。
金の強気市場の歴史（1971～80年と1999～2011年）を振り返ると、最も大きな利益は強気市場の初めではなく、終わりに向かって訪れることが示されています。
つまり、これまで金の上昇相場に乗り遅れていたとしても、今後 4 年間で金が 1 オンスあたり 10,000 ドル以上に向かう傾向にあるため、依然として大きな利益を得る可能性があります。
2026 年までに 14,000 ドルの金が手に入る可能性は十分にあります。どうやって?
過去 2 回の強気市場のパフォーマンスを単純に平均し、それに基づいて新たな強気市場を延長した場合、価格は 2026 年までにオンスあたり 14,000 ドルでピークに達すると予想されます。
何度も述べてきたように、私はこれらの数字を突然思いついたわけでも、物議を醸すために思いついたわけでもありません。
これらは、M1 マネーサプライに基づき、40% の金の裏付けがあると仮定した、暗黙の非デフレの金価格です。
何がこの金の強気市場を動かしているのでしょうか?
それは個人投資家ではなく（動向を理解している少数の人々を除いて）、機関投資家でもありません（機関投資家による金へのポートフォリオの配分は通常約1〜2％です）。
その代わりに、中央銀行（特にロシアと中国）や超富裕層からの安定した買いが入っている。超富裕層は通常、スイスやその他の法治国家にある銀行以外の民間の金庫に金を保管している。
ポートフォリオの金への配分を拡大（場合によっては最大10％）する動きは、富裕層自身だけでなく、ウェルスマネージャーやポートフォリオアドバイザーからも来ている。
これは大きな変化です。
何十年もの間、資産運用会社は金を拒否し、顧客を株、企業信用、プライベート・エクイティを含む代替投資に誘導してきた。 コロナウイルスの発生により、これらのポートフォリオ配分はすべて裏目に出ました。 その後、FRBの大規模な介入も少なからず寄与し、株式市場は回復した。
FRBはこの上昇について完全には説明していないが、重要な役割を果たしているのは確かだ。 それにもかかわらず、市場はさらなる下落に向けて準備されています。 今度の選挙は一つのきっかけにすぎない。
投票日まで不確実性が蔓延するだけではありません。 選挙日後も統治は続くだろう。
もしトランプが勝てば、レジスタンスはそれを快く思わないだろう。 彼らは法廷で結果に異議を唱え、トランプ勝利の正当性を否定し、レジスタンスの過激派がアメリカの都市を焼き払うだろう。
バイデンが勝てば、彼の舞台裏の黒幕たちが表に出て、高税、規制強化、グリーン・ニューディール、その他の社会主義政策の要素を要求することになるだろう。
市場はこれらのいずれについても完全に織り込んでいるわけではありません。 反トランプの混乱に見舞われることはないし、バイデンに押し付けられるバーニー兄弟の隠れた議題にも見舞われることはない。
一方、企業信用の格下げは過去最高を記録しており、その市場はFRBによって持続不可能な方法で支えられている。 IPO市場が枯渇し、ほとんどのヘッジファンド投資家のパフォーマンスが著しくアンダーパフォームしているため、プライベートエクイティはますます流動性が低下しているように見えます。
これにより、金は最もパフォーマンスの高い資産クラスの 1 つとして残ります。
しかし、まだ早いです。 このプロセスがどのように展開されるかを予想します…
FRBの紙幣増刷や議会の超赤字によりドルへの信認が失墜する中、投資家は次第に金などの代替の富の貯蔵庫を模索している。
こうした傾向はゆっくりと始まり、その後勢いを増していきます。 金のドル価格が高騰し始めると、投資家は注目します。 さらに多くの人が金に投資し、価格はさらに上昇しています。
投資家は金の価格が上昇していると言いたがります。 しかし実際に起こっていることは、ドルの価値が下がっていることです（同じ量の金を購入するにはより多くのドルが必要です）。
これは、ほとんどの投資家が初期段階で見逃している本当のインフレと実質ドルの崩壊です。
最終的にはドルに対する信頼が完全に失われ、中央銀行家は信頼を回復する必要があり、そのためにある種の金本位制に頼ることになります。
今はその時点からは程遠いです。
しかし、中央銀行、超富裕層、そしてその顧問らが皆、金の流行に飛び乗っているとしたら、何を待っているのでしょうか？
金の史上最悪の弱気相場（2011～2015年）は去り、金は短期的には1オンスあたり3,000ドル以上の新高値を更新し、今後数年間ではさらに高くなる見通しです。
ゴールドを獲得するのは今です。
よろしくお願いします。
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために