「お金のある人は経験のある人に出会う」とウォール街の古い評論家は語り始め、次のように結論づけています。
「経験のある人は金を持って去るが、金のある人は経験を持って去る。」
株式市場での利益と連邦準備制度のバックストップを信じている多くの金持ちが、最近経験豊富な男性と出会っているのではないかと危惧しています。
経験豊富な男たちは現在、かつて金持ちだった人々の金を持ち去ろうとしている。
昨日のせん妄で資金と経験の移転が加速し、ダウジョーンズ株価は1,164ポイント急落した。
移転、つまりゼロサム移転は今日も続いた。
弱気相場への新たな一歩
ダウ・ジョーンズはさらに237ポイントの損失を減らし、経験を得ることができた。 S&P 500 はさらに 23 ポイント下落しました。 ナスダック30。
今後数日間でさらに多くの経験が得られ、多額の資金が手に入ることになるでしょう。
FRBが現在の引き締めを最終的に停止する前に、株式市場はさらに深く沈むだろうと我々は考えている。
いずれ方向転換を発表することは間違いありません。 しかし、これまでは多額の費用と多額の移籍が行われていました。
さらに、私たちは連邦準備制度がその魔法をやり直すことができるとは全く確信していません。
金融の記憶
約20年前のドットコム市場の混乱の後、投資家はいわゆるFRBプットに慣れてきた。
つまり、投資家は、市場が大幅に下落した場合には連邦準備制度が駆けつけて救ってくれるだろうという信念に縛られているのだ。
20 年という時間枠は大きな意味を持つかもしれない。 以前にも指摘したように…
ジョン・ケネス・ガルブレイスは、「金融の記憶は長くても20年以内に残ると考えるべきだ」と主張した。
なぜ20年なのか？
これは通常、1 つの災害の記憶が消去され、以前の認知症に関する何らかの変化が名乗り出て経済的思考を捉えるのにかかる時間です。 また、これは、前任者と同様に、新しい世代が自らの革新的な才能に感銘を受けてシーンに登場するのに一般的に必要な時期でもあります。
FRBは投資家にとって「革新的な天才」であった
現在の作物よりもその革新的な才能に感銘を受けた世代があったでしょうか?
私たちはその可能性を許容します。 それでも、私たちは確かな証拠、章、行、節を要求します。
この世代の投資家は目隠しをして、壁にある色付きのボール紙の円に向かってダーツを投げます。 それは真ん中に当たります。 この投手は、自身の卓越した金融の天才が成功を導いたと信じている。
彼は、連邦準備制度が理事会の中心に置いた恐るべき磁石を認識していません。
彼の「革新的な天才」は主に磁力によって説明されます。
ガルブレイス氏は、約 32 年前の 1990 年に 20 年理論を執筆しました。
インターネットが網を広げる前。 ソーシャルメディアがなくなる前。 連邦準備制度が記憶センターを一掃する前に…注意力の持続時間を短縮し…判断を遅らせます。
それ以来、経済的な記憶が数年から数か月に短縮されたと主張する人もいるかもしれません。