箴言の本は、「誇りは滅びの前にあり、高慢な精神は転落の前にある」と警告しています。
FRBはこの聖書の非難を身近に置いておくかもしれない…
というのは、ある連邦準備理事会の高官が最近、誇らしげに、そして傲慢に次のように自慢したからです。
「不景気になっても心配しないでください。」
心配しないでください、なぜなら「FRBは非常に強力である」からです。
私たちが膨大なスパイ網を通じて収集したこの情報は…
プエルトリコの銀行カンファレンスから派遣
FRBは最近、カリブ海のプエルトリコ島で銀行会議を主催した。
オールド・デイリー・レコニング紙の「主権者」であるサイモン・ブラックは、傍聴するためにエージェントを派遣し、その記録を電報で送り返した。
サイモンはサンフアンの彼の男性を通じてこう言っています。
あるFRB高官は聴衆に、「景気後退が起こっても心配しないでください」と語りました、なぜなら「FRBは非常に強力であり」、経済を支えるために必要なツールをすべて持っているからです。
この大君とはどの権力手段を指しますか?
具体的な情報はありません。 しかし、金利はその中に含まれることはできません…
FRBは不況と戦うための「戦略的厚み」に限界がある
歴史によれば、FRBは不況の敵を打ち破るには4％か5％の金利を必要としている。
こうした金利の上昇だけが、金利を十分に引き下げ、必要に応じてゼロにする「余地」を与えてくれる。
しかし、今日のフェデラル・ファンド金利の範囲はわずか1.50％から1.75％の間です。
したがって、中央銀行の最後のトレンチライン、つまりゼロ限界は危険なほどその背後にある。
つまり、連邦準備銀行には現在、金利に基づく防御を成功させ、敵を長期にわたる肉挽きの中で疲弊させるための戦略的厚みが欠けているということだ。
敵がFRBの浅い防御を突破した場合、現在広大な後方が敵に開かれている。 そして景気後退は経済全体を包囲することになるだろう。
では、連邦準備制度の兵器庫にはどのような兵器が残るのでしょうか?
追加量的緩和？ おそらく「フォワードガイダンス」でしょうか？ はい、手元にあります。
しかし、これまではゼロ金利に限定されていたマイナス金利はどうなるでしょうか? なぜゼロバウンドを最後の防衛線にするのでしょうか?
有刺鉄線を背後に張り、地雷を敷設し、マイナス領域に追加の塹壕を掘ってはどうでしょうか?
マイナス金利は防御を強化し、強化するだろうと推進派は主張する。
3 つの完全なパーセンテージ ポイント!
元連邦準備理事会フィールドマーシャルのベン・バーナンキ氏は、これらは恐るべき不況対策兵器であると主張する。 実際、彼は彼らに素晴らしい店を構えています。
量的緩和、フォワードガイダンス、マイナス金利、これらを組み合わせて活用すると、この戦略的天才は言います…
そして、これらは利下げの3パーセントポイントに相当します。 完全な 3 パーセント ポイントです。
彼の見方によれば、今日のフェデラル・ファンド金利は 1.50% ほど低くはなく、4.75% にも達します。
つまり…連邦準備制度は現在、不況に対抗するために必要な戦略的厚みをほぼすべて享受しているのです。
私たちは、これらが匿名の中央銀行家が念頭に置いている武器、つまり中央銀行を「非常に強力」にする武器であると考えています。
しかし、私たちは半分も確信していません。 私たちは鉄壁の防御ではなく、優れた戦略に対して脆弱なマジノ線を目にします。
私たちは、敵の装甲が砦を迂回し、アルデンヌ地方を蛇行しながら側面攻撃を行うことを想定しています。
私たちはさらに、モーゼル渓谷を突き抜けて、無防備な経済内部に突入することを想像しています。
FRBの弱い防御策
ジム・リッカーズ氏は、連邦準備制度のマジノ線を信じてはいけないと主張します。
実際の記録はこちら…
QE2とQE3は経済をまったく刺激しませんでした。 これは米国史上最も弱い景気拡大となった。 QEが行ったのは、株式、債券、不動産の資産バブルを作り出しただけであり、それらはまだ（運が良ければ）収縮することも、（運が悪ければ）暴落することもありません。
一方、マイナス金利はバーナンキ議長が期待するほど国民の支出を促すものではない。 その代わりに、人々は銀行が「マイナス」利息として没収している分を補うために、さらに貯蓄するようになりました。 これにより成長が阻害され、FRBはインフレ目標からさらに遠ざかることになる。
「フォワードガイダンス」についてはどうでしょうか？
FRBの予測記録がひどいため、フォワードガイダンスは信頼性に欠ける。 FRBが予測を正しくできなかったために政策を転換したことは、少なくとも13回数えたことがある。
したがって、バーナンキ議長の主張はどれも疑わしい。 これらの政策の組み合わせが3パーセントポイントの追加利下げに等しいと主張する現実的な根拠はまったくありません。
最終戦争を戦う
将軍たちは最終戦争と戦う準備をしている、とよく議論される。 私たちは、中央銀行家が最後の危機と戦う準備をしていると考えています。
その一方で、容赦ない敵は次の不況を起こそうと準備を進めている。 それは学習し、適応します。 それは新しい戦術、新しい武器、新しい戦略を生み出します。
マジノ線を迂回します。
そのため、私たちは次の景気後退が、隠れ家的な中央銀行家たちを気づかずに捕らえるだろうと予想しています…戦車が側面から突っ込んでくる間、正面を向いているのです。
しかし、既存の防衛力がすべて安定したら、次の景気後退から新たな戦争計画が生まれると私たちは予想しています。
