銃。 バター。 パン。 サーカス。
そして借金。
昨日アメリカ国民は山盛りの治療を受けました…
米国上院は8,540億ドルの寛大な歳出法案を93対7で賛成票を投じた。
「前例のない政府支出の急増」を、あるサイトはこう表現している。
戦争タカ派は銃で6060億ドルを手に入れ、泣き屋はパンとバターで1780億ドルを手に入れる。
スペクタクルそのものは、6 個のリングで提供されるサーカスです。
合意がなければ、政府は10月1日に部分的に「閉鎖」されていただろう。
来週、法案は――そして「法案」はまさにそれを表す言葉ですが――ゴム印を求めて下院に送られます。
そこから大統領デスクに進み、そこでドナルド・ジョン・トランプのループ署名を取得します。
「赤字タカ派を殺したのは誰だ？」 Reasonの編集者であるニック・ガレスピーは不思議に思う。
私たちは先週、今年度の連邦支出が 7% 増加したことを指摘しました…一方、税収は 1% しか増加していません。
議会予算局（CBO）は今年初め、2020年の財政赤字が1兆ドルを超えると推計した。
しかし、同社はつい先週、来年の財政赤字が1兆ドルを超えると予想を1年前倒しして発表した。
その一方で、連邦債務はおそらく入ってくる歳入の3倍のペースで増加している。
米国の公的債務は21兆ドルを超え、日に日に膨らんでいます。
確かに赤字タカ派を殺したのは誰だ…
長期的な影響については、ブルッキングス研究所に注目します。
持続的な連邦赤字と増加する連邦債務は、消費の資金調達や支払いの送金に利用され、将来の投資を締め出すことになる。 経済成長の見通しを低下させる。 日常的な政策の実施、主要な新たな優先事項への取り組み、あるいは次の不況や緊急事態への対処がより困難になる。 そして将来の世代に多大な負担を強いることになります。
現在の債務水準を単純に維持するためには、議会は歳入を毎年 11% 増加させる必要があると CBO は見積もっています…同時に予算を 10% 削減しなければなりません。
議会の支出は毎年 10% 削減されるでしょうか?
ものもらいの中の豚は、まず羽を生やして…そして空中へ飛び立ちます。
さらに、今年 11 月にアメリカの財政悪化が加速すると信じる理由があります…
オンラインオッズメーカーのファイブサーティエイトは現在、民主党が中間選挙で下院を掌握する可能性を79.5％と予想している。
現時点ではそうなると仮定してください。
おそらく、アメリカの古いインフラに取り組むというトランプ大統領の選挙公約を覚えているでしょうか?
トランプ大統領の元経済顧問ゲイリー・コーン氏は、大統領が議会に参加して「巨額の債務を燃料とするインフラ法案」を策定すると予想している。
コーン氏はロイターにこう語った。
もし民主党が下院で勝ったら、彼らがまずやらないのがインフラ整備だったらショックだろう。 彼らは1兆ドル、1兆5000億ドルのインフラ整備を行い、大統領はそれに署名すると思います。
なぜ頭皮が熱い民主党員たちと喜んで四つん這いになるのだろうか？
大統領はこれらの経済的決定を非常に単純なレンズで見ている。「私は米国経済を成長させたい、雇用を創出したい、賃金上昇を生み出したい」。 これら 3 つのことを達成するために連邦政府が何かできるのであれば、彼は 100% 喜んでそれを行うでしょう。 つまり、それが文字通り彼がそれをどのように見ているかということです。
私たちはこれを驚愕し、さらに何兆ドルもの借金が増えるという見通しに目がくらんでいます。
「また1兆ドルの負債が増えることになる」とコーン氏は結論づけた。
アメリカのインフラには緊急手術が必要ですか?
それからそれを持たせてください。
橋は崩れてはなりません…ポットホールは脅威です…壊れた水道本管は大きな偏頭痛です。
しかし、財政が黒字の時代には、これらは必要経費として認識されるでしょう。
それらが「投資」を装うのは、私たちにそれらを買う余裕がないとき、国家の金庫が空になったときだけです。
1990年代、日本は経済の低迷から抜け出すために、同様の「投資」を数多く実施した。
インフラプロジェクトは全国的に急増した。 日本列島は端から端までコンクリートで覆われていた。
結果？
「失われた10年」――失われた10年を率直に語る。
日本経済はほんの少しも改善していない…そして日本銀行は依然として経済を「刺激する」事業に懸命に取り組んでいる。
帰国すると、アメリカの GDP 成長率は 2010 年以来平均約 2.1% となっています。
一方、CBOは現在、米国の経済成長が今後10年間平均年率1.9％で鈍化すると予測している。
対照的に、2008 年の大強風以前は、年平均 3% 以上の成長が一般的でした。
1 パーセント ポイントは劇的に見えないかもしれませんが、1 年経っても劇的ではありません。
しかし、これを 5 年、10 年、20 年と掛け合わせると、複利の意味、つまりマイナスの複利について厳しい教訓を得るでしょう。
アメリカが借金をなめなければ…それは、現在の世代の若者たちが良くて大変に学ぶかもしれない教訓となる…
よろしく、
ブライアン・マーハー
『デイリー・レコニング』編集長
