ウォール街では連邦準備理事会がインフレとの戦いに勝利したと喜んでいるにもかかわらず、その戦いにはまだ勝利が得られていない。
12月の総合CPI(「コア」や「スーパーコア」などの概念ではなく、アメリカ人が実際に支払う金額)は3.4%だった。 これに匹敵するのは11月の3.1%、昨年6月の3.0%だ(1月の数字は明日発表される)。
言い換えれば、インフレはなくなっておらず、地政学的懸念による最近の原油価格の上昇により、むしろ上昇している可能性がある。 FRBは利上げはしないが、インフレが続いていることを考えるとすぐには利下げはしないだろう。
インフレは投資家に少しずつ忍び寄る方法があり、投資家がその実態を理解する前に多大な損害を与える可能性があります。 確かに、3.4% のインフレ率は 9% のインフレ率よりもはるかに優れています。
しかし、インフレ率が 3.4% であれば、1 ドルの価値は 21 年で半分になり、さらに 21 年でさらに半分になります。 これは、わずか 42 年間、または 23 歳から 65 歳までの通常のキャリア期間で 75% ドルの価値が下落したことになります。
(ちなみに、米ドルの将来に関するゼロ ヘッジ ディベート シリーズの一環として、明日午後 7 時 (東部時間) に生放送します。チェックしたい場合は、ここにアクセスして方法を確認してください。)
それが私がゴールドを推奨する主な理由の1つです。 金の価格はドルで決まります。 インフレとは、購買力の観点からドルの価値が下がることを意味します。 つまり、金を購入するにはより多くのドルが必要となり、金のドル価格が上昇します。
ドルの購買力という点でポートフォリオの残りの部分で失う可能性のあるものは、金のドル価格が上昇して得た利益によって一部またはすべてが補われます。 金を所有していれば、インフレの被害から身を守ることができます。 インフレ対策は 24 時間年中無休で行われるため、不意を突かれることはありません。
多様化しましょう!
地政学的な紛争や政治的混乱は、しばしば予期せぬ結果をもたらします。 これらの影響には、サプライチェーンの混乱、経済制裁、資産差し押さえや凍結、債券デフォルト、銀行破綻、インフレなどが含まれる可能性があります。 主要な水路が閉鎖されたり、船舶が沈没したりすると、原油価格が高騰する可能性があります。
経済制裁や金融戦争は、ほぼ一夜にして景気後退や銀行危機を引き起こす可能性があります。 株式、債券、不動産、オルタナティブ投資などの資産は、警告なしにそのような変化により悪影響を受ける可能性があります。
金は発行者も債権者も国も関与していないため、そのようなショックから守られる傾向があります。 それはただの金です。 つまり、悪影響を及ぼさずに安全に保有して混乱が終わるのを待つことができるということです。
金の価格は株価と密接な相関関係はありません。 金と株は別の要因によって動かされます。 そのため、金は株式の比率が高いポートフォリオにとって優れた分散資産となります。 ポートフォリオが高度に分散されている場合、リスクを追加することなく、より高い期待収益を生み出すことができます。
難しいのは、本当に多様化している資産クラスを見つけることです。 50 の異なる株式を購入することは分散とは言えません。なぜなら、資産クラスは株式という 1 つだけであり、ストレス時にはさまざまな株式の動きに高度な相関関係があるからです。 金は株式から真に分散されており、ポートフォリオの収益を向上させます。
黄金の追い風
金価格は最近、若干の変動を伴いながらも上昇傾向にあります。 金は2023年10月5日にオンスあたり1,831ドルの暫定底値を付け、その後12月1日にはオンスあたり2,089ドルまで上昇し、過去最高値に近づきました。
金はわずかに後退したが、12月27日には2,093ドルの高値を付けた。10月5日から12月27日までの上昇は、わずか3カ月弱で14%上昇した。 素晴らしいパフォーマンスですね。
現在、金は1オンスあたり2,033ドル付近で、依然として最近の高値に近い。 こうした価格上昇傾向は金利の低下によって引き起こされている。 インフレの継続。 中東に関する地政学的懸念。 そして中央銀行、特にロシアと中国による買い入れが続いた。
これらすべての傾向は今後も続くでしょう。 金価格上昇の主な要因の1つは、ここ数カ月の金利の急激な低下です。 10年米国債の金利(満期までの利回りで表される)は、2023年末には数週間のうちに約5.0%から4.0%まで急落した。
1.0% の動きを小さなものと誤解しないでください。 これは債券市場にとって、特にこれほど短期間(47 日間)での激震です。 これほど短期間に1.0%の上昇があったのは、過去30年間で米国債市場で6回だけだ。
過去 1 か月間で金利はわずかに戻りましたが、これは予想の範囲内です。 何も直線的には進みません。 米国経済がディスインフレと景気後退に移行するにつれて、金利低下は今後数カ月間に再開されるだろう。 紙幣と金は投資家の割り当てをめぐって競合するため、これは金のドル価格を押し上げることになる。 金には利回りがないため、金利が低いと一般に金の魅力が相対的に高くなります。
一方、ロシア、中国、その他の中央銀行は、2008 年以来一貫して金準備金を増やし続けています。金準備金の合計は、ロシアでは約 600 トンから 3,000 トンに、中国では 2,000 トン以上に増加しました(ただし、十分な理由があります)。 中国の金準備ははるかに高く、おそらく公式数値の 2 倍以上であると信じられています)。
米国が財務省証券の形でロシアの外貨準備を接収すると脅し、BRICSの金にリンクされた新しい通貨の開発が進むにつれて、金保有量の増加は今後も続き、おそらく加速するだろう。
10% ルール
すべての投資家はポートフォリオに金を割り当てるべきです。 これは優れた多様化であり、自然災害、インフラ崩壊、社会不安に直面した場合に強力な資産となる可能性があります。
私は、投資可能資産の 10% を金に割り当てることをお勧めします。 投資可能な資産を計算する際には、住宅資産と個人事業の価値を除外する必要があります。 自分の家や生計を賭けてギャンブルをしないでください。
残ったもの(株、債券、不動産、代替品)が投資可能な資産になります。 その金額の 10% を金に割り当てます。 この配分は、金が高騰した場合に大幅な利益を得る(そしてポートフォリオの残りの損失を防ぐ)のに十分な高さですが、金が下落してもポートフォリオ全体が大きなダメージを受けない程度に小さいものです。
利益と下値保護の両方にとって 10% の配分が最適です。 要するに、金は分散ポートフォリオの残りの部分のアンカーのようなものです。 物理的なものであるため、政府法定通貨によって簡単に凍結されることはありません。
他の資産パフォーマンスと相関関係がないため、分散効果が得られます(財務省証券を除く)。 それはインフレに対する最良のヘッジです。
金はどのポートフォリオでも優勢であってはなりませんが、すべてのポートフォリオの一部であるべきです。