昨日、ニューヨーク州司法長官エリック・シュナイダーマンがいくつかの主要な仮想通貨取引所に対する調査を発表したことを受けて、ビットコインは打撃を受けた。
私は数か月間、政府によるビットコインに対する取り締まりについて警告してきましたが、今では世界中でそれが起こっているのを目の当たりにしています。
中国から日本、韓国、そしてここ米国に至るまで、規制当局がビットコインに迫っています。 そして、自分のビットコインは IRS には見えないと思っていた人たちは皆、最近、無礼な目覚めを経験しています。
ビットコインは典型的なバブルでした。 市場バブルは何も新しいことではない。 17 世紀と 18 世紀には、オランダのチューリップ バブル、フランスのミシシッピ バブル、イギリスの南海バブルがありました。
19 世紀には、運河建設 (1830 年代)、金 (1869 年代)、鉄道 (1890 年代) でバブルが見られました。 20世紀から21世紀にかけて、フロリダの不動産（1920年代半ば）、株（1920年代後半）、ドットコム（2000年）、住宅ローン（2007年）などでバブルが見られました。
投資マニアのこれらのエピソードはすべて暴落し、投資家に巨額の損失をもたらしました。 いつものように、一部の投資家は早めに投資し、暴落前に撤退して賞金を持ち帰った。 しかし、ほとんどはそうではありませんでした。
アナリストは、幸運な少数の人々のバブルの勝利は、富の創出や勤勉に対する報酬ではなく、後発の敗者集団から幸運な少数の勝者への単純な富の移転を表していることを思い出すべきである。
これは特に金融にとって、あるいは社会全体にとって望ましいモデルとは言えません。特に最終結果は市場の信頼を破壊し、通常の金融機能を一世代にわたって遅らせてしまうからです。
最新のバブルはもちろんビットコインです。 昨年の12月、ビットコインが8,000ドルから上昇しつつあったとき、私はビットコインが20,000ドルに行くかもしれない（実際にそうなった）が、遅かれ早かれ必ず暴落するだろうと言いました。
私はこの予測を、1996 ～ 2000 年のドットコム バブルを示すナスダック チャートに基づいて作成しました。 ビットコインとドットコム株の価格の双曲線的上昇はほぼ一致しており、その後の暴落が来るのは容易に目に見えた。
最近の安値に基づいてビットコインが約70％以上暴落した今、ナスダック・ドットコムの出来事との類似性はさらに劇的である。
最大の違いは、ビットコインの上昇と下落がナスダックの暴落よりも15倍の速さで起こったことです。 ビットコインが 2,000 ドルになるという予測は簡単に正当化されます。
私自身の予測はもっと低いが、いずれにせよ経済史家はビットコインのエピソードをオランダのチューリップバブル以来、あるいはそれ以上の最大のバブルとして振り返るだろう。
少なくともチューリップバブルでは、最後の投資家がチューリップを維持する必要がありました。 ビットコインの場合、投資家は何も得ることができなくなります。
ゴールドマン氏は一時、仮想通貨に興味を示したが、最終的にはビットコインのような仮想通貨には問題が多すぎるという見解に落ち着いた。
ビットコインなど、ブロックチェーンを検証するために不格好な「プルーフ・オブ・ワーク」に依存するすべての暗号通貨はスクラップ・ヒープに向かっている。 支払いの分野で Visa、Mastercard、PayPal と競合するには、遅すぎ、煩雑で、高価すぎます。
ビットコインの唯一の使用例は、犯罪取引をサポートすることですが、犯罪者でさえ、より優れたセキュリティとプライバシー機能を備えた他の暗号通貨に移行しています。 ビットコインには、処理時間の遅さやその他の非効率性もあります。
ゴールドマンの評価はほぼ正しい。 ただし、一部のコインは存続します。 そして、以前にも主張したように、ブロックチェーン技術には明るい未来があります。
ゴールドマン氏もブロックチェーン技術には将来性があることを認めているが、処理速度はまだ既存のシステムほど速くないため、注意が必要だと指摘している。 肝心なのは、クリプトコインに投資するのではなく、代わりにブロックチェーンテクノロジーに投資することです。
よろしく、
ジム・リッカーズ
『デイリー・レコニング』編集長
