この秋に起こる完璧な政治と市場の嵐の 3 つの要素は何でしょうか?
1つ目は、トランプ大統領を弾劾するための民主党下院による取り組みである。 2つ目は、2020年大統領選挙における社会主義者と進歩者の傾斜である。 3つ目は、モラー報告書とロシア共謀デマの余波、私や他の人が「スパイゲート」と呼んだものです。
これらのコンポーネントは互いに独立していますが、今後数か月以内に統合されるリスクが高くなります。 この名前のない新たな嵐を構成する弾劾、選挙の混乱、スパイゲートの個々の要素を詳しく見てみましょう。
最初の嵐は弾劾だ。 下院による大統領の弾劾は、大統領を罷免するための第一歩にすぎない。 第 2 段階は、大統領の罷免に 3 分の 2 の多数（67 票）が必要となる上院での裁判である。 2人の大統領が弾劾されたが、どちらも罷免されなかった。 ニクソン氏は弾劾される前に辞任した。
下院がトランプ氏を弾劾しても結果は同じだろう。 上院は共和党の強固な支配下（53票）であり、必要な67票を獲得するために民主党が共和党議員20人を離党させることは不可能だ。 したがって、下院の弾劾手続きは単なる見せしめにすぎない。
しかし、それは非常に有害なショーとなり、市場に大きな不確実性をもたらす可能性があります。 議会や民主党のトップ献金者の中には強力な進歩勢力が存在し、彼らはトランプ弾劾に熱狂的であり、それ以下では満足しないだろう。 ある世論調査によると、民主党有権者の75％が弾劾に賛成している（活動家の進歩派層のほぼ100％を含む）。
ナンシー・ペロシ下院議長とステニー・ホイヤー下院院内総務はともに弾劾交渉に冷や水を浴びせた。 彼らは、これが立法課題を制定するための民主党の努力から気をそらしていると感じている。 しかし、トム・ステイヤー氏を含む同党の最大の民間資金提供者の一部も弾劾を要求している。
ステイヤー氏が弾劾手続きを通過できなかった場合、弾劾活動に参加しない現職民主党議員に対する主要な異議申し立てを支持するつもりだ。 これにより、ペロシ氏の新たな議会での議長職が危うくなる可能性がある。 そのため、ペロシ氏は弾劾に応じるよう強い圧力を受ける可能性がある。
最終的な結果は無関係です。 重要なのはプロセスそのものです。 弾劾熱は2020年まで長くは続かない可能性が高い。その時点では選挙もそう遠くないからだ。 有権者は弾劾には背を向け、ドナルド・トランプ氏に関する論争は投票所で解決されるよう主張するだろう。 だからこそ、弾劾熱は2019年秋までに最高潮に達すると予想できる。そしてそれが市場に多くの不確実性をもたらすだろう。
2 番目の嵐は 2020 年の選挙です。
トランプ氏は 2020 年の再選に向けて順調に進んでいます。私のモデルによると、彼の勝利の可能性は現在 63% であり、投票日が近づくにつれてその確率は高くなるでしょう。 トランプ大統領を狂わせる唯一の出来事は不況だ。
私の見解では、2020 年の選挙前に景気後退に陥る確率は 40% 未満であり、時間の経過とともに小さくなるでしょう。 一方、トランプ大統領は利上げしないようFRBに圧力を掛け続け、米中貿易戦争の軟着陸を確実にするだろう。
これは経済にとってバラ色のシナリオのように聞こえるかもしれない。 しかし、民主党にとって状況はそれほどバラ色ではない。 良い経済ニュースが出るたびに、民主党はトランプ大統領に対する政治的打撃を強めるだろう。 それぞれが次のものを超えようとします。
2020年の民主党大統領候補者として現在24名が宣言されている。 これは民主党がこれまでに経験したことを上回るものだ。 現在、ジョー・バイデンとバーニー・サンダースが優勢だ。 バイデン氏は候補者の中で最も穏健派とみなされている。
しかし、私はジョー・バイデンが長く第一線に留まるとは予想しておらず、彼が指名を獲得するとも信じていない。 しかし、民主党が選挙戦に残る唯一の方法は、最も極端な進歩的な立場を主張することだ。 これは、奴隷制に対する賠償、無料医療、無料保育、無料授業料、増税、規制強化、グリーン・ニューディールに当てはまります。
もしバイデンが離れた場合、選択肢はサンダース、エリザベス・ウォーレン、あるいはおそらくカマラ・ハリスに戻るだろう。 しかし、あるものは次のものよりも過激です。 つまり、突然、民主党の候補者が本物の社会主義者になるかのように見えるというショック効果が生じる可能性があります。 そしてそれは市場を混乱させるだろう。
候補者間の内紛とトランプ氏を狙う激しい党派意識というこの有害な組み合わせは、2020年の投票日まで、そしておそらくはその後も市場の不確実性とボラティリティのもう一つの原因となるだろう。
しかし、3 番目の嵐は、すべての嵐の中で最も危険で予測不可能な嵐、スパイゲートです。 これには、トランプ大統領を狙ったクーデター未遂に関与した人々の責任が含まれる。
モラー報告書は、トランプ大統領とロシア人が関与した共謀、陰謀、司法妨害の疑惑を解消することを目的としている。 共謀説や陰謀説を裏付ける証拠はまったくなく、妨害説を裏付ける証拠も不十分です。 トランプ氏に対する訴訟は終結した。
現在、トランプ大統領は防御から攻撃に移り、本格的な捜査が始まる。
そもそもトランプ陣営に対する防諜捜査を許可したのは誰だろうか？ 米国情報機関（CIA、NSA、FBI）によるトランプ陣営の監視は捜査令状が取得される前から始まっていたのか？ 何を根拠に？ この監視は合法でしたか、違法でしたか?
これらは、今後数か月以内に調査され、回答される予定の多くの質問のほんの一部です。
これらの刑事送致は、議会からの他の刑事送致と同様に、ウィリアム・バー司法長官によって真剣に受け止められるだろう。 バー氏は、ジョン・ブレナン氏（CIA長官）、ジェームズ・コミー氏（FBI長官）、ジェームズ・クラッパー氏（国家情報長官）らによる犯罪行為の可能性を厳しく調査する予定だ。
同時に、サウスカロライナ州選出の共和党上院議員リンジー・グラハム氏は、トランプ陣営へのスパイ行為の起源やFISA法廷への嘘について上院司法委員会で公聴会を開く予定だ。 これらはウォーターゲート事件以来、この種の公聴会としては最も重要なものかもしれない。
トランプ氏は、前回選挙での政敵による不正行為の暴露を背景に、再選に立候補することになる。 元FBIまたはCIA職員の実際の起訴と逮捕は、計り知れない政治的混乱を引き起こすだろう。 このような告発は完全に正当化される可能性があります（そして信頼性を回復するために必要です）。 彼らは間違いなくトランプ支持層を活性化するだろう。
しかし、それらは民主党支持層を激怒させる可能性も同様に高い。 「復讐」と「魔女狩り」の叫びは、今度は共和党ではなく民主党から発せられるだろう。 市場は集中砲火に巻き込まれるだろう。
弾劾、2020 年選挙、スパイゲートという 3 つの嵐がどのようにして収束し、完璧な嵐を生み出すのでしょうか?
2019年11月までに、対象を絞った下院公聴会の形で弾劾プロセスが順調に進むはずだ。 2020年の民主党討論会（2019年6月開始）は白熱するだろう。 実際の暴露と実際の起訴に基づいて、FBIとCIAに対するトランプの反撃は最高潮に達しているはずだ。
弾劾手続きとトランプ氏の復讐は、2016年に起こったこととは正反対の見解を表している。民主党は今後もトランプ氏を「大統領にふさわしくない」と呼び続けるだろう。 トランプ氏は、オバマ政権とディープステートが共謀してトランプ氏の脱線と非合法化を図ったと今後も訴え続けるだろう。
2020年の候補者は（政策問題について議論することを好むかもしれないが）立場をとらなければならないだろう。 隠れる場所もなくなるでしょう。 苦味、恨み、漏れは制御不能になります。
これらの嵐のいずれかが発生すると、投資家が株を売って現金を調達し、傍観者に移るのに十分な不確実性が生じるでしょう。 3 つすべてを組み合わせることで、丘を目指して走ることができます。 それが投資家に対する私の警告です。
今後6か月間は投資家にとって前例のない課題に直面することになる。 市場は弾劾、選挙攻撃、スパイゲートを巡る戦いに取り組まなければならないだろう。 トランプ氏はFRBの任命と貿易戦争の終結の可能性を高めようとしているだろう。 民主党は調査、告発、情報漏洩によってトランプ大統領の機嫌を損ねようとしているだろう。
その一部は通常の政治的衝突となるだろうが、元政府高官の逮捕や大統領を狙ったクーデター未遂の暴露など、致命的な深刻なものもあるだろう。
名前のない完璧な嵐がやってくる。 唯一の安全な港は、金、現金、財務省紙幣だけだろう。 そして、救命具を必ず手元に用意してください。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために
