私がここブレトンウッズにいる理由は 1 つあります。「お金と権力」と呼ばれる FRB と通貨制度に関する重要な議論に参加するためです。
さらに重要なことは、今日私たちは次の大きな市場低迷を引き起こすきっかけとなるものについて議論したことです。 今すぐここにアクセスして、今日の大ヒットイベントの完全なリプレイをご覧ください。
新しい通貨システムが待ち望まれてきました
私は約 50 年間、金融経済学を研究してきました。 私の研究のすべてが私に導いた結論は 1 つです。それは、国際通貨制度の崩壊です。
私がこのことを言うとき、私が特に意味しているのは、世界中の紙幣に対する信頼の崩壊です。 それは単にドルの終焉やユーロの終焉ではありません。 それはあらゆる紙幣に対する信頼の崩壊です。
過去 1 世紀にわたって、通貨制度は平均して約 30 ～ 40 年ごとに変化してきました。 1914 年以前、世界の通貨システムは古典的な金本位制に基づいていました。
案の定、古典的な金本位制の終焉から 31 年後の 1945 年に、ブレトンウッズに新しい通貨制度が誕生しました。 ドルは世界の主要基軸通貨として正式に指定され、その地位は今日でも維持されています。
その制度の下では、ドルは1オンスあたり35ドルで金に連動していました。 1950 年から 1960 年代にかけて、ブレトン ウッズ体制はかなりうまく機能しました。 ドルを稼いだ米国の貿易相手国は、そのドルを米国財務省に現金化し、固定金利で金で支払いを受けることができる。 しかし、1970 年までに、米国は金の半分以上を失いました。
1950年、米国は約2万トンの金を保有していた。 1970年までにその量は約9,000トンまで減少した。 １万１０００トンの減少分は、主にドイツ、フランス、イタリアといった米国の貿易相手国に渡り、ドルを稼いで金に換金した。
1971年、ニクソンはドルと金の直接交換を廃止した。 初めて、通貨制度には金の裏付けがなくなりました。 今後はゴールデンアンカーなしの変動為替レートに基づくことになる。
現在、既存の通貨制度は誕生してから 50 年以上が経過しており、世界では新しい通貨制度が待ち望まれています。
加速するドルの終焉
それに加えて、2月のウクライナ侵攻後に米国とその同盟国がロシアに課した前例のない制裁は、新たな通貨制度への動きを加速させるだけだ。
制裁にはさまざまな形があり、商業や貿易のさまざまな分野に影響を与えますが、それらに共通しているのは、主要な武器として米ドルが使用されていることです。
西側諸国は、輸出の禁止、輸入の制限、投資の停止、資産の凍結など、制裁を執行するためにドル決済システムとコルレス銀行のドル口座を利用している。
世界中の国々は、資産を保有したり世界商品を購入したりするためにドルに依存している限り、ドル決済システムを管理している人々の言いなりになることを認識しています。ドル決済システムを管理しているのは、基本的には米国であり、ヨーロッパと日本の大国の援助も受けています。 銀行。
各国はまた、ロシアが現在の制裁対象である一方で、次に他の国が制裁の対象となる可能性があることも認識している。 例えば中国が台湾への圧力を強めれば、近いうちに台湾もドルベースの制裁の対象となる可能性がある。 制裁から逃れる唯一の方法はドルから逃れることだ。
唯一の本当の問題は、今日のドルベースの金融秩序に代わるものは何でしょうか?
しぶしぶゴールドへの回帰
信頼が失われると、中央銀行は信頼を回復するためにベンチマークまたは実際の金本位制として金に戻らなければならない可能性があります。 それは選択によるものではありません。 中央銀行家であれば、喜んで金本位制に戻ることを選択する人はいないだろう。
しかし、完全に自信を失ったシナリオでは、何らかの形のゴールドスタンダードに戻らなければならない可能性が高い。
1971年にニクソン大統領が貿易相手国による金兌換停止は「一時的に」行われていると明言したことを覚えている人はほとんどいない。
私はニクソン政権の二人、故ポール・ボルカー氏とケネス・ダム氏に話を聞いた。彼らは停止が発表された週末に大統領とともにキャンプ・デービッドにいた。 両名とも、停止の意図は一時的なものであることを私に確認しました。
計画は新たな国際通貨会議を開催することであった。 ドルを金やその他の通貨、主にドイツマルク、スイスフラン、日本円に対して切り下げる。 その後、新しい為替レートで金本位制に戻ります。
最初の部分は実際に起こりました。 1971年12月にワシントンD.C.で国際通貨会議があった。ドルは金（1オンスあたり35.00ドルから段階的に1オンスあたり42.22ドルまで）および他の主要通貨に対して、通貨に応じて約10〜17％切り下げられた。
しかし、第二部は決して起こらなかった。 金本位制への回帰は決してありませんでした。 各国が新しい公式為替レートを交渉している一方で、国際通貨市場では変動為替レートにも移行しました。
猫が袋から出てきました。