現時点で私たちはコロナウイルスのパンデミックにかなり突入しています。 この記事の執筆時点で、世界中で360,765人の感染者と15,491人の死亡者が報告されています。
今後数日間で、その数は大幅に増加することは確実かもしれません。
それがパンデミックの仕組みです。 感染者数と死亡者数は直線的に増加するわけではありません。 彼らは指数関数的に成長します。
このパンデミックは好転する前にさらに悪化することが広く知られています。 それについては疑いの余地がありません。
コロナウイルス危機が経済・金融危機に変わるまでに時間はかかりませんでした。
大恐慌以来最悪の崩壊
米国は1929年の大恐慌以来最悪の経済崩壊に陥っている。これは2000年から2001年にかけてのドットコム崩壊よりも深刻で、2008年から2009年の大不況や世界金融危機よりもさらに深刻になるだろう。
第 2 四半期の GDP が 10% 以上減少し、失業率が 10% を超えて 15% 以上に達するとしても驚かないでください。
エコノミストにとっての疑問は、生産の損失が恒久的なものか一時的なものか、そして米国の成長がトレンドに戻るのか、それともウイルス感染前のトレンドを下回る新たな軌道に落ち着くのかということだ。
支出の損失の一部は、単なるタイミングの違いである可能性があります。 今月新車を購入する予定で、8 月まで買わないと決めたとしても、それは単なるタイミングの違いです。 販売が永久に失われるわけではありません。
しかし、もし今夜夕食に出かけず、1か月後に外出するとしても、夕食を2回注文するつもりはありません。 夕食を抜いたことは永久的な損失です。
残念なことに、米国経済の 70% は消費に基づいており、その大部分は商品ではなくサービスで構成されています。 これは、コロナウイルスの影響の多くは、タイミングの違いではなく、恒久的な損失で構成されることを示唆しています。
さらに重要なのは、来年までに成長率がトレンドに戻るのか、それとも新たな低下トレンドに従うのかという問題だ。 (過去 11 年間の「傾向」は 2.2% の成長であり、1980 年以降のすべての回復期の平均成長率は 3.2% であることに留意してください。傾向の成長が低下する場合は、すでに低いベースからのものとなります。)
これは不明ですが、結果は政策主導と同じくらい心理的なものになるでしょう。
FRBのバズーカは空だ
このような状況では、FRBが利下げするのが標準的な政策対応であり、FRBは確かに利下げを行っている。
FRBも大規模な量的緩和を開始した。
さらに、これまでに銀行、プライマリーディーラー、マネーマーケットファンド、地方債市場、コマーシャルペーパー発行会社に対して信用枠を保証または提供してきました。
現在、中央銀行は、市場の機能を維持するために必要なだけ多くの米国債と住宅ローン担保証券を購入することを約束するという前例のない措置を講じた。
問題は、FRBのプログラムが刺激策として機能しないことだ。 経済が停滞するにつれて、供給ショックが発生しています。 みんなはお金を全部使って何を買うつもりですか？
それでも、彼らはまったく逆のことをしたのかもしれない。
アリアンツの首席経済顧問モハメド・エラリアン氏は、FRBはまず決済システムの問題と流動性に焦点を当てるべきだったが、利下げすべきではなかったと語る。
金利はすでにかなり低かったのです。 FRBがかつてのようにゼロ金利になると、これ以上利下げすることはできなくなる（マイナス金利は別として、これも刺激にはならない）。
エラリアン氏は、今後数週間でより緊急に利下げが必要になった場合に備え、FRBは利下げを温存すべきだったと主張する。 もう手遅れです。 金利弾が発射された。 現在、FRBのバズーカ砲は最悪のタイミングで空になっている。
刺激法案なし
一方、議会は新型コロナウイルスのパンデミックによる経済的影響に対抗するための「景気刺激策」法案可決に向けて取り組んでいる。
民主党は太陽光発電と風力産業に税額控除を与え、労働組合にさらなる権限を与え、航空業界に新たな排出基準を導入する条項を挿入することを望んでおり、今朝の交渉は行き詰まった。
ミッチ・マコーネル上院院内総務は、「民主党はグリーン・ニューディールを撤回しない限り、病院への資金提供や中小企業の救済を許さないだろう」と述べた。
もう一度強調しておきたいのは、コロナウイルスの経済的影響は壊滅的なものになる可能性があるということです。
消費者が支出をしないことに慣れ、新たなウイルスや自然災害に備えるには貯蓄を増やし債務を減らすことが最良の方法であると判断すれば、FRBや議会がどれだけお金を刷っても、成長速度は低下し、成長は鈍化するだろう。
肝心なのは、これらの支出法案は支出を提供するが、景気刺激策を提供するものではないということである。 それは消費者次第です。 そして現在、消費者はうずくまっている。
もしかしたら、最後の大金使いが町を出たところなのかもしれない。
ゴールドロアー $75
今日も市場は下落しました、なんと驚きました。 ダウ平均はさらに600ポイント下落し、18,591ポイントでその日を終えた。
一方、金は今日約75ドル上昇した。 物理的な供給は枯渇しており、ディーラーは不足しています。
だからこそ、私は危機が起きる前に金貨を手に入れるよう読者に何年も警告してきたのです。 一度そうなってしまうと（そして実際にそうなってしまった）、もう何も手に入れることはできなくなります。
銀はどうでしょうか？
「モンスターボックス」を入手する必要があります
銀の動きは、いくつかの産業用途があるため、金とは少し異なりますが、貨幣金属であることには疑いの余地がありません。
そして私はいつも「モンスターボックス」を持つことを勧めています。 モンスター ボックスには、造幣局から直接供給される上質な純銀であるアメリカン シルバー イーグルが 500 個入っています。 緑色のケースに入っており、密封されています。
小売業者手数料の 500 コインは現時点で約 12,000 ドルになりますが、誰もが 1 枚は持っているはずです。
送電網が停止すると、さまざまな理由で ATM が機能しなくなり、クレジット カードも使用できなくなるため、銀のモンスター ボックスを用意する必要があります。
しかし、銀貨 5 ～ 6 枚を持って店に入れば、家族のための食料品を手に入れることができます。
信じてください、その時が来れば、それは法定通貨になるでしょう。ですから、私は間違いなく銀をお勧めします。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために