世界の主要中央銀行が記録的な低金利、ゼロ金利、またはマイナス金利を通じて貨幣の価値を引き下げることで金融危機に対応してから10年が経ちました。
私の著書「共謀：中央銀行家が世界をどのように操作したか」の研究で明らかになったのは、過去10年間、中央銀行家と巨大金融機関がどのように協力して世界市場を操作してきたかということでした。
主要中央銀行は、問題のある銀行を再建するための白紙小切手を自らに与えた。 政府債、住宅ローン債、社債を購入する。 そして場合によっては――日本やスイスのように――株も買う。
彼らはその資金がどこに使われたのか、あるいはなぜ使われたのかを国民に説明する必要がなかった。 むしろ、彼らの政策は実体経済を支援するという名目で民間銀行や企業を甘やかしながら資産バブルを膨張させてきた。
米国、欧州、日本で普及しているゼロ金利と中央銀行の債券買い入れ政策は、大国や民間銀行の潜在的な金融不安を克服するための協調的な取り組みの一環だ。
それが今度は資産バブルを生み出し、次回はさらに大きな危機に発展する可能性がある。
そのため、私たちは今日、危険な財政的崖っぷちの瀬戸際に、どの程度近づいているかはまだわかりませんが、立っています。 最大規模の金融機関がもたらすリスクは依然として存在しますが、現在、金融機関は 2007 ～ 2008 年よりもさらに大きくなり、さらに多くの負債を抱えた環境で運営されています。
現在、国際決済銀行（BIS）、つまり「中央銀行の中央銀行」がこの政策に対して新たな警鐘を鳴らしている。
BISは最近の四半期報告書の中で、低金利が「ゾンビ」企業の数の増加を引き起こしていると警告した。 そのような企業の数は現在、史上最高にまで増加しています。
ゾンビ企業とは、「設立から少なくとも10年が経過しているが、利益で債務返済コストを賄うことができない」企業のことを指します。 彼らの今後の成長の見通しもそれほど高くありません。
BIS によると、これらのゾンビは依然として借金を積み上げ、実体経済からお金を吸い取っています。 ゾンビは「2000年以降、より多くの借金を負い、より少ない資産を処分した」。 金融危機後、低金利のためこの傾向が加速した。
問題は、企業が一度「ゾンビ」になると、ゾンビのままになる傾向があることだ。 その現象は悪化するばかりです。 BISは「1980年代後半にはゾンビ企業が翌年もその状態に留まる確率は60％だったが、2016年にはその確率が85％に達した」と明らかにした。
中央銀行の資金の流入によって生み出されたゾンビは、長期的な投資には適していません。 企業が成長するために借金をすることと、単に他の借金を返済するために借金をすることは別のことです。
借金爆弾がついに爆発したとき、苦しむのは残りの私たちです。 世界の主要中央銀行間でこれまで、そして今も続いている共謀のせいで、この問題は今や国際問題となっている。
そうした企業から距離を置き、より健全な負債バランスと返済能力を備えた企業を狙うことで、最悪の事態を避けることができる。
よろしく、
ノーミ・プリンス
毎日の計算のために
