これがその土地の様子です。 上院は現在、51人の共和党員と49人の民主党員（民主党と党員集会を行う無所属議員2人を含む）に分かれている。 民主党に有利な議席が2議席変更されれば、ニューヨーク州のチャック・シューマー氏率いる民主党が上院を支配することになる。
上院定数100議席のうち、2018年には35議席が改選される。上院議席35議席は現在、民主党議員24名、民主党と党員集会を行う無所属議員2名、共和党議員9名で配分されている。 簡単に言うと、民主党には守るべき縄張りがより多くあり、潜在的には失うものがさらに多くなるということだ。
35議席のうち20議席は現職政党にとって安全とみなされている。 これらの議席によって政党が変わることはなく、上院の勢力均衡に影響を与えることもありません。
民主党現職10名、共和党現職5名からなる残り15議席は世論調査で僅差であり、勢力均衡を決定することになる。 民主党の10議席のうち6議席は民主党寄りだ。 共和党の５議席のうち３議席は共和党寄りだ。 民主党の１議席は共和党に傾いている。 残りの５議席（うち民主党３議席、共和党２議席）は僅差で決定できない。
接戦となっているのはアリゾナ州とネバダ州（いずれも現在共和党）とミズーリ州、ノースダコタ州、モンタナ州（現在は民主党）だ。 民主党が上院の多数派を獲得するには、現在の議席をすべて維持しながら、これら5つの接戦すべてに勝つ必要がある。
民主党の支配シナリオが実現する可能性は極めて低い。
共和党に傾いた民主党の議席の一つはノースダコタ州のハイデ・ハイトカンプ氏だ。 最新の世論調査（10月4日）では、共和党の挑戦者ケビン・クレイマー氏がハイトカンプ氏を12ポイント上回っている。 ハイトカンプ氏がブレット・カバノー氏の承認に反対票を投じたことで、彼女のチャンスは潰えた。
ノースダコタ州は共和党にとって好立地だ。 これは、民主党が接戦を5対5で勝ち抜き、テネシー州やテキサス州といった「共和党寄り」の州のいずれかで番狂わせを起こさなければならないことを意味する。 しかし、これらの州の共和党はそれぞれ14ポイント（テネシー州ブラックバーン）と8ポイント（テキサス州クルーズ）上回っている。
要するに、民主党には上院の主導権を握る可能性の高い、あるいは明確な道はない。 投資家は、接戦が決まれば上院は52対48、さらには53対47というわずかに多い過半数で共和党が維持されると安全に結論付けることができる。
衆議院は別の話だ。 11月6日の中間選挙では全435議席が改選される。現在、共和党が236議席に対し民主党が193議席で下院を支配しており、空席6議席は次の選挙で決定される。 民主党が下院の多数派を獲得するには、既存の議席（民主党の空席2議席を含む）をすべて保持し、現在共和党が保有している23議席を獲得する必要がある。
争奪戦が行われている435議席のうち、368議席（民主党191議席、共和党177議席）は現職にとって安全か、現職に大きく傾いていると考えられている。 そうすれば、わずかにどちらかに傾いているか、コールするには近すぎる席が67席しか残らない。 民主党が下院の多数派を獲得するには、67議席のグループから23議席を獲得する必要がある。
言い換えれば、67議席のうち民主党が27議席で勝利し、共和党が40議席を保持した場合、27議席と191議席の安全議席を合わせると民主党が下院を制することになる。
世論調査、予想される投票率、熱狂などの重要な指標は日々変化しているため、これら 67 回の接戦選挙の結果を予測することは非常に困難です。 世論調査や評論家の大多数は下院での民主党の勝利を予想している。 しかし、こうした予測は割り引いて受け止める必要がある。 その理由は次のとおりです。
主要な世論調査機関のほとんどは、ABC、NBC、ワシントン・ポスト、ニューヨーク・タイムズなど、民主党を強く支持するメディアと提携している。 彼らの世論調査方法は、（「可能性の高い」有権者ではなく）すべての有権者をサンプリングし、民主党員全体、特にアフリカ系アメリカ人の民主党員をオーバーサンプリングすることにより、結果を民主党に有利に歪める可能性があります。
また、サンプルが小さいと、誤差が大きくなる可能性があります。 これらは、世論調査機関が2016年にヒラリー・クリントン氏が大統領に選出される可能性を70～90％と予想した際に犯した間違いと同じだった。 2016 年に間違った世論調査員は、モデルの改善や方法論のバランスをとるためにほとんど何もしていないため、おそらく再び間違っているでしょう。
世論調査の質と最終的な選挙結果は、投票率に完全に依存します。 世論調査機関は、ミレニアル世代、ヒスパニック系、女性、アフリカ系アメリカ人の投票率と、おそらく誤った投票パターンについて推測しています。 リベラル派の世論調査機関は、ミレニアル世代やアフリカ系アメリカ人の投票率をいつも過大評価している。 彼らはまた、いわゆる「男女格差」を過大評価しています。
より多くの女性が民主党を支持しているという事実に焦点を当てると、より多くの男性が共和党を支持しており、2つの要素が相殺される傾向があるという事実が無視されます。 女性はリベラル派の世論調査員が想定しているよりも独立志向が高く、男性の投票率は同じ世論調査員が想定しているよりも高くなるだろう。 最後に、ヒスパニック系有権者は、世論調査機関が想定している民主党支持の80対20ではなく、民主党支持の70対30に分かれているようだ。 これらすべての要因を考慮して世論調査が調整されれば、共和党の支持率はメディアの予想よりもはるかに強力になるだろう。
最後に、実際の先導レースの最近の投票データをいくつか見てみましょう。 ここでは、下院選挙全体の結果がどうなるかを知るために、投票日の夜と今後数週間に注目すべき 6 つのレース (州と地区の番号で表示) を示します: PA-8、NC-9、IL-12、FL- 26、CA-10、CA-45。
ペンシルベニア第8選挙区は世論調査データがないが、民主党寄りである。 ノースカロライナ州第9選挙区は民主党+4。 イリノイ第12選挙区は共和党+1。 フロリダ第26選挙区は共和党+3。 カリフォルニア第10選挙区は民主党+5。 カリフォルニア第45選挙区は民主党+7。
これらのデータは明らかに民主党に有利ですが、いくつかの注意点があります。 6 選挙区のうち 4 選挙区では、世論調査の誤差の範囲内で投票結果が得られています。 その情報を上記の世論調査の批評の文脈に当てはめると、人種は見た目よりも接近している可能性があります。
もう 1 つの注意点は、これらのデータは 5 ～ 10 日前のものであることです。 これらの中間選挙のダイナミックな性質と共和党に対する最近の傾向を考慮すると、ノースカロライナ州第9選挙区とカリフォルニア州第10選挙区で共和党が予想外の勝利を収める可能性がある。
肝心なのは、民主党が下院の多数派を握ることに若干有利だということだ。
しかし、選挙は見出しや世論調査で思われるよりもはるかに近づいている。 世論調査の欠陥と投票率のダイナミックな急増を考慮すると、選挙は接戦となり、共和党がかろうじて下院を維持する可能性がある。 これらすべての傾向は依然として存在するため、自信を持って結果の最終予測を行うには、今後 2 週間にわたって細心の注意を払う必要があります。
上院と下院の両方が共和党の手に残った場合、さらに同じことが予想される。 上院はトランプ大統領が任命した保守派判事の連邦裁判所への承認を継続し、また欠員が生じた場合にはおそらく最高裁判所判事の承認も行う予定だ。
下院で過半数が僅差であっても、党の規律があれば、共和党下院は共和党上院およびホワイトハウスと協力して国防支出を増やし、二国間通商交渉を推進し、世界舞台で中国を孤立させることが可能になる。 トランプ大統領は「壁」の建設と入国管理の強化に向けた努力を続けるだろう。
もし上院が（予想通り）共和党の手に残り、下院が民主党によって支配されれば（今日の時点では接戦だが予想される結果）、投資家は根本的に異なる結果を期待するはずだ。
ナンシー・ペロシを下院議長に、アダム・シフを下院情報常任特別委員会委員長に、マキシン・ウォーターズを下院金融委員会委員長に据え、下院は猛烈な勢いで捜査、公聴会、召喚状、その他の行動を起こすことになる。 トランプを大統領から排除するか、政権を麻痺させることだけが目的だ。
これらの取り組みの中心となるのは、ドナルド・トランプ氏の弾劾を目的とした公聴会だ。
トランプ大統領も同様の対応をし、民主党が多数を占める下院と事実上戦争を始めるだろう。 トランプ氏はこうした論争を好んでおり、弾劾活動を利用して2020年の再選に向けた自身の選挙運動を活性化させるつもりだ。
その結果、政府は効果的な財政政策、国内政策、国際関係を追求できなくなり、麻痺してしまうだろう。 弾劾戦争が激化する一方で、2020年の大統領選挙キャンペーンが本格化し、環境はこれまで以上に政治化するだろう。
カバノー氏の承認を満たした強硬な政治と恨みは、機能不全が2か月ではなく2年間続くことを除けば、全力で戻ってくるだろう。
これらすべては米国の株式と債券にとって非常にマイナスとなるだろう。 市場がどちらの側を選ぶかというと、そうではありません。 むしろ市場は不確実性を嫌悪しており、上記の政治的機能不全は冷戦とウォーターゲート事件以来最大の政治的不確実性を生み出すことになるだろう。
投資家は株式の配分を減らし、現金と金への配分を増やすことで、この結果に今から備えることができます。 そして、選挙の夜は夜遅くまで起きて、何が起こるかを見る準備をしてください。
よろしく、
ジム・リッカーズ
TheDaily Reckoning 用
