“地政学は今や市場に影響を与える地経済であり…残りは解説です。”
これはRabobankのマイケル・エヴリ氏による測定された洞察による結論です。彼のさらなるコメント:
日本の京セラはすでに、米国の技術制限により中国がもはや世界の工場としては適していないと述べており、そこでの生産は中国への輸出ではなく、中国国内での販売のためだけに意味があると述べています。また、ブルームバーグによると、ペンタゴンは中国のサプライヤーをどのように生産ラインから削除するか確信が持てていないそうですが、政治的な圧力のため試みることになると報じられています。トルコはロシア軍が使用する電子機器を輸出していないと主張しています。一方で、オランダはロシアがエネルギーインフラを妨害しようとしていると警告しています。再び、地政学と地経済が市場に影響を与え、それがない限り高い構造的インフレのテールリスクを示唆しています。
結論として：
共通の要素は、世界的なサプライチェーンの分岐が続いていることであり、これは高い構造的インフレを意味します。かつてのように中国が安価ではなくなりました — 中国も含めて。
ここには正義があると信じています。一時的にはインフレの影響を置いておきます。
代わりに、より基本的な次元、つまり経済組織の構造に焦点を当てます。
国際貿易のゴシックな複雑さと「ちょうどタイミング」の効率は、人を驚嘆させ、ひるませます。
レナード・リード氏はかつて経済教育財団の責任者でした。彼はこの立場で、一本の低lyな鉛筆の誕生に関する驚くべき説明を執筆しました。
原材料の収穫から精製段階、製造段階まで、全プロセスは複雑で、ほとんど想像できないほどの人間の協力の狂乱です。
そして、それはただの鉛筆を生産するためです。それならば電気自動車を生産する奇跡を考えてみてください。
コバルトやリチウムなどの要素はアフリカ、南アメリカ、その他の地域の地中から掘り出さなければなりません。
それらはサービス可能なコンポーネントに精製されるために輸送されなければなりません。生産は一般的にアジアで行われます。そして完成品 — 車両 — はしばしば大洋を越えて輸送される必要があります。
以下は、提供されたテキストの日本語訳です：
この全体のプロセスは何か別物です。それは生きているか死んでいるかにかかわらず、最も優れた計画者を上回ります。
しかし、ここにはグローバルに調和された運用の中心的なジレンマがあります：
それは比較的自由な貿易の国際的なシステムに依存しています。それは制裁、戦争、およびその他の妨げに満ちた国際貿易体制の下では機能しません。考えてみてください…
ロシア、ベラルーシ、ウクライナの国々は、合わせて世界で最も生産力があります：
天然ガス。ウラン。ネオン。加工ニッケル。半製品の鉄。小麦。肥料。カリ。
これらの三つの国は、合わせて世界で2番目に多くを生産しています：
原油。精製石油製品。白金族金属。精製銅。鋼鉄。種子油。アンモニア。製材。
これらの三つの国は、合わせて世界で3番目に多くを生産しています：
石炭。アルミニウム。ガスタービン。およびチタン。
つまり、この東欧のトロイカは、世界で最も重要な20の資源の生産で1位、2位、または3位にランクされています。
これらの資源からは、私たちが頼りにしている自動車、半導体、”スマート”フォン、あらゆるモデルとメイクの電子ガジェット、家電、食品などが生まれます。
これらの三つの国はいずれも厳しい制裁を受けているか、あるいは一部の場合には侵略されています。
では、世界はこれらの製品を十分な量でどこで手に入れるのでしょうか？
そして、世界はどのようにして十分な量の自動車、半導体、”スマート”フォン、あらゆるモデルとメイクの電子ガジェット、家電、および食品を生産するのでしょうか？
例は増殖し続けます。
平和な状態では、この全体のビジネスは微調整された時計のように機能します。
「微調整」の言葉は慎重に使用されています。
最適な条件下では非常に効率的ですが、現行の国際貿易体制は非常に脆弱で繊細です。
それは混乱しやすいです。
それはクモの入り組んだ巣のようなものです。そして、クモの巣のように、それは薄いゴッサマーのように薄いです。非常に簡単にほどけてしまい、修復の見込みがなくなってしまいます。
それを代替するものは何ですか？そして新しい巣を紡ぐのにどれくらいの時間がかかるでしょうか？
私たちは正確な答えを持っていません。しかし、世界は特にその答えを喜ばないかもしれません。