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1999年の発足以来、G20は単なる財務大臣会合だった。しかし、2008年の恐慌が起きたとき、ジョージ・W・ブッシュ大統領とフランスのニコラ・サルコジ大統領は、G20を今日のような首脳会合に変えることに尽力した。
2008 年の恐慌は史上最大の金融大惨事の 1 つでした。 2008 年 9 月のリーマン・ブラザーズ破綻の余波で、以前から予定されていた 11 月の G20 財務大臣会合に注目が集まりました。
当時、G7は経済協調の主要なフォーラムであったが、中国はG7に加盟しておらず、世界経済を救済するには中国の支援が必要だった。
中国が含まれると、インドやブラジルなど他の大規模な新興市場経済にも門戸が開かれました。ゲストリストが拡大され、G20首脳サミットが誕生した。
2008年11月にワシントンDCで開かれたG20会議の首脳らは、中国の消費者を世界の総需要拡大に動員できれば、中国は世界を金融危機から脱却させる最良の立場にあるとの認識で一致した。
中国のGDP構成はある意味で米国の鏡像だった。消費量は米国経済の70％レベルに比べて、中国経済のわずか38％に過ぎなかった。
しかし、このリバランスは完全に中国の負担で行われることになる。中国は自国の通貨、社会的セーフティネット、そして二千五百年にわたる儒教文化に関してあらゆる調整を行わなければならない一方、米国は何もせず、急成長する国内諸国への純輸出の増加の恩恵を享受することになるだろう。中国市場。
G20は米国経済の回復を望んでいたため、これがG20に対するグローバリスト的な見通しの始まりとなった。
次のG20サミットは2009年4月にロンドンで開催された。ワシントンとロンドンで行われた最初の2回のG20サミットは、2008年の恐慌への即時対応とIMFを通じた新たな流動性源創出の必要性に専念した。
これらのサミットでは、銀行と、短期的な利益に対してグロテスクな見返りをもたらす一方で、長期的には何兆ドルもの世界の富の破壊を引き起こす強欲に基づく報酬構造を抑制する計画にも焦点が当てられていた。
3回目のG20サミットは2009年9月にピッツバーグで開催された。その時までに首脳たちは、脆弱性は残っているものの、差し迫った危機を乗り越えて世界経済を再び動かす方法を考え始めることができるほど世界金融の安定が戻ってきたと感じていた。
そのとき、米国の輸出増加とそれに伴う人民元の切り上げという考えが浮上した。ピッツバーグのG20首脳会議は、米国が望んでいた成長のリバランスに向けた画期的な計画を生み出した。
国際通貨基金（IMF）は、G20 加盟国が関連する義務を確実に履行できるよう、一種の「現場の警察官」として機能するために G20 の代理を務めました。
G20がIMFを外部委託事務局、調査部門、統計機関、政策審判員として利用することは、両組織にとって非常に適していた。これにより、G20 は独自に専門スタッフを創設し構築することなく、膨大な専門知識にアクセスできるようになりました。
IMFにとって、それは猶予のようなものだった。 2006 年には多くの国際通貨専門家が IMF の目的と存続について真剣に疑問を呈していました。
金の廃止、変動為替相場の上昇、発展途上国による巨額の黒字の積み上がりにより、IMFは明確な使命を持たないまま21世紀を迎えた。
突然、G20 は IMF を G20 銀行または世界中央銀行のようなものとして位置づけることで、IMF に新たな命を吹き込みました。
IMFは「相互評価」という見出しの下で各国の慣行の広範な見直しを実施し、G20コミュニケでは枠組みへの継続的な忠誠が示されたが、リバランスという野心的な目標は基本的に、特に中国によって無視された。
G20の枠組みの中で、中国と米国は世界規模のチキンゲームを繰り広げていた。中国は輸出モデルに固執し、米国は中国の輸出コストの優位性を水増ししようとしていた。
G20は世界経済政策を調整するフォーラムを提供するはずだったが、2人のいじめっ子が他の参加者にどちらの側につくかをあえて選ぶ遊び場のように見え始めていた。
2011 年 2 月、G20 閣僚および総裁はパリで会合し、どのような要素を「指標」として含めるかについて原則的に合意したが、指標の範囲内で各指標のどのレベルが許容されるか、許容されないかについてはまだ正確には合意していなかった。ガイドライン。
この定量化プロセスは、その後の 4 月の会議に残され、プロセス全体は 2011 年 11 月にカンヌで開催される年次会議での G20 首脳自身の最終承認に委ねられました。
一方、G20の監視機関としてのIMFの権限付与は続いた。 2011年3月に中国の南京で専門家やエコノミストが出席した会議で、G20のニコラ・サルコジ議長は国際収支に関して「IMFによる一層の監督が不可欠と思われる」と述べた。
IMF は優れた技術分析が可能であり、G20 が合意できるいかなる政策の審判としても役立ちました。しかし、IMFのガバナンスは、北米、日本、西ヨーロッパの古い三極モデルに大きく比重が置かれていました。
その影響力は、中国、インド、ブラジル、インドネシアなどの新興市場大国で憤慨した。 IMF は役に立ちましたが、新たな世界的現実に適合する必要がありました。
2008 年末から 2009 年初めにかけて、G20 はメンバーが恐怖によって団結したため、政策を効果的に調整することができました。資本市場、世界貿易、鉱工業生産、雇用の崩壊は、銀行に対する救済、景気刺激策、新たな形の規制についてのコンセンサスを強いるほど壊滅的なものであった。
2011年までに嵐は去ったように見え、G20加盟国はそれぞれの議題、つまり中国とドイツの巨額の黒字の継続と、それらの黒字を反転させて米国の輸出を支援するためにドルを切り崩す米国の努力の継続に戻った。
G20首脳会議は、すべての加盟国によって議論される共通の議題と、傍観者として行われる一連の民間の二国間および多国間会議が融合したものである。
個人的な議題は、共通の議題よりも興味深いものであり、最終的にはより重要です。実際、首脳らはG20会議を、事前に計画された二国間首脳会談に伴う誇大宣伝や期待を感じることなく、複数の国々と対面でビジネスを行う貴重な機会であると考えている。
G20におけるIMF
IMFのクリスティーヌ・ラガルド専務理事はG20サミットの著名な出席者である。彼女の役は繊細だ。一方で、米国は依然として IMF 資金への最大の拠出国であり、加盟国中最大の投票率を持っています。
一方、IMFは新たな資金調達において中国への依存を強めており、昨年には中国人民元を特別引き出し権（SDR）に追加した。
ラガルド氏はG20加盟国全員に対して友好的な姿勢をとろうとするだろうが、彼女がロシアや米国ではなく欧州や中国に同情していることにはほとんど疑いがない。
これは、欧州と中国が自由貿易とパリ気候変動協定というグローバリストの課題に依然としてしっかりと取り組んでいるのに対し、ロシアと米国はより国家主義的な課題を追求しており、米国は最近パリ協定から離脱したためである。
ラガルド氏はマクロン氏とメルケル氏に対し、IMFが条件付き（ウクライナの場合はかなり緩い）を条件としてウクライナとギリシャに金融救済支援を継続する方針を示すだろう。ラガルド氏はまた、中国に対し、少なくとも当面はIMFが中国の資本口座制限に辛抱強く対応する姿勢を示すだろう。
IMF はワシントン DC に拠点を置いていますが、G20 全体、特にヨーロッパと中国に政策と優先事項に関する指針を求める組織になりつつあります。
ワーキンググループと最終コミュニケ
G20は首脳会談の間は消極的ではない。実際、数多くの技術作業グループが、G20 首脳が定めた特定の課題に一年中忙しく取り組んでいます。サミット会議は、これらの作業グループが進捗状況を報告し、新しいプロジェクトや優先事項について指示を受ける機会です。
G20のプロジェクトには、世界課税、現金の廃止、銀行規制の強化、気候変動、マネーロンダリング対策、「マクロプルーデンス政策」の旗印の下での世界金融システム凍結への準備などが含まれる。
これらの任務の多くは、IMF、世界銀行、経済協力開発機構、金融活動作業部会など、それ自体が重要な多国間機関である組織によって実行されています。
これらの G20 プロジェクトの中には、技術的な実装がほとんど理解されていないにもかかわらず、投資家に大きな影響を与えるものもあります。世界的な銀行の「ベイルイン」計画が合意されたのは、2014 年 11 月のオーストラリアのブリスベンでの G20 サミットでした。
ブリスベン以前は、システム上重要な銀行の差し迫った破綻には、銀行の資本を増強し、債権者、株主、預金者を支援するために税金を使った救済が必要であると理解されていた。
ブリスベンに続き、新たな規則では、銀行救済に納税者の資金が使われる前に、銀行の資本を消去し、預金者と社債保有者が「ヘアカット」（請求元本の減額）を受けることが求められている。事実上、破綻した銀行を支えるために納税者の資金が使われる前に、利害関係者は救済され、彼らの投資は消滅することになる。
2014 年のこれらのベイルイン規則は技術報告書に含まれており、G20 最終コミュニケの付録にハイパーリンクとして記載されていました。 G20全体を代表して発行されたそのコミュニケは、挑発的な言葉で表現された価値ある目標の当たり障りのないリストになる傾向がある。
G20 の活動の本当の内容は付録と技術報告書に含まれており、世界政府と世界金融管理への取り組みが詳細に説明されています。
最終コミュニケを読み、付録に含まれる最も重要な付属文書を検討すると、投資家やポートフォリオの安全性に影響を与える可能性のあるG20の隠れた議題が明らかになる可能性があります。
ベイルイン規則が施行されたことで、優先順位が世界の課税に移ることが期待されます。サミットの開催期間はわずか 2 日間ですが、投資家への経済的影響は何年にもわたって続きます。
ハンブルクでの今回の首脳会談は、これまでの会談ほど調和がとれないだろう。トランプ大統領が気候変動や移民問題で世界のエリート層と同調することを拒否し、プーチン大統領がウクライナ問題で孤立を続けていることにより、G20がグループ全体の支持を受ける統一政策宣言を発表することが困難になっている。
今回のG20におけるトランプ・プーチン会談での対話は、2017年の最も重要な外交イベントとなる。
よろしく、
ジム・リッカーズ、デイリー・レコニング
担当
