今日のダウジョーンズは、優良企業ウォルマートとボーイングが主導し、400ポイント近く上昇した。
ウォルマートは過去10年以上で最高の売上高を記録し急騰した。
ボーイングは、米中通商交渉が間もなく再開されるとの希望的な報道に飛びついた。
そして、ねじれたプロット、入れ替わる登場人物、そしてつかの間の恋愛を伴う毎日のメロドラマが続きます。
先週の主な敵対国であるトルコは、少なくとも現時点では舞台から姿を消した。
しかし、どのくらいの期間ですか？
光を求めて、前回の新興市場危機を簡単に振り返ってみましょう…
危機は 1997 年 7 月初めまでに深刻化し、タイが突然通貨を切り下げました。
インドネシアなどが列車で追随したため、パニックは新興市場全体に広がった。
不安を感じた信用は、できる限りの速さで新興国市場から逃げ出した。
しかし、このドラマは数カ月にわたって米国株式市場に影響を与えなかった。
刃がこの方向に振れたのは10月下旬になってからでした…ほぼ4か月後。
DataTrek Research の共同創設者である Nicholas Colas 氏は次のように述べています。
1997 年のアジア危機の波及効果が米国の株式市場に波及するまでに何か月もかかりました…S&P 500 は 7 月に 7.0% 上昇しました。 その後、10月27日まで900ドルから970ドルの間で推移し、6.9％下落した。 この一日の下落こそが、米国の投資家がアジア危機を覚えている理由だ。
彼の 2 つの結論:
新興国市場の危機は進展するまでに時間がかかり、米国株は最初は潜在的な影響を無視するだろう。
米国経済に悪影響が及ばない限り、危機が本格化しても米国株は上昇を続ける可能性がある。
2018年は1997年ではありません。
そしてトルコはタイではありません。 俳優も脚本も違う。
彼らはいつもそうです。
しかし、この歴史が繰り返されるなら、あるいは少なくとも韻を踏むなら、現在のドラマからの打撃は11月か12月に上陸する可能性がある。
思い出してください、S&P は 1997 年の最初の感染拡大から 4 か月後に 1 日で 7% 近く急落しました。
その間…テクニカルトレーダーズの研究者たちは彼らのチャートを覗き込んで…そして11月の問題を予測しました。
“私たち。 株式市場は2018年11月まで上昇する」と彼らは結論付けている。
これらの予測者たちは、「リスクや反転、危機の伝染に関連して米国の資本市場を構造的に理解する手段」を正確に特定したと信じている。
今週はトルコで起きた出来事を考えると、「危機の伝染」が特に適切であるように思われる。
世界の資本は現在、リスクの高い市場から、より安全で安定した海岸（その一例として米国）を求めて逃避している。
テクニカルトレーダーズは、この大規模な資本シフト（潜在的に7兆ドルから15兆ドル）は「おそらく地球上でこれまでに経験した中で最大規模」であると考えている。
したがって、彼らは、米国市場は今後 3 か月以上堅調に推移すると考えています。
この資本の変化と長期債務問題に世界市場がどのように反応するかによっては、現時点で米国の株式市場がさらに上昇し続ける可能性があると我々は考えています…[株価は]少なくとも2年間は上昇を続けるはずです 2018 年 11 月近くまであと 90 日以上かかります。
しかし、11月になると…
ボラティリティのパターン、資本市場の対GDP比、市場のローテーション、その他の取引の奥義に基づいた彼らの技術的な焦点は、リュートの亀裂を明らかにします。
ある種のより深い価格調整が米国市場に影響を与える可能性は比較的高いです。おそらくこの日より少し早く、あるいはその後になるでしょう… 2018 年の 11 月または 12 月は、価格がもう少し激しく下落する可能性がある時期であると思われます。
好みに応じてこの情報に塩を加えるのは自由ですが、テクニカル分析のツールは完全なものではありません。
それでも、11 月 (および 12 月) が興味深い月になるのではないかと疑い始めています。
11月に引き続き、中間選挙の時期です。
オッズ市場は民主党が米国下院を制圧することを示している。
「政治のための株式市場」である PredictIt は、ビジネスに約 65% の確率を与えます。
とりあえず、その予言が真実であることが判明したと仮定してください。
民主党は、当選以来市場の上昇に貢献してきたトランプ大統領のビジネス寄りの政策を覆そうとするだろうか？
それとも、少なくともその見通しが市場に大きな恐怖を与えるのだろうか？
さらに、下院は大統領の弾劾を可決するだろうか？
有罪判決には上院の3分の2の多数が必要となるが、11月に民主党が驚くべき勝利を収めない限り、その可能性は低い。
しかし、政治劇場だけでも市場に対して悪魔を演じる可能性がある。
そして、トルコの危機が広がりつつあることへの対応の遅れがその頃に戻ってきたら…二重の打撃でかなりの大惨事になる可能性がある。
もちろん私たちは推測します…いつものように。 そして、正式な予測はしないことをお勧めします。
私たちは単に可能性を考慮し、可能性を検討しているだけです…何が起こるかわかりません。
当社の共同創設者ビル・ボナーは好んでこう言っています。
「正しいこともあれば間違っていることもありますが、常に疑問を感じながら、私たちは点と点を結び付けようとしているだけです。」
しかし、11 月に目を向けると…いくつかの点がつながり始めていることがわかります…
ザック・シャイト氏が、少なくともおそらく11月までは、市場が今後も堅調に推移すると考える理由を説明する。
よろしく、
ブライアン・マーハー
『デイリー・レコニング』編集長
編集者注：株価は大幅な上昇に見舞われる可能性がある。 そして、はるばるイタリアの海岸から緊急の市場情報が届きました。
このメッセージは池の向こうから発信されているとはいえ、今週末から退職を考えているアメリカ人やすでに退職している人たちに大きな影響を与える可能性があります。
テキスト メッセージングに慣れている場合は、この短いビデオ クリップが人生を変えるかもしれません。
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これが見れる最後のチャンスかもしれません。 繰り返しますが、これは今週末に起こったことに関するものなので、明日の午後 3 時にウェブから消えます。 詳細については、ここをクリックしてください。
