ジェローム・パウエルは昨日、利下げが近づいていると言いました。
そして、有名なパブロフの条件付けされた犬のように、ウォール街は今朝、開会のベルを聞いて…よだれを垂らし始めました。
主要指数は即座に上昇し、離反した。
大統領が米国の無人機を撃墜したイランを厳しく非難する可能性があるとほのめかした後、彼らは勢いを失った。
米国が報復するかどうか尋ねられたとき、同氏は「すぐに分かるだろう」と答えた。
それでもこの日はブルズが勝利した…
ダウジョーンズは終了のホイッスルまでに249ポイント上昇した。 S&Pは28ポイント上昇した。 ナスダック、64ポイント。
一方、金は今日44.50ドル急騰しました—44.50ドル！
巨大中央銀行の金融緩和の見通しと、ペルシャ湾で花火が打ち上げられる可能性を組み合わせれば、答えは出ます。
債券市場はどうですか？
株式と債券の比較
先導者の10年米国債は今朝1.98％まで下落し、2016年の選挙以来最低水準となった。
そして、無限に広がる株式市場と債券市場の間の溝はさらに広がることになる。
1 つのビジョンは、明るく、陽気で、信頼できるものです。 もう1つは暗くて、陰気で、そして不機嫌です。
これらの市場の 1 つが正しいことが証明されるでしょう。 そのうちの一つが間違っていることが証明されるだろう。
私たちの資金は債券市場にあります。
我々は、次の利下げから3か月以内に景気後退が本格化する可能性が高いことを示す十分な証拠を提供した。
ここでアナリストのスヴェン・ヘンリッヒ氏は、不幸のカレンダーに対する私たちの深い信念を強めています。
失業率が4％を下回ったときにFRBが利下げするたびに、すぐに景気後退が起こり、失業率は6〜7％にまで跳ね上がりました。 繰り返します：すべて。 シングル。 時間。
次のことを思い出してください:
米国の失業率は現在 3.6% で、過去 50 年間で最低となっています。
「時限爆弾が入った豪華なラッピングのギフトボックス」
4%を下回る失業率は偽りの賞品、砂糖でコーティングされた毒物…時限爆弾が入った豪華に包装されたギフトボックスだ。
以前、ドットコムせん妄のピークだった 2000 年 4 月には、失業率は 4% を下回りました。
経済は 2001 年 3 月までに景気後退に陥りました。
2000 年以前には、1969 年 12 月には失業率が 4% を下回っていました。
その後すぐに経済は不況に陥った。
このパターンは 1950 年代まで続きます。
その証拠は、ジンのように透明ですが、同じくらい硬いです。
そして、全米経済調査局によると、失業率は不況が始まる9か月前に底を打つことが多い。
一方、現在の経済「拡大」から10年が経過する。 来月には記録が樹立されるだろう。
非常に奇妙な展開
経済が拡大しているときは、一般に黒字の時期です。
備蓄品を蓄えたり、ドングリを拾い集めたり、雨の日、つまり避けられない雨の日に備えて蓄える時期です。
これらの節約でうまくいきます。
しかし、この景気拡大中、この恩恵の季節に…米国は債務をさらに深めるばかりでした。
食器棚は空です。
年間数兆ドルの赤字が目前に迫っている。
国家債務は22.3兆ドルに増加し、これはGDPの約105％に相当します。
そして、債務に対する利払いだけでも、2025年までに国防支出を上回る可能性が高い。
避けられない不況が到来すると、サミュエルおじさんはさらに借金を重ねることになる。
つまり、彼はさらに未来に到達し、今日の私たちの利益のためにそれを盗むでしょう。
赤字は2倍、あるいはそれ以上になる可能性がある。
そもそもビジネスはどのようにして持続可能なのでしょうか？
しかし、水中に潜るのはヨロヨロのおじさんだけではありません…
企業債務爆弾
企業は安い借金、つまり連邦準備制度を通じて得られる安い借金で限界まで積み込んでいる。
第１・四半期の非金融企業債務は９兆９３００億ドルに増加した。 それは記録です。
そして、私たちは財務省から次のことを学びました。
今日の非金融企業債務の対GDP比は、記録が始まった1947年以来最高となっている。
そしてここで、風に威嚇するように揺れるストローを見つけました…
フィッチは、第 2 四半期にすでに 100 億ドル近くの高利回り社債がデフォルトになったと報告しています。これは、第 1 四半期のデフォルト額の 2 倍です。
スカイブリッジ・キャピタルの共同最高投資責任者、トロイ・ガイエスキ氏はこう警告する。
「（次の景気後退の）原因が何であれ、最大の痛手は企業信用にあるだろう。」
それによります。
最後に、途方もなくグロテスクな借金を抱えたアメリカの消費者について話します…
借金に溺れる消費者
第1四半期の米国の消費者負債総額は14兆ドルに達し、金融危機前の約13兆ドルを超えた。
アメリカ人の23パーセントは、クレジットカードでの購入の大部分を生活必需品（食料、家賃、光熱費）が占めていると主張しています。
そしてアメリカ人の60%は貯蓄が1,000ドル未満です。
次の不況が来ても、彼らはどうやって乗り切るのでしょうか？ 彼らはどうやって借金を返済するのでしょうか？
彼らはすでに負荷の下でうめき声を上げていますが、経済はまだ拡大しています。
一方で、中産階級のライフスタイルにかかる費用は過去20年間で30％も高騰した。
しかし、ピュー・リサーチの報告によると、平均的なアメリカの労働者は今日、40年前と比べて購買力を行使できなくなっているという。
つまり、彼は40年間その場でジョギングを続けていることになる。
