私は、米国が債務死の罠に陥っていると述べました。 お金の流通速度、つまりお金の出入りの速度が低下しているため、金融政策では私たちは抜け出せません。
紙幣を増刷するだけでは状況は変わりません。
債務比率が高いため、財政政策も機能しません。 現在の債務対GDP比では、1ドル追加支出しても成長率は1ドルにも満たない。 しかし、それは借りなければならないので、借金が1ドル増えることになります。 借金は実際の成長の足かせとなる。
その比率が高くなり、状況はさらに絶望的になります。 借金が増える一方、経済はほとんど成長しない。 基本的には日本になります。
国の借金は27.8兆ドルです。 50兆ドルの経済があれば、27.8兆ドルの借金は問題にならないでしょう。
しかし、私たちには50兆ドルの経済はありません。 私たちの経済規模は約 21 兆ドルです。これは、私たちの借金が経済よりも大きいことを意味します。
債務の対GDP比は約130％です。 パンデミック前は約 105% でした (パンデミックへの政策対応が急増の原因となりました)。
すでに危険地帯にいる
しかし、比率が 105% であっても危険領域にあります。
経済学者のケン・ロゴフとカルメン・ラインハルトは、800年前に遡る長い歴史調査を実施し、破産したり債務不履行になった個々の国、場合によっては帝国を調査した。
彼らは危険水域を債務対GDP比90％としている。 90％に達すると負債が成長の足かせとなる。
一方、パンデミックが沈静化した後もずっと後には、1兆ドル以上の赤字が見込まれています。
基本的に言えば、米国は破綻しつつある。 私たちはソブリン債務危機に向かっています。
効果のためにそんなことを言っているわけではありません。 私は人々を怖がらせたり、話題を呼び起こしたりするつもりはありません。 それは数字に基づいた正直な評価です。
減税だけではこの状況から抜け出すことはできませんし、経済の構造を変えることもできません。 どちらも適切に実行できれば役に立ちますが、問題があまりにも大きすぎます。
つまり、経済的な時限爆弾が爆発しつつあるのです。 速度が低下しています。 成長が鈍化する一方で、債務は増大している。 その爆発は、資産バブルの崩壊と株価の暴落という形で起こるだろう。
借金死の罠から抜け出す方法はありません。 それともありますか？
実は抜け道があります。 本当に、それが唯一残された解決策です。 そしてそれがインフレです。
デッドビーツはインフレが大好き
デフレは借金の実質価値を増加させます。 デフレになるとお金の価値が上がり、借金の返済がさらに重くなります。 債務者がデフレを嫌うのはこのためだ。
そして、世界最大の債務国はどこだと思いますか? そうです、アメリカです。
一方で、インフレにより負債の実質価値は減少します。 最初に借りたときよりも価値の低いドルで借金を返済することになるため、借金の返済が容易になります。
しかし、FRBは何兆ドルもの資金をでっち上げているにもかかわらず、10年以上インフレを生み出すことができていない。
それでは、政府とFRBは今どうやってインフレを生み出すことができるのでしょうか？
解決策は、インフレ期待を変えるために金の価格を引き上げることです。 そうすることで資金の流通速度が向上し、成長エンジンが再び稼働することになります。 FRBがこの方法を使用した場合、実際には約15分でインフレを引き起こす可能性があります。
FDR は 1933 年にこれを完璧に実行し、彼の行動により私たちは大恐慌から救われ始めました。 ジェローム・パウエル、バイデン、そしてジャネット・イエレン財務長官は、その気になれば再び同じことを行うことができるだろう（彼らがその方法を知っていると仮定すると、おそらく想定しすぎだろうが）。
しかし、マネーの速度を高め、インフレ期待を変えるために、どうやって金の価格を引き上げることができるのでしょうか?