“インフレの復活によって市場は目を覚ますでしょう。
今朝、私たちはニュースの流れを整理していたところ…この見出しに私たちは驚きました。
インフレの復活？
インフレは迅速に撤退していないのではありませんか？ インフレはほとんど撃退され、制圧されていないのではありませんか？
私たちはそれがそうであると通知され、毎日通知されています。
インフレ（公式のインフレ、それが必要な注意書きですが）は去る6月にピークに達しました—9％。
今日、インフレは3.2％で進行中です。
13か月の間には非常に大きな下降です。
連邦準備制度はほとんど虎を首根っこで捉えているという物語が続いています。
間もなく、彼らはそれを再び檻に戻すでしょう…そして、2％のインフレの楽園は永遠に続くでしょう…世界の果てまで。
しかし、今、虎が再び逃れる準備が整っていると警告されていますか？
エリュシウムの門は現在、半開きになっていますが、再びバタンと閉まることになるのでしょうか？”
こんなことは言いたくないけど、
したがって、ブルームバーグのサイモン・ホワイトは私たちに座って深呼吸するように求め、警告します：
それは打倒されたように見えるかもしれませんが、米国のインフレは間もなく再加速し始めるでしょう。株と債券はこの結果に対して価格がついていません。
いいえ、もっと言います：
市場は経済の転換点で最も敏感です。それはトレンドを線形に推測する傾向があるためです。しかし、データが予期せず変わると、市場は誤った方向に進み、急速に調整する必要があります。
7月の米国のインフレデータではそれが見られないかもしれませんが…しかし、私たちはこれらの転換点のひとつの狭間にいます。市場はディスインフレーションの傾向を線形に推測しており、インフレ再燃に対しては価格がついていません。
インフレは直線的なプロセスではない
ジム・リカーズはしばしば、既存のトレンドを線形に推測する市場アナリストに向かって指を振ります。
市場アナリスト、つまり、過去3日間の雨の不在が4日目にも雨が降らないことを示すと信じている人々です。
ジムは言います、「もう一度考えてみてください、特にインフレに関するときは：
それは非線形のシステムです… インフレは線形の現象ではなく、何もできる前にコントロールを失う可能性がある非線形の現象です。
その通りです。しかし、どのような不気味でドルを食い尽くす力が再びインフレを解放するのでしょうか？
まもなく答えが得られます。ますは前述のホワイトが現在のディスインフレに対する説明を試みてみましょう。
インフレを抑制したのはFRBだったのか?
サイモンは言います：
まず第一に、なぜインフレが減速したのかを理解する必要があります。驚くべきことに、昨年収縮サイクルが始まって以来、連邦準備制度は価格の成長の低下にほとんど直接的な影響を与えていませんでした…
代わりに、中古車の個別性を除いて、主に中国からの商品価格とグローバルなディスインフレーション圧力によって、主要なヘッドラインおよびコアインフレ率の純減が駆動されています。
繰り返して強調します：
この一般的な価格の低下は、商品価格の低下と中国を中心としたディスインフレーションの圧力の結果です、とサイモンは言います。
これで過去と現在の話は終わりですが、未来はどうなるのでしょうか？なぜ再びインフレが活気づくのでしょうか？