多くのアナリストは、金は不安定だと述べています。 しかし、金市場は不安定であると言うべきです。 それは、そのほとんどが紙の金であり、それをサポートする物理的な金がほんの少量しかないからです。
金市場は逆ピラミッド型で、その底に少量の金があり、その下に膨大な量の紙の金があると考えてください。 紙の市場は物理的な市場の100倍の規模になる可能性があります。
つまり、現物の金 1 オンスにつき 100 件の紙による請求があることになります。 レストランでのコート小切手で、実際のジャケット 1 枚に対して 100 件のクレームが発行されることを想像してください。 まあ、コートが 1 つしかないので、99 人の請求者は運が悪いです。
それは金市場でも同じです。
ボラティリティを生み出すのは紙市場です。 金自体は非常に安定しています。 価格がドルで表示されており、変動するため、不安定に見えるだけです。 金が下落するのは、実際にはドルが上昇しているためです。 金が上がるのは、実際にはドルが下がっているからです。
現在、少なくとも他の通貨と比べて、ドルは強いです。 実際には、ドルは洗濯物の山の中で最もきれいなシャツにすぎません。
また、紙市場は価格操作に対して非常に脆弱であり、長年にわたって金の価格操作が行われてきました。 それについては疑問の余地はありません。 それは単なる意見ではありません。 実際、証拠は非常に明確です。
スモーキングガン
私は強力な証拠なしに強い主張をすることは信じていません。 そして証拠はすべて揃っています。 数年前、私は世界最大手のヘッジファンドの一つに勤める博士号を取得した統計学者と話をしました。 ファンドの名前は言えませんが、よく知られた名前です。
彼はCOMEX（金の主要市場）の始値とCOMEXの終値を10年間調べた。 彼は唖然とした。
彼は、これは彼がこれまで見た中で最も露骨な操作事件だったと述べた。 同氏は、アフターマーケットに参入し、毎日終値後に買って始値前に売れば、リスクなしで利益が得られるだろうと述べた。
同氏は、操作が行われていない限り、統計的にそれは不可能だと述べた。
私はニューヨーク大学スターン経営大学院のローザ・アブランテス＝メッツ教授とも話をした。 彼女は世界の価格操作の第一人者です。 彼女は実際に金工作事件で証言したことがある。
彼女は同じ結論に達する報告書を書きました。 肝心なのは、価格操作は単なる意見や深くて暗い陰謀論ではないということです。 本物だ。
ここには、博士号を取得した統計学者と著名な市場専門家弁護士、訴訟の専門証人がおり、裁判所の資格を持ち、これ以上ないほど堅物で、独自に同じ結論に達しています。
誰がそれを実行しますか？
詐欺師の解剖学
金操作は、ETFやリース契約、未割り当て契約を利用して、ヘッジファンドやその他の大手企業などの市場参加者によって行われる可能性があります。 こうした操作は実際に存在しており、短期的には金の価格に影響を与える可能性があります。
金の価格は、現物取引と紙取引の間の綱引きに似た争いです。
金の価格は、一部には操作者の行動によって変動します。 金市場が価格を抑制するために操作されていることを示す非常に強力な数学的証拠があります。
どうやってやっているの？
書類操作を実行する最も簡単な方法は、先物市場を操作することです。
少し複雑ですが、細かいことは気にしないでください。 それらは金価格を抑制することを目的としていることに注意してください。
現在、金の価格は 2 つの場所で設定されています。 1つはロンドンのスポット市場で、ゴールドマン・サックスやJPモルガンなど大手銀行6行が管理している。 もう 1 つは、COMEX が管理するニューヨークの金先物市場で、西側の大手銀行も含む大手清算会員によって管理されています。
事実上、西側の大手銀行は、金現物を独占していなくても、金価格を独占している。 それが鍵です。
ペーパー操作を実行する最も簡単な方法は、COMEX 先物を使用することです。 先物市場の談合は子供の遊びです。 取引終了の少し前まで待って、大量の売り注文を入れるだけです。 これを行うと、市場の反対側を怖がらせて入札価格を下げることができます。 彼らは後ずさりする。
その後、その低価格が金の「価格」として世界中で宣伝され、投資家の意欲をそぎ、センチメントを悪化させます。 価格下落に怯えたヘッジファンドは、ポジションの「ストップロス」制限に達し、さらに金を放出するようになる。
雪だるま効果
自己実現的な勢いが確立され、売りがさらなる売りを呼び、誰かがそう望んだという以外の特別な理由もなく価格が下落します。 最終的に底が確立され、買い手が介入しますが、その時までにダメージは完了します。
先物には、簡単に 20 対 1 に達する莫大なレバレッジがかかっています。1,000 万ドルの現金証拠金があれば、2 億ドルの紙の金を売ることができます。
先物市場の談合は子供の遊びです。 取引終了の少し前まで待って、大量の売り注文を出すだけです。
これを行うと、市場の反対側を怖がらせて入札価格を下げることができます。 彼らは後ずさりする。 その後、その低価格が金の「価格」として世界中で宣伝され、投資家の意欲をそぎ、センチメントを悪化させます。
価格下落に怯えたヘッジファンドは、ポジションの「ストップロス」制限に達し、さらに金を放出するようになる。 自己実現的な勢いが確立され、売りがさらなる売りを呼び、誰かがそう望んだという以外の特別な理由もなく価格が下落します。
最終的に底が確立され、買い手が介入しますが、その時までにダメージは完了します。
このトピックについてさらに詳しく知りたい場合は、私の著書『The New Case for Gold』を参照してください。 具体的には、第 4 章「金は不変である」を読んでください。
