通貨アナリストらは長年にわたり、主要準備通貨としてのドルの役割を低下させ、ブレトンウッズスタイルの金融会議で合意された代替通貨に置き換える国際通貨「リセット」の兆候を探してきた。
この動きは、米国政府が制裁の適用を含む金融戦争の武器としてドルを利用することで加速している。 米国はドルを戦略的に利用して友人に褒美を与え、敵を罰している。
武器としてのドルの使用は、貿易戦争や通貨戦争に限定されませんが、これらの紛争ではドルが戦術的に使用されます。 ドルはそれよりもはるかに強力です。
ドルは、米国の標的となっている国々でハイパーインフレ、取り付け取り付け、国内の反対運動を引き起こすことで政権転覆に利用できる。米国は敵国の政府を退陣させるか、少なくとも銃を撃たずに政策を鈍らせることができる。
しかし、あらゆる行動に対して、同等かつ反対の反応が存在します。
米国がドルという武器をより頻繁に行使するにつれ、世界の他の国々もドルを完全に回避しようと一層努力している。
私は長年、ロシアや中国などの国々がいわゆる「ドル覇権」から脱出し、ドルに依存せず、ドルベースの経済制裁からの脱出を助ける新しい金融システムを構築しようとする取り組みについて警告してきました。
こうした取り組みは増えるばかりです。
ロシアはドル建て米国債のほぼすべてを売却し、ドル資産ポジションをほぼゼロに減らした。 大量の金を蓄積しており、公式埋蔵量に占める金の割合は20％以上に増加している。 ロシアは約2,000トンの金を保有しており、過去10年間で金埋蔵量は3倍以上に増加した。 実際、中国は公式準備金としての金の主要保有者のリストで中国を上回るほどの金を取得している。
国債の減少と金の増加というこの組み合わせにより、ロシアは米国の金融制裁から完全に遮断される道を歩むことになる。 ロシアは金の出荷や金の売却で国際収支債務を解決し、米国が到達できる資産を保有しないことで米国の資産凍結を回避できる。
そしてロシアは、外交政策の優先事項を執行するためにドルを利用しようとする米国の取り組みから同様の距離を置くためのモデルを他国に提供している。
確かに通貨リセットに関するあらゆる話には中国が関与する必要がある。 現在の弱さにもかかわらず、中国は依然として世界第2位の経済大国であり、主要新興市場としては最も急成長を遂げている。 ロシアと同様、中国も金を蓄積しており、公式にリストされているよりもはるかに多くの金を保有している可能性が高い。 また、金価格を上昇させることなく安く購入できるよう、金価格の抑制にも貢献している。
欧州もドル覇権からの脱出を目指す兆候を示している。 例えば、ドイツのハイコ・マース外務大臣は、ドル決済を伴わない、米国およびSWIFT（世界銀行間金融通信協会）から独立した、EUベースの新しい決済システムを要求した。
SWIFT は世界的な金融ネットワークの中枢です。 すべての主要銀行は、SWIFT メッセージ システムを使用してすべての主要通貨を送金します。 国家を SWIFT から切り離すことは、酸素を奪うようなものです。
長期的には、これらは世界全体をドルから遠ざけ、新しい決済システムや暗号通貨を含むあらゆる種類の代替手段へと向かうさらなる発展にすぎません。 リセットの兆候はいたるところに見られるが、少なくとも現時点では依然としてドルが丘の王様だ。
ドルは世界の準備資産の約 60%、世界の支払いの 80%、そして世界の石油販売のほぼ 100% を占めています。 これほど支配的な地位にあるドルに取って代わるのは容易ではない。 それでも、ドルにとって傾向は良くありません。 国際準備金のポジションは 60% かもしれませんが、2000 年には 70% を超え、ほんの数年前にはまだ 63% でした。 その傾向はあなたの友人ではありません。
ドルに対するもう一つの挑戦者は、IMF の特別引き出し権 (SDR) です。 SDR は、IMF によって印刷された世界通貨の一種です。 これは、1944 年のブレトンウッズ会議でジョン メイナード ケインズによって提案された、「バンコール」と呼ばれる世界通貨に関する初期のアイデアの実現として 1969 年に創設されました。
バンコールは決して採用されませんでしたが、SDR は 50 年間にわたって強力でした。 この記事では、SDR の発行頻度を高め、銀行や借り手による「プライベート SDR」の使用を奨励することで、IMF がどのようにして中央銀行のように機能できるかについて説明します。
現在の進歩速度では、SDRがドルに深刻な課題をもたらすまでに数十年かかる可能性がある。 しかし、世界が流動性を必要としているにもかかわらず、前回の危機からバランスシートが正常化していないために中央銀行がそれを供給できない金融危機では、そのプロセスが急速に加速する可能性がある。
その場合、ドルの代替はほぼ一夜にして起こる可能性がある。 個人が SDR を所有することは許可されていませんが、金を購入することで富を守ることはできます。 それがロシアと中国のやっていることだ。 両国は2009年以来、金準備高を3倍以上に増加させた。
しかし、ドルに対する攻撃は金やSDRそのものに限定されない。 ドルに対する最も差し迫った脅威は、実際には金とデジタル通貨の組み合わせによってもたらされます。
ロシアと中国が金を獲得しているという事実は古いニュースだ。 それでも、通貨の形態として金を使用するには、保管コストや輸送コストなど、現実的な問題があります。 しかしロシアは、金の地位と分散型台帳、つまりブロックチェーン技術を組み合わせることで、こうした取引上のハードルを解決しようとしている。
ロシアと中国は、既存のインターネットに接続されていないインターネット型システムを介してメッセージトラフィックが移動する独自の暗号化台帳上で転送される新しい暗号通貨を開発する可能性がある。 ロシアや中国の許可を得れば、他の国々もこの新システムへの参加を許可される可能性がある。
新しい暗号通貨は、いわゆる「ステーブルコイン」となり、金の重量またはSDRなどの別の標準単位を参照して価値が固定される。 商品やサービスはこの新しい会計単位で価格設定されることになります。 定期的に、黒字と赤字は現物の金で決済されます。
このようなネット決済では、（すべての取引をリアルタイムで支払う必要がある）グロス決済よりもはるかに少ないゴールドしか必要としません。 このタイプのシステム (「許可型ブロックチェーン」とも呼ばれる) は万能ではありませんが、すでに開発中であり、間もなく導入される予定です。 しかし、最後に知っているのは米国政府であると期待できます。
金を裏付けとしたデジタル通貨の開発は、世界金融におけるドルの優位性が大方の予想より早く終わる可能性があることを示すもう一つの兆候にすぎない。 そして私たちは今、その時点に危険なほど近づいているのかもしれません。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために
