私たちは予感のカラスを発見しました…来るべき悪の前兆…
先月の公的債務の利息は２８４億３０００万ドルに達した。
これは2月としては過去最高の数字だ。
今会計年度の最初の5か月間（10月から2月）、公的債務の金利は前年同期と比べて8％上昇した。
2,032億3,000万ドル…これも記録です。
正義のために、米国財務省は 2 月は財政が厳しいことが多いということを思い出していただく必要があります…
今は納税の季節です…そして納税申告書は金庫を枯渇させます。
しかし、今年の 2 月は、慣例以上に変化をもたらしました。
こうして、数兆ドル規模の赤字の亡霊が再び現れる…
「米国債の金利が過去最高値に達する中、2月の財政赤字が急増」とゼロ・ヘッジは断言する。
“私たち。 2月の予算報告書は、今後さらに赤字が拡大する最初の兆候を示している」とマーケットウォッチは警告している。
なぜ赤字が急増しているのか — なぜ今なのか?
答えは 2 つの部分に分かれています。
トランプ減税…そして政府支出の増加。
ゼロヘッジ:
議会予算局によると、税還付金の増加と新しい源泉徴収表の発効により、収入は昨年より9.4%減少した…一方で支出は、社会保障の充実とメディケア給付金の増加と追加資金の増加により2%増加した。 災害支援のためにリリースされました。
減税が完全に効果を発揮し、先月の予算協定で今後２年間の支出が膨らむにつれ、そのペースはさらに速まるはずだ。
私たちは減税を心から支持しています。
しかし、赤字が拡大する場合はそうではありません。
肝と光の中には、正々堂々と計算することを要求する何かがある…
必要に応じてもっとお金を使いましょう、とささやかれますが、お金はその都度払いましょう。
借りたお金で請求書を支払うのは、悪党、不法行為者、破産者のやり方です。
1970年、ニクソンがドルと金の最後の結びつきを断つ前年、公的債務は総額2,750億ドルに達した。
今日のドルに換算すると、1.2 兆ドルです。
そして今日？
米国の公的債務は21兆ドルに近づき、日に日に膨らんでいます。
おそらく、なぜだろうと不思議に思うかもしれません。
「牛乳の中にマスが見つかったときのように、状況証拠の中には非常に強力なものもあります」とソロー氏は言う。
マスは1971年に牛乳の中から姿を現しました。
次に、2008 年の金融危機後の債務の放物線状の増加に注目してください。
確かに、この借金の利子が財務省を襲いました。
ああ、しかし金融危機後の大規模な債券購入により、連邦準備制度は金利をゼロに引き下げました。
そのため、債務総額が現在では膨大になっているにもかかわらず、金融危機が始まって以来、債務の利払いは安定している。
実際、1990年代半ばには債務の利払い額が昨年よりも高かった。
しかし、ワインとバラの時代、ほぼ無料で借りられる時代は終わりました。
永遠に晴れ渡るグルーム・ブーム＆ドゥームのマーク・フェイバー氏レポート：
長年にわたるほぼゼロ金利により、政府や家計はほぼ無償でお金を借りることができました。 しかし、状況は変わりつつあります… [そして] ここからが恐ろしいことになります…
連邦準備制度が2015年第4四半期に利上げを開始して以来、米国国債の利払いは38％急増した。 それをよく理解してみましょう… 短期金利の 1.25% の上昇は、米国国債に支払われる利息の額の 38% の増加に対応しています。
私たちはそれを浸み込ませました、ミスター・フェイバー…そしてそれは骨髄まで透き通って浸透しました。
短期金利の 1.25% 上昇が国債金利の 38% 増加につながるとしたら…金利が本当に「正常化」したらどうなるでしょうか?
FRBは今年だけで4回利上げする可能性がある。
金融アナリストのダニエル・R・アマーマン氏は次のように述べています。
その規模の大きさを考えると、もしその債務の金利が1%でも上昇した場合、年間の連邦赤字は2,000億ドル増加することになります。 金利水準が2％上昇すると連邦赤字は4000億ドル増加し、金利が5％上昇した場合、年間連邦赤字は丸々1兆ドル増加する。
現在の連邦予算は年間約 4 兆ドルです。
金利が歴史的な水準まで上昇した場合…最終的には借金の利子が予算全体の 25% を食いつぶす可能性があるでしょうか?
その可能性を考えると心はよろめきます。
しかし、数学は数学です。
心配しないでください、公式の声を和らげます。
赤字は関係ない。
そして何年もの間、彼らはそれをしませんでした、あるいはほとんどしませんでした。
しかし、経済法則は永久に騙されるわけではないと昔からの人々は主張する。
行動には反応が必要です…秤は最終的にバランスをとらなければなりません…そして金利はいつか正常化します。
私たちは、赤字が重要であるということを、大いなる計算で完全に証明するだろうと考えています。
そうなった時は…神々の膝の上です。
私たちは知ったかぶりをしません。
しかし、私たちは子供が試合で十分に長く遊んだ場合に何が起こるかを知っています…
よろしく、
ブライアン・マーハー
『デイリー・レコニング』編集長
