3月22日木曜日、中国と米国の間で生じていた貿易戦争が本格的な戦闘に突入した。
トランプ大統領は、1974年通商法第301条に基づく大統領令に署名した。この大統領令は、中国からの米国への輸出に500億ドルの罰金と関税を課した。
私はこれを「核オプション」と表現しました。
数時間以内に中国は反撃した。 中国はトランプ大統領の第301条措置への報復として、米国の輸出品30億ドルに関税を課した。
1930年代以来初となる貿易戦争は現在本格化しており、今後何年も続く可能性がある。
株式市場は当初、貿易戦争への懸念は行き過ぎだと判断した。 一帯一路内では、トランプ大統領は脅しには従わないだろう、カナダとメキシコには免除が与えられ、中国、韓国、欧州に対する関税も緩和されるというのが通説だった。
しかし、従来の通念は誤りであることが判明し、株式市場の見方が変わりました。
過去数回の取引セッションにおける市場の反応を見てみましょう。
市場は木曜と金曜に激しく売られ、ダウ平均はこの2日間で合わせて1,100ポイント以上下落した。
そして昨日、米国と中国が貿易戦争を回避するために交渉する可能性があるという噂を受けて、ダウ平均は669ポイント反発した。
これは、トランプ大統領が最初に関税計画を発表して以来、我々が見てきたパターンの一部にすぎない。
トランプ大統領が貿易に関して強硬な発言をすると市場はパニックに陥るが、トランプ氏が撤退する可能性があると思われると市場は反発する。
確かに、トランプ大統領は進行中のNAFTA交渉の文脈でカナダとメキシコにもっと時間を与えたが、結果を期待している。 トランプ大統領がNAFTAで譲歩できなければ、カナダとメキシコに鉄鋼関税が全面適用されることになる。
だからこそ、私は昨日の相場上昇局面ではあまり株を買わないのです。 米国と中国の立場には根本的な違いがあり、交渉で簡単に解決することはできない。
トランプ氏は大統領就任前から中国との貿易戦争を示唆してきた。 同氏は2015年と2016年に通商問題について運動し、就任後間もない2017年初めには行動を起こす準備を整えていた。
それ以来、トランプ大統領は、中国やその他の国々が米国の低関税を利用して米国に輸出し、米国の産業に損害を与え、米国の雇用や知的財産を盗んでいるという信念を一度も揺るがなかった。
彼がもっと早く行動しなかった唯一の理由は、中国に北朝鮮の核開発計画を手助けしてもらいたかったからだ。
しかし、こうした努力はほとんど失敗に終わり、トランプ大統領は今や手袋を外した。 トランプに関する限り、貿易戦争は勝負だ。
肝心なのは、私たちは何年も続く可能性のある貿易戦争に突入しているということだ。
多くの人は、トランプ氏を自分が何をしているのか分からない初心者だと考えている。 しかし、彼の周りには彼の基本的な立場に同意する非常に鋭い政策担当者が何人かいます。
トランプ氏自身に加えて、この貿易戦争の中心人物は米国通商代表部（USTR）のロバート・ライトハイザー氏だ。 ライトハイザー氏は閣僚レベルの地位にあり、レーガン政権のベテランである。
1980年代初頭、ライトハイザー氏は自動車輸入品に高い関税をかけて日本とドイツの自動車メーカーに工場の米国への移転を強制した。その結果、米国で数千の高賃金の自動車製造業の雇用が創出された。
現在、Lighthizer は同じプレイブックを実行しています。
今回を除いて、彼のターゲットは日本やドイツではなく中国であり、彼がターゲットとしている製品は自動車ではなく、鉄鋼、アルミニウム、エレクトロニクス、通信機器を含む長いリストの産業および製品です。
目標は、日本とドイツの自動車輸入品に対する関税が米国に自動車の良好な雇用をもたらしたのと同じように、これらの業界の雇用を米国に戻すことだ。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために
