私には、有効な運転免許証を持っているティーンエイジャーが 1 人、「学習段階」にあるティーンエイジャーが 2 人います。
正気を失いそうになることもあります！
先日、息子に道を教えようとして、家の近くの大きな交差点について話しました。 結局のところ、彼は通りの名前さえ知らなかったのです。
それは彼の運転が下手だからではない。 まったく逆です！ 彼はフェンダーベンダー（木をたたく）を一度も使わずに18歳の誕生日を過ぎました。
しかし、道順となると、私の子供たちは時々無知になることがあります。 それは、2 タップするだけで携帯電話の地図アプリを起動できるからです。 そして、そこから、自分の車がどこにあるのか、そしてどこに行くのかを正確に知ることができます。
残念ながら「Apple Maps」は市販されていません…
それでも、市場のダイナミクスを理解している経験豊富なトレーダーは、市場サイクルチャートを見るだけで、現在の状況をよく理解できます。
2018 年が始まるにあたり、当社が市場でどのような位置にあるのかを見てみましょう…
現在の市場の資産効果
私たちが市場のどの位置にいるかを理解するには、現在何が株価を上昇させているのかを調べることが役立ちます。
現在、私たちは「資産効果」と私が呼んでいる現象の真っ只中にいます。 この資産効果は、米国株式市場だけでなく、米国経済全体を動かす強力な力です。
投資家（そして一般の消費者、労働者、国民）は今年、ますます「豊かになった」と感じています。 このデータは、消費者信頼感調査や投資家の資本配分方法にも現れています。
証券会社チャールズ・シュワブが最近、顧客の口座の現金残高が過去最低額を記録したことをご存知ですか?1 投資家は株価が上昇していると確信しているため、より多くの資金を市場に投入しています。
市場を信じる人が増えるほど、より多くの投資が行われるため、このシナリオは自己強化する傾向があります。 そして、投資が多ければ多いほど、市場は上昇します。
堅調な市場傾向に加えて、住宅市場も非常に健全です。 これについては、デイリーエッジで何度も話してきました。 しかし、新築住宅の潜在的な買い手はたくさんいるが、彼らに販売するのに十分な在庫がない、と言えば十分だろう。
当然のことながら、需要と供給の不均衡により住宅価格は上昇しています。 そして住宅価格の上昇に伴い、住宅所有者は自分の「投資」の価値が高まっていると感じています。 今日、ほとんどの住宅所有者は住宅担保ローンの形で自宅から現金を引き出すことができます。
彼らがこれを選択するかどうかは重要ではありません。 住宅価格の上昇により、より多くの富が手に入るとわかれば、消費者はより積極的にお金を使うようになるでしょう。
そして、強力な雇用市場があります。 雇用は拡大し続けており、企業は現在、資格のある労働者を見つけるのが難しいと不満を抱いている。 これは、仕事を探している人、またはより良い仕事に就くことに興味がある人にとって素晴らしい市場です。
これらすべてを合計すると、資産効果が最大限に発揮されます。
市場は値上がりしており、自信を醸成している
住宅価格が支出を促進し、企業利益につながる
利益を上げている企業は、資金を投じて株式に投資する労働者を雇用しています。
つまり、株式市場はかなり長い間上昇傾向にありますが、資産効果は、市場を前進させるための弾薬がまだ豊富にあることを意味します。
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それが今日の市場マップにつながります。
おそらく、以下のようなグラフを見たことがあるでしょう。 これは、市場が通常、楽観主義が極点に達するまで着実に上昇する様子を示しています。
今日の市場を見ていると、楽観主義と強さの兆しが確かに見えます。 一部の投資家は、単に今後数カ月でさらに良い状況になると期待しているという理由だけで、高いバリュエーションで株を購入している。
それは楽観的ですね。
しかし、私たちはまだ「貪欲」または「新しいパラダイム」の段階にはいません。
どうすればわかりますか?
なぜなら、主要な市場のトップに通常伴うような行き過ぎは見られないからです。 仕事を辞めて自宅でデイトレードを始めようという動きはまだ広がっていない。 私が話をする人は皆、今後どのようなリスクが待ち受けているのかを未だに疑問に思っています。 したがって、投資家は期待を抱いているものの、（まだ）陶酔しているわけではありません。
もう一つ留意すべきことは、今回の法人税減税により企業の利益が大幅に増加するということです。 そして、利益が増加するにつれて、株価の上昇を正当化するのに役立ちます。 市場の大規模な下落が見られるまでには数四半期 (あるいは数年) かかる可能性があります。
さて、私がリスクから目を背けているとは思わないでください。
私たちは確かに警戒する必要があり、お客様の首都の保護を支援することは私の最も重要な仕事の 1 つです。
Facebook (FB)、Amazon (AMZN)、Netflix (NFLX)、Alphabet (GOOG) などのインフレ株の高価な株を購入することはお勧めしません。
しかし、正当な収益を上げている堅実な企業に賢明な投資を行っている限り、資産効果は、新年の始まりに引き続き利益を蓄積するのに役立つはずです。
あなたの富を増やし、守りましょう!
ザック・シャイト
デイリーエッジ編集者
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1 デイリーショット、WSJ
