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さて、ドナルドはアマゾンに、少なくとも彼が最後にヘリコプターに乗ってサウスローンから離れるまでは、まだ多少の権力を行使していることを示した。
彼が水曜日の午前3時にツイートした内容は次のとおりです。
アマゾンは納税している小売業者に多大な損害を与えている。米国中の町、都市、州が被害を受けており、多くの雇用が失われています。
このオンライン小売大手はすぐに市場価値 57 億ドルを流出させました。アマゾン株は市場前の取引で最大１．２％下落した。
そして、その真夜中のツイートで、トランプはSSアマゾンの船首を越えて大規模な威嚇射撃を放った。
はい、ドナルドは最後のヘリコプター搭乗に向けて順調に進んでいます。しかし私は、トランプ大統領が最終的に炎上する際に、アマゾンに対して大規模な規制攻撃や反トラスト攻撃を開始することに賭けたいと思う。
誤解しないでください、私は自由市場資本主義の美徳を全面的に信じています。さらに私は、ジェフ・ベゾスとその破壊者たちの軍隊の多大な起業家としての才能を認識しています。
しかし、アマゾンは自由市場資本主義とその創造的破壊の強風によって生み出された企業というよりも、むしろバブル・ファイナンスの突然変異の申し子である。
バブルファイナンスは、日常の資本主義の信号システムを歪めるため、非常に破壊的です。その結果、大規模な不正投資、不合理な経済的決定、実質経済資源の膨大な浪費が引き起こされます。
小売業界全体で焦土政策を実行しているアマゾンは神の仕事をしているわけではない。それは、完全に実用可能な資産、事業運営、雇用を破壊するという誤った動機によって動機付けられた巨大な捕食者として機能しています。
現在、Amazon の執拗な攻撃により、2017 年から 2019 年にかけて30,000 の小売店が閉店すると推定されています。これは、2014年から2016年にかけて閉店した1万2000店舗の3倍近くに相当する。
しかし、正直に言ってみましょう。Amazon は新興企業ではなく、設立されてからほぼ 25 年になります。そしてiPhoneやパーソナルコンピュータのような爆発的に新しいものを発明したわけでもない。その代わり、売上の 91% は商品の保管、移動、配達に関係しており、この経済部門は過去 10 年間、名目ドルで年間2.2%しか成長していません。
そして、約 30 年にわたって事業を展開してきたにもかかわらず、Amazon が生み出す営業フリー キャッシュ フローは、その鼻血のような評価額に比べて依然として限られています。四半期ごとの時折のチャンプ変更以上の利益を上げたことはありません。
簡単に言えば、物質的なフリーキャッシュフローを生み出したことは一度もありません。さらに、おそらくチンギス・ハーン以来最もマニアックな帝国建設者であるジェフ・ベゾスには、帝国を築く計画はないようだ。
事実、Amazon はこれまで発明された中で最も偉大な現金燃焼マシンの 1 つです。
そして、Amazon の収益は 182 倍で、まさに完全なバブルです。アマゾンの非常識な評価にはマクロ経済的な根拠がまったくない。
正直な自由市場では、ジェフ・ベゾス氏が無益な成長マシンを稼働させることは大歓迎だろう。しかし、それに応じて評価されることもあるでしょう。
ベゾスが先見の明があり、偉大な資本主義の革新者、構築者、そして破壊者であることは、私もすぐに認めます。しかし、正直な自由市場の下では、彼のビジネス戦略が劇的に異なり、より利益を重視したものになる可能性については、かなりの確率で考えています。
実際、アマゾンの電子商取引巨大企業の真実の事実に基づけば、そのシナリオでは実店舗部門に対するベゾス氏の攻撃ははるかに脅威的で無謀なものになるだろうと私は思う。そしてそれは、オンライン ショッピングと商品のほぼ即時配達が消費者に大きな恩恵をもたらし、誠実な自由市場においてさえも大きく浸透していくであろうという事実を全面的に認めています。
しかし、アマゾンは相応の利益を計上する必要があるため、これほど急速に、または破壊的には起こらないだろう。そしてその株価は、バブルファイナンスの馬鹿げた偽りの高値に乗るのではなく、その現実を反映することになるだろう。
実際、下のグラフには想像の余地はありません。 2012 年以来、アマゾンの株価は、世界の 3 つの主要中央銀行によるバランスシートの大規模な拡大とほぼ正確に連動して上昇してきました。
言うまでもなく、こうしたことはいずれも経済空白の中で起こっているわけではありません。
FRBが実際に解き放ったものは、真の創造的破壊ではない。それは単に不正なビジネスモデルと無謀な売上成長マシンを解き放っただけであり、これは破壊的な金融工学の一例にすぎず、金融中央計画が経済の繁栄ではなく衰退を促進していることのさらなる証拠である。
よろしく、
