資本主義の歴史の中で、今は投資にとって最も困難な時代です。株価は記録的な高値で取引されている。人々は破産し、職を失いました。そして、株式市場の記録にもかかわらず、貪欲よりも恐怖がニュースを支配し、思考を支配しようとしています。
要するに、人々はすべてが爆発するのではないかと恐れているのです。そして、不確実性は急速に高まると思うので、このメモをまとめておきたいと思いました。
2001 年と 2002 年に、私は下手な投資で全財産を失いました。その後も何度か同じようなことが私にも起こりました。
では、なぜ投資に関して誰も私を信頼する必要があるのでしょうか?そうすべきではありません。投資に関しては誰も信用すべきではありません。これはあなたが苦労して稼いだお金です。結局のところ、信じるべきは自分自身だけです。
私から言えることは、投資において最も重要な3つの言葉は「分からない」ということです。誰かがあなたにそれを言わないなら、その人は嘘をついているか、騙されています。
ある朝、私はフリーコノミクスと「Think Like a Freak」の共著者であるスティーブン・ダブナーとのポッドキャストでの会話の準備をしていました。同氏が指摘した統計の1つは、CXO Advisory Groupが500人の投資ストラテジストや専門家に予測を調査したというものだった。
彼らはどうでしたか？
「専門家」の成功率は 47% で、確率は均等未満でした。どれか一つでも聞いていただければ幸いです。
これが私の経験です（おそらく私は、してはいけないことと、すべきことについて少し苦労して学んだのかもしれません）。
私はヘッジファンドを経営して成功しました。私はファンド・オブ・ヘッジファンドを運営していました。つまり、おそらく約 1000 の異なるヘッジファンドの実績と戦略を分析したことになります。
私は 1 つの重要なことを学びました。これは以下で繰り返しますが、ウォール街はすべて詐欺だということです。
私はベンチャーキャピタリストであり、エンジェル投資家としても成功してきました（とはいえ、私はひどいベンチャーキャピタリストでしたが、それは「他人とうまくいかない」というカテゴリーに入れました）。
もうお金を集めることができません。私もそのゲームをプレイしたくありません。私は自分の損失については気にしませんし、他の人もそうします。だから私はもうそのビジネスには携わっていません。とにかくファンドを運営するのは大変です。
過去18年間、私はあらゆる投資戦略を試してきました。正直に言うと、試したことのない戦略は思いつきません。
私は市場を自動的に取引するソフトウェアを書いたこともあり、それは非常にうまくいきましたが、その業界は現在、高頻度の人々によって支配されています。
そして私は、自動投資からウォーレン・バフェット、ヘッジファンド、長期投資まで、投資の経験について何冊かの本を書きました（私の最も売れ行きの悪い本『ザ・フォーエバー・ポートフォリオ』は、発売以来399部売れています） 2008 年 12 月に発行され、最後の四半期全体のコピーが 1 部含まれていました)。
ところで、なぜ史上最悪の金融危機の最中に『永遠のポートフォリオ』という本を出版したのでしょうか？私は出版社（ペンギン）に延期を懇願しましたが、延期してもらえませんでした。 「スケジュールにあるよ」というのが彼らの魔法の呪文だった。出版社は大体悪臭を放つ。良いニュースは、彼らが前進を取り戻すことは決してないということです。
そうは言っても、その本の中で選ばれたものはすべて、それ以来素晴らしい成績を収めています（私の妻はアマゾンの本のレビューでこれを証明しましたが、その後恥ずかしくて自分の妻であることを認めました。彼女は最初はそれを明らかにしませんでした）。私が誇りに思っていることは、この本のためにクロスワード パズルを作ったことです。クロスワードパズルが載っている投資本を他に知りません。
じゃあ良いよ！始めましょう。私のアドバイスには一切従わないでください。これは私が実行し、従っているアドバイスであり、私にとっては効果があります。
A) デイトレードしたほうがいいでしょうか？あなたもお金をすべて受け取るつもりがある場合にのみ、それを細かく裂き、各カップケーキの中にお金を1枚ずつ入れてカップケーキを作り、それからすべてのカップケーキを食べます。
その後、病気になり、お金をすべて食べてしまいますが、途中でスリリングな味がするでしょう。それがデイトレードです。
B) 私はあなたの言うことを信じません。多くの人がデイトレードで生計を立てています。いいえ、私は個人的に 2 つ知っています。たぶん3つ。そして彼らは 1 日 24 時間働き、それを 10 年以上続けています。したがって、それだけの時間を費やし、最初に多くを失うことを覚悟していない限り、やるべきではありません。
もう一つ、デイトレードしてお金を失ったら、それは仕事とは言えません。仕事に就くと、お金を失うことはありません。 2週間出勤すれば給料がもらえます。セクハラについて繰り返し警告を受けていたとしても、報酬は支払われます。解雇されるかもしれないが、お金は取られない。
株式市場は悪い日にはお金を奪います。時には多額のお金がかかることもあります。私たちはその残忍さに慣れていないので、人を精神的に破壊する可能性があり、それが人（私）の取引をさらに悪化させます。
C) では、市場で儲かるのは誰でしょうか? 3 つのタイプの人:
- 株式を永久に保有する人。ウォーレン・バフェット氏（1967年以来バークシャー・ハサウェイ株を一度も売却したことがない）やビル・ゲイツ氏（株は売却しているが、基本的に20年間MSFT株を保有し続けている）を思い浮かべてほしい。
- 100万分の1秒間株式を保有する人々（私が強くお勧めするマイケル・ルイスの著書「フラッシュ・ボーイズ」を参照）。これは違法ぎりぎりであり、私はお勧めしません。
- 騙す人たち。
20年も見てきました。私はあらゆる詐欺を見てきました。過去 20 年間の詐欺の歴史を書くことができます。
それらについては説明せずに、その歴史を紹介します。Reg S、カレンダー取引、投資信託のタイミング、デス・スパイラル、フロントランニング、ポンプ・アンド・ダンプ、非流動性株の操作、ネズミ講、内部情報。内部情報はこれまでにも存在し、これからも存在します。
これらはわずか過去 15 年間の詐欺です。 50 年前に戻ったら、リストは 50 倍になるでしょう。
ある時、私は自分の基金のために資金を集めたいと思っていました。私は近所の上司に会いに行きました。上司は 20 年間、年間 12% の堅実な利益を上げていました。
誰もが彼がどのようにしてそれを行ったのか知りたがりました。私が近所の上司を訪ねていると聞いたとき、ある業界の友人が「そこにいる間に情報を集めておけよ」と言いました。
上司は私にこう言いました。「ごめんなさい、ジェームス。」私たちはあなたが好きです、そしてあなたがここで働きたいなら、それは素晴らしいことです。しかし、私たちはあなたがそのお金で何をするのか分かりません。そしてここバーナード・マドフ証券では評判がすべてです。」
そこで、バーニー・マドフは私にそこで働いてほしいと言いましたが、私はそこから資金を集めませんでした。とてもいい人に見えました。いわゆる「口紅ビル」にある彼のオフィスを出たとき、私は落ち込んでいた。なぜ私は決して十分にうまくならないのですか？と思いました。
その後、私に「情報」を入手して「彼がどのようにやってるのか解明してほしい」と頼んだ同じ友人が、「私たちは彼が詐欺師であることは最初から知っていました」と言いました。これもウォール街ではよくあることだ。振り返ってみれば誰もがすべてを知っており、誰も自分が間違っていたとは決して認めません。
「私は間違っていた」と言うウォール街の評論家を見せてください。そうすれば…わかりませんが…何か生々しく、恐ろしく、不可能なものを見せてあげる[空白を埋める]。
あなたに最も役立つ投資の魔法の言葉を覚えておいてください。
“私。” 「やめてください。」 “知る。”
明日は、この市場でお金を稼ぐことに関して投資家が抱くいくつかのよくある質問に対する答えを明らかにします。
よろしく、
