原油 (WTI) の主な論点:
- 米国産原油は依然として1バレル80ドルを超えると安心できないようだ
- 全体的な上昇傾向は維持されていますが、
- 今週はイベントリスクの一部がもたらされるでしょう
原油価格は火曜日に当初下落したが、投資家は明らかに中国の最新の経済再生計画に安心感を抱いていなかったが、欧州午前中までは損失を軽減した。
世界第2位の経済国がパンデミック前のような活力を取り戻すのに苦労している中、中国のエネルギー需要に対する懸念はしばらくの間、石油強気派にとっての問題となっている。 中国政府は、発展モードを「変革」し、蔓延する過剰生産能力に対処する意向を発表しているが、2024年の5％という成長目標は、おそらく、中国が最近の基準で見ると依然として低速レーンにあることを投資家に思い出させるだけだろう。
石油輸出国機構とその同盟国（いわゆる「OPECプラス」グループ）は今年第2四半期まで減産を延長したが、この動きは広く予想されており、価格には大きな影響を与えなかった。 より広範には、先進国経済がわずかな成長、場合によっては完全な景気後退に苦しむ中、市場は非OPEC産油国からの豊富な供給の見通しと、不確実な需要機会との間で板挟みになっている。
一部のエコノミストは、来年にかけて供給が逼迫する可能性があると考えているが、米国やガイアナなどで昨年見られた生産ブームが2024年にも繰り返されるとは限らないからだ。中東やウクライナの紛争も価格上昇圧力となっており、 そして、投資家の警戒にもかかわらず、米国の原油価格の全体的な上昇傾向が続いていることは注目に値する。
今週は米国から豊富な経済ニュースがもたらされ、先月ドルを急騰させた金曜日の非農業部門雇用者数の公式発表が最高潮に達する。 米国経済の好調が続く兆しは、おそらく石油市場にとって朗報となるはずだが、それはおそらく今年の利下げが議題に残っている限りに限られるだろう。 市場に近いところでは、エネルギー情報局による先週の石油在庫のスナップショットが水曜日に発表される予定だ。
米国原油テクニカル分析
TradingViewを使用して作成された日次チャート
石油市場は、需要と供給、地政学、世界経済の基本的な力に大きく依存しています。 その理由については、以下の「石油取引の中核的基礎」ガイドをご覧ください。
米国ウェスト・テキサス・インターミディエイト・ベンチマークは、2023年10月下旬から11月上旬に最後に見られた取引バンドに向けて少しずつ上昇しており、これがその年の高値に戻る道を阻んでいます。
そのバンドのベースは現在80.21ドルで抵抗を示しています。 価格は幅広い上昇トレンドバンドの中央付近で推移しており、74.23ドルが妥当なサポート、82.69ドルがレジスタンスであることを示唆しています。 しかし、ここ数日間の価格変動は小さく、上昇トレンドの幅が狭まる可能性のある兆候があり、その過程は今週の重大な経済イベントリスクによって説明される可能性があります。
リトレースメントのサポートは77.76ドルであり、市場はおそらくその点を超えて全体的に強気のバイアスを維持するでしょう。
IG 独自のセンチメント データによると、トレーダーは現在のレベルで非常に強気で、完全に 74% のロングとなっています。 これは、たとえ短期的なものであっても、逆張りの強気プレイを主張する可能性のあるかなり極端な仮定です。
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–DailyFX の David Cottle 著