米ドルの下落が続いています。特に、木曜日には対円で8週間ぶりの安値を記録しました。そのため、投資家はリスク回避の動きを強めています。
一方で、貿易戦争の懸念が和らぎ、市場の不安は後退しました。結果として、為替市場に変動が生じています。
日銀の利上げ期待が円高を後押し
さらに、日本円は上昇しました。その背景には、日本銀行（BOJ）の利上げ期待があります。実際、BOJの幹部は金融引き締めの必要性を強調しました。
加えて、物価上昇リスクが高まっていることも影響しています。特に、最新の賃金データが市場の予測を上回ったことが注目されています。そのため、投資家はBOJの動向を注視しています。
英ポンドは安定、米ドルは大幅下落
一方、英ポンド相場は安定しています。イングランド銀行（BOE）の利下げ予測があるにもかかわらず、強さを保っています。
また、米ドルは対円で0.5%下落しました。12月12日以来の安値です。その前日には1.1%の急落も見られました。このように、米ドルの下落が目立っています。
さらに、英ポンドは1.2509ドルで推移しています。前日には1.2550ドルまで上昇し、1月7日以来の高値をつけました。
為替市場の変動と貿易政策の影響
ユーロは1.0401ドルで横ばいとなりました。水曜日には0.2%上昇しています。これも、米ドル下落の影響によるものです。
また、ドル指数は107.57と低下しました。これにより、為替市場の動向が注目されています。
今週初め、ドル指数は109.88まで上昇しました。これは、トランプ前大統領の関税政策が影響したためです。しかし、メキシコとカナダに猶予が与えられ、市場の不安は和らぎました。そのため、投資家のリスク回避姿勢が後退しました。
他の通貨の動き
一方、オフショア人民元はわずかに上昇しました。現在、1ドル=7.2775元で推移しています。
また、カナダドルは1.4321カナダドルで安定しました。一時、1.4270カナダドルまで上昇し、12月17日以来の高値を記録しました。
さらに、メキシコペソも20.5789ペソで推移しています。このように、各国の通貨が異なる動きを見せています。
ConveraのシニアFXディーラー、ジェームズ・ニブトン氏は「市場は関税リスクを軽視し始めている」と述べました。実際、中国関税はもはや日常的なリスクと見なされています。そのため、為替市場の反応も限定的です。
米国の金融政策と今後の見通し
現在、市場は米国の利下げを予想しています。さらに、年内に米連邦準備制度（FRB）が2回の利下げを実施する可能性があります。
その理由として、関税によるインフレリスクが後退していることが挙げられます。そのため、FRBは柔軟な対応が可能となるでしょう。
一方で、FRBの次の重要指標は米国雇用統計です。この結果次第で、今後の金融政策が決定されるでしょう。
現在、市場では7月の利下げを0.25ポイントと予測しています。さらに、12月までに46.3ベーシスポイントの利下げが見込まれています（LSEGデータ）。
中央銀行の政策と市場の動向
また、イングランド銀行（BOE）の利下げ確率は92%となっています。
一方、日本銀行（BOJ）は利上げの可能性が高まっています。現在、市場では9月までにBOJの利上げ確率を94.8%と見ています。
BOJの理事、田村直樹氏は「BOJは2025年度後半までに1%以上の利上げが必要」と述べました。さらに、最新の賃金データが2か月連続で増加しました。
これにより、さらなる利上げ期待が高まっています。したがって、今後の金融政策に注目が集まっています。
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