株式市場は今日、競馬場で楽しい一日を過ごしました。
ダウ・ジョーンズ工業平均は428ポイントの歓喜を経験しました。S&P 500は53ポイントの興奮を掲示しました。
一方で、ナスダック総合指数は今日156ポイント飛躍しました。
これは、連邦準備制度が今後の2回の追加の利上げが見込まれているとのヒントを大々的に示した前日のことです。
Yahoo Financeによれば：
「木曜日、投資家たちは連邦準備制度の『鷹派の立場』を無視し、今年後半にさらなる利上げが可能であることを意味していました。
なぜ投資家は肩をすくめたのか？なぜ株式が競馬場を訪れたのか？
Yahoo Financeは同じく答えています：
投資家たちは木曜日に経済が依然として消費者支出に関して懸念されていたよりも良好に推移していることを示す経済データの急増を消化しました…
初期の失業手当の週次報告では労働市場に若干の緩和が見られましたが、小売販売は期待を上回り、製造活動も抵抗力を示しました。
しかし、ここで私たちは中心的な混乱を告白します。これが始まりです…
FRBは引き続きインフレ破壊に取り組む
パウエル氏と仲間たちは、インフレを徹底的に取り除こうと決意しています。
これらの連邦予備制度のメンバーたちは、結局のところ、アメリカドルの指定された管理者です。
インフレは彼らを困らせます。なぜなら、それは非常に高度な職務不適格を明らかにするからです。
もっと大胆に表現すれば、職業的な無能さの表れです。
インフレは彼らに舌を出し、鼻を引っ張ります。
「つかまえてごらん！」と嘲笑い、彼らの周りを走り回り、彼らの手をかわします。
そして、インフレは一部抑制されてはいますが、昨年6月のピーク以来、その冗談を続けています。
連邦予備制度はジャックを元に戻すことに決めています – 嘲笑を終わらせ、インフレに「だれがボスか」を示すために。
しかし、連邦予備制度は大きなジレンマのかぎ爪にかかってしまっています…
FRBは綱渡りをしている
もし連邦準備制度が狂戦士のような放任主義で利上げを行えば、経済を殴りつけるリスクが生じる可能性があります。
彼らは利上げを「何かが壊れるまで」続けるでしょう。
その時点で、反インフレのジハードを放棄せざるを得なくなります。
そして、彼らは自らが壊したものを修復しようと、注意をそらし修理作業に注力する必要があります。
実際のところ、利上げを減らざるを得ず、インフレに続けてその冒険を許すことになるでしょう。
ウォールストリートは、連邦準備制度政策のこの緩和に歓喜するでしょう。
結局のところ、金融状況の緩和はウォールストリートにとって有益です。
それによりウォールストリートは繁栄し、したがって私たちは今日の市場の出来事に戸惑っています…
まだ何も壊れていない
一時的にあなたの先入観と十分に正当な疑念を保留してください。そして、最新の経済データが、なんとかして神の奇跡によって正確であると仮定してください。そして考えてみてください：
健全な経済データは、連邦準備制度に対して、その反インフレの利上げと数量絞りがまだ「何かを壊す」ことはないことを伝えています。
あるいは、彼らが壊したもの… それは既に修復されています。
3月から始まった銀行の失敗の連続がありました。しかし、連邦準備制度はその問題に手を出したと信じています。
それはこの問題に手をかけたと信じています。その脅威は阻止されたと信じています。
今、経済はハイギアで順調に進んでいると伝えられています。たとえば、ロイターがこう囁いているのを聞いています：
経済データによれば、5月の米国小売販売は予想を上回る0.3％上昇し、週間初期失業手当の請求は前週から変わらず262,000で、249,000の見積もりを上回っていました。これは労働市場がゆるみの兆候を示しているかもしれないことを示唆しています…
連邦準備制度は、オックスフォード経済学のオレン・クラチキン氏のようなコメントから発せられるようなものによってさらに安心し、慰められています：
予想に反して、5月の小売売上高の表題は、消費支出が強固であることを示しています。景気後退の始まりを予測するのは難しかったが… 消費者が支出を続ける限り、景気後退は遅れるでしょう。