これは金融ニュースレターであり、政治的なものではなく、ましてや党派的なものでもありません。しかし、政治は市場に影響を与えます。そして、政治について発言する際に党派的な印象を与えるならば、それでいいと考えています。
ただし、それは客観的な分析に基づいています。この免責事項を述べたところで、始めましょう…
バイデン政権は、アメリカの最も重要な国家安全保障資産の一つである戦略石油備蓄（SPR）を利用して政治的なゲームをしています。
これは初めてのことではありません。実際、これは2022年初頭に始まった中間選挙をデモクラット党寄りに操作するための政治的な原油価格操作の継続です。
バイデンは、SPRを共和党とのポーカーゲームのチップの山のように扱っていますが、それは愛されるべき国家の資源ではなく、普通のアメリカ人が理解しきれない価格と政治の操作です。それでも、経済的または地政学的な危機が発生し、アメリカが準備不足であると、誰もが苦しむことになります。
まず、背景を説明します。SPRは1975年に創設されました。これは、アラブ諸国の石油禁輸がアメリカに対するものであり、これは1973年のヨム・キプール戦争でイスラエルを支援したことへの報復でした。1974年3月までに、原油価格は1バレル当たり3.00ドルから12.00ドルに300％急騰し、アメリカは深刻な不況に突入しました。
その種の石油ショックからアメリカ市民を保護するために、SPRは創設され、アメリカには経済を破壊することなく別の禁輸を乗り越えるための相当な石油供給を提供しました。SPRの容量は7億1400万バレルに設定され、これは世界で最も大きな公知の緊急石油供給です。
定員に近い…バイデンまで
1983年にはSPRは3億バレルを保有していましたが、その量は1980年代と1990年代に着実に増加しました。2010年には、SPRは実際に7億バレル以上のピーク容量に達し、2016年までその水準を維持しました。2017年から2020年にかけてわずかな減少がありましたが、2021年1月にジョー・バイデンが就任したときにはSPRはまだ6億バレル近くの容量にありました。
その後、SPRの石油量は急激に減少しました。2022年3月31日、バイデン大統領はSPRを次の180日間で1日100万バレル減らすと発表しました。この発表された減少が2022年9月30日までに行われたのは、ちょうど中間選挙の数週間前であるというのは偶然ではありません。
現在、その備蓄は3億7200万バレルであり、ピーク時から48%減少し、容量のわずか52%の水準で、40年ぶりの最低供給量です。
この減少の理由は明白でした。2022年、インフレ率は2021年の平均4.7%から2022年6月には9.1%に急騰しました。ガソリン価格も連動して上昇していました。
バイデンの石油備蓄の減少は、選挙の直前にインフレとガソリン価格を下げる明白な試みでした。ある程度、これは成功しました。選挙当日のインフレ率は7.1%まで下がり、全国平均のレギュラーガソリン価格も2022年6月14日の1ガロンあたり5.02ドルから2022年11月までに1ガロンあたり3.54ドルに落ち、中間選挙の直前に30%下落しました。
バイデンのデモクラット党は上院を維持し、本来は「赤い波」の選挙で下院も守り抜く寸前まで迫りました。それはむしろ赤いさざ波でした。赤い波が形成されなかった別の理由がありますが、それについてはここで詳しく触れる必要はありません。しかし基本的に、バイデンのガソリン価格操作計画は機能しました。
現在の状況
今後17か月で国民全体がもう一度注目する国民選挙が控えている中、バイデン政権の石油価格操作計画について、先週の月曜日、5月15日にReutersが報じた最新情報は次のとおりです：
「月曜日に米エネルギー省は、8月に配送されるために戦略石油備蓄（SPR）のために原油300万バレルを購入すると発表し、5月31日までに提案を募集するよう求めました。
「先週末、米エネルギー長官ジェニファー・グランホルムは、昨年の記録的な販売で備蓄が1983年以来の最低水準になった原油の再購入を省庁がまもなく始める可能性があると議会に示唆しました。
「新しい購入は、アナウンスメントによれば8月中にテキサス州のビッグヒルSPRサイトに配送される硬質原油のものです。
「バイデン政権は昨年、ロシアのウクライナ侵攻の後、急騰した石油市場を安定させ、高騰するポンプ価格に対抗する戦略の一環として、史上最大の1800万バレルのSPRからの販売を行いました。
「この販売に対して、政権は将来の供給危機に十分な供給バッファを残していないとして、共和党から批判を受けました。
「これにより、SPRの在庫は約3億7200万バレルまで減少し、現在の米国の消費率で約20日分のカバーとなっています。
「政権は、原油価格が一貫して1バレルあたり67ドルから72ドル以下になった場合に、備蓄に再び原油を購入し始めると述べており、これは売却された価格よりもはるかに低い水準です。これにより納税者に利益が得られるようになります。
「月曜日時点での米国原油価格は1バレルあたり約71ドルでした。」
「これらすべては非常にシニカルで操作的です」
バイデンの価格操作者たちは、戦略石油備蓄（SPR）の再充填をある程度までは進めるつもりであることは明らかです。これにはいくつかの理由があります：
- 政治的に賢明です。バイデンは「備蓄の排水」という批判から逃れたいと考えています。SPRの再充填は、彼をその批判から隔離するものであり、歴代の大統領の中で実際に最も備蓄を排水したにもかかわらず、彼にとっては好都合です。
- 石油とガソリン価格は大幅に下がっています。これは良い理由ではありません。実際、私たちは景気後退に向かっています。しかし、下がれば下がるほど良いです。大きな排水が始まった2022年3月には原油が1バレルあたり約120ドルだったのに対し、選挙日2022年には原油価格が85ドルに下がり、ガソリン価格も大幅に下がりました。今、バイデンは天才トレーダーのように見えるかもしれません。高値で売り、安値で買う！
- バイデンの価格操作者たちは、繰り返しの可能性があるかもしれません。今SPRを満タンにすれば、2024年の大統領選前に価格が上がれば再び排水できるようになります。価格が上がるかどうかはわかりませんが、もし上がればバイデンは再び排水の準備ができています。今SPRを再充填することで、バイデンは2024年に再び排水する準備ができているのと同じです。彼の再選キャンペーンにとって「切り札」のようなものです。
これらすべては非常に冷酷で操縦的なものです。SPRは国家安全保障のためのものです。これは政治的な遊び道具ではありません。しかし、ホワイトハウスは気にしません。彼らにとっては、すべては権力を維持するための政治的な手段です。SPRを排水すること自体が危険です。バイデンはそれを完全に再充填することはありません。彼は単に政治的な保護を買うために十分な量を追加し、再び排水の準備をします。
一方で、世界は依然として危険で非常に不確かな場所です。ウクライナ戦争はロシアの勝利がますます現実的になる中続いています。もし2024年にヨーロッパで寒冷な冬があれば、プーチンは自らの石油兵器を使ってエネルギー価格を新たな歴史的な高値に押し上げる立場になります。依然としてほとんど枯渇している備蓄は、アメリカが自らを保護し、可能であればヨーロッパの同盟国を助けるためのエネルギーのクッションを奪います。
バイデンは安易にいくつかの政治的なポイントを稼ぐために、アメリカの国家安全保障を賭けています。これはバイデンらしい典型的な行動ですが、1975年以来SPRを維持してきた両党の大統領たちへの裏切りでもあります。