金融界は今日、シリコンバレーバンク（SVB）の失敗によって揺れています。SVBはカリフォルニア州と連邦準備制度によって規制されていたFDIC保険の商業銀行でした。
3月10日金曜日、FDICは銀行を突如として閉鎖し、一部の預金を規制機関が管理する新たに作られた銀行に移し、大口預金を消滅させ、銀行資産の売却と債権者への段階的な返済プロセスを開始しました。
昨日、全てのSVB預金者が全額返済されることが発表されました。彼らはルールを引き裂いて、その場で変更しました。
銀行預金保険は預金ごとに25万ドルです。もし銀行にその金額以上のお金を預ける場合は、追加の口座を開設するか、預ける金額に応じて複数の口座を開設する必要があります。そうでなければ、25万ドルの制限を超えるお金は、単一の口座に保持した場合にリスクにさらされます。
では、どうでしょうか？SVBの預金の90％以上が保険金額を超えていました。つまり、25万ドル以上の預金を持つ企業は、危険を冒して必要なリスク管理を実施せず、すべてを一か所に保管してしまったのです。彼らはFDICの制限を知らなかったわけではありませんが、それでもやってしまったのです。
実際、RokuはSVBに487百万ドルの預金がありました！
そして今、彼らは救済されています。億万長者たちとそのスタートアップの失敗者たちは、基本的なリスク管理を実践しなかったにもかかわらず、すべてのお金を取り戻します。
ウォールストリートジャーナルの寄稿記事で、起業家（かつ大統領候補）のヴィヴェク・ラマスワミ氏は、すべての核心に迫ります：
この救済は危険な行動に対するインセンティブを生み出し、大口預金者に、彼らが危険な銀行にお金を投げ込んでも分散化せず、デューデリジェンスを行わなくても良いと教えています。SVBは自らの失敗がシステムリスクを生むものではなく、したがって米国政府の特別な介入を必要としないと主張して、より緩いリスク制限を求めて久しくロビー活動を行っていました。しかし、日曜日に財務省はSVBを「制度的に重要」と見なしました。
世界のバイデンやイエレンたちは、これが救済ではないと言っています。なぜなら納税者のお金は預金者を救済するために使用されていないからです。技術的にはその通りです。FDICはその資金をDeposit Insurance Fundから得るでしょう。大手銀行は最終的に特別な評価を通じてその請求書を支払います。
しかし、それは普通の人々が救済の代償を支払わないということではありません。銀行は追加のコストを顧客に高い銀行手数料の形で転嫁するだけです。実際、それはまるで貝わせ遊びのようなものです。そして一般市民はいつも損をします。
では、ジャネット・イエレンとジョー・バイデンは、顔が青くなるまで救済ではないと言い続けることができます。しかし、それは救済です。
救済の側面を超えて、この話は一日の驚きではありません。確実に連鎖効果が出るでしょう。
SVBの崩壊の波及効果は数か月にわたり続くでしょう。銀行システムや資本市場などの複雑なダイナミックなシステムでは、次にどの企業が崩壊するかを事前に正確に知ることは不可能ですが、そのような崩壊が起こることは確実です。
SVBの崩壊の他の側面も分刻みで明らかになっています。SVBのトップ関係者が最近の開示の前に1月と2月にSVBの株を何百万ドルも売却したと報じられています。彼らはこれが起こることを予見していたのでしょうか？
その内部者の一人は、サンフランシスコ連邦準備銀行の取締役会にいました。彼の名前は先週金曜日に連邦のウェブサイトから突如消えました。連邦職員による内部者取引の続報ですか？
これは急速に進展する話であり、私はその過程で随時報告します。
