経済がどこに向かっているのか知りたいですか? 債券市場が答えを握っている、と退役軍人たちは言う。
時の鳥、飛べる鳥が株式市場に群がります。 しかし、フクロウは債券市場に巣を作ります。
フクロウは賢い人たちです。
連邦準備制度のホーカスポーカスは彼らを騙すことができません。 彼らは、このカードが最前線にあることを知っています。 そして彼らは詐欺を暴くことを楽しんでいます。
ニューヨーク・タイムズ経済記者ニール・アーウィン：
賢明な経済アナリストは、債券市場が経済の方向性、少なくとも賢明なマネーが今後どの方向に進むと考えているかについての本当の感覚を探る場所であることを常に知っています。
例: インフレは進んでいますか? 債券市場、特に国債を見ればわかります。
債券とインフレ
より長い日付の財務省証券が電報で信号を送信します。 彼らがインフレメッセージを電報すれば、価格は下落するでしょう。 そしてその収量も上がるだろう。
（債券はシーソーのように動きます。価格が上がれば利回りは下がり、利回りが上がれば価格は下がります）。
シロアリが木材を食い込むように、インフレが債券の価値を食い荒らすため、利回りは上昇するだろう。 インフレ下では債券はおがくず資産です。
債券購入者はインフレによる打撃を補うためにより高い利回りを要求するだろう。
つまり、シロアリの害に対する保険を要求することになるのです。
債券市場のメッセージ
今日の債券市場はインフレが進んでいることを示していますか?
そうではありません。 10年物財務省証券の利回りは現在1%未満、つまり0.923%です。
これは歴史的な安値です。 10年債利回りは全期間平均4.40％となっている。
簡単に言えば…債券市場はインフレの脅威を示していない。 インフレはトラ猫のようにおとなしいです。
しかし、今日の債券市場はかつてのように信頼できるインフレ検知器でしょうか? 残念ながら、そうではありません。
それは、連邦準備制度がそのメッセージを歪曲し、文字化けし、妨害し、検閲してきたためである。
債券市場は静的な影響を及ぼします。
その明瞭な電報に依存する投資家たちは、手探りで迷ってしまいます。
フクロウが止まり木から落ちています。