1914 年以前、世界の通貨システムは古典的な金本位制に基づいていました。 しかし、過去 1 世紀にわたって、通貨制度は平均して約 30 ～ 40 年ごとに変化しました。
案の定、古典的な金本位制の終焉から 31 年後の 1945 年に、ブレトンウッズに新しい通貨制度が誕生しました。 ドルは世界の主要基軸通貨として正式に指定され、その地位は今日でも維持されています。
その制度の下では、ドルは1オンスあたり35ドルで金に連動していました。 しかし 25 年後の 1971 年に、ニクソンはドルと金の直接交換を廃止しました。 初めて、通貨制度には金の裏付けがなくなりました。
現在、既存の通貨制度は誕生してからほぼ 50 年が経過しているため、世界では新しい通貨制度が待ち望まれています。 金は再び主導的な役割を果たすはずだ。 それは、この困難な時代に国際通貨システムを定着させることができる唯一の資産かもしれません。 しかし、金の価格ははるかに高くなるでしょう。
私は何年もの間、新しい金本位制の見通しについて書いたり、公に話したりしてきました。 コロナウイルスとそれが引き起こした金融混乱以来、私の信念はさらに強まるばかりです。
私の分析は単純明快です…
国際通貨の数字には選択肢があります。 彼らは、厳密または緩い基準（金融政策決定における「基準価格」など）に基づいて、金を金融システムに再導入することができます。
これは、ブレトンウッズ風の新たな金融会議の結果として行われる可能性があります。 おそらく米国が中国と協力して、何らかの召集勢力によって組織される可能性がある（最近ではありそうもないと思われるかもしれないが、思っているほどありそうもないことではない）。
あるいは、問題を無視して、さらに大きな債務危機が現実化し（それが金利や外国為替市場に影響する）、金がオンス当たり1万4000ドル以上に高騰するのを眺めることもできる――それはタイプミスではない――彼らがそう望んでいたわけではない しかし、システムが制御不能になっているためです。
私はまた、前者のコース（会議）の方が望ましいとも言いました。なぜ残骸を片付けるのではなく、列車事故を避けたらよいのでしょうか？ しかし、後者のコース（混乱）の可能性がより高くなります。 おそらく会議は手遅れになるまで無視されるだろう。
いずれにせよ、金の価格は高騰します。
ドルを世界の基軸通貨にしたのと同じ力が、その座を奪おうと働いている。
ブレトンウッズ体制の下では、すべての主要通貨は固定為替レートでドルに固定されていました。 間接的には、他の通貨はドルに固定されているため、金の価値が固定されました。
他の通貨は、国際通貨基金（IMF）の許可を得れば、ドルに対して、ひいては金に対しても価値が下がる可能性がある。 しかし、少なくとも理論上はドルの価値を下げることはできなかった。 それはシステム全体の要石であり、永久に金に固定されることを意図していました。
1950 年から 1960 年代にかけて、ブレトン ウッズ体制はかなりうまく機能しました。 ドルを稼いだ米国の貿易相手国は、そのドルを米国財務省に現金化し、固定金利で金で支払いを受けることができる。 しかし、1970 年までに、米国は金の半分以上を失いました。
1950年、米国は約2万トンの金を保有していた。 1970年までにその量は約9,000トンまで減少した。 １万１０００トンの減少は、主にドイツ、フランス、イタリアといった米国の貿易相手国に流れ、彼らはドルを稼いで金と換金した。
ドルが最終的にどこへ向かうのか知りたい場合は、英ポンドに注目する必要があります。 ナポレオン戦争の終結と英国による金本位制の正式採用後の1816年からは、これまで支配的な基軸通貨の役割を担っていました。
多くの観察者は、1944 年のブレトンウッズ会議が、米ドルがポンドに代わって世界の主要基軸通貨となった瞬間だったと考えています。 しかし、ポンドがドルに代わって世界の主要基軸通貨となるのは、1914 年から 1944 年までの 30 年を要したプロセスでした。
1919 年から 1939 年までの期間は、実際、世界ではドルとポンドという 2 つの主要基軸通貨が並行して運用されていた時代でした。
ついに 1939 年にイギリスは第二次世界大戦を戦うために金の輸送を停止し、信頼できる価値の保存手段としてのポンドの役割は大幅に低下しました。 1944年のブレトンウッズ会議は、1914年に始まったドル準備支配のプロセスを単に認識したに過ぎなかった。
スターリングポンドと同様、世界の主要基軸通貨としてのドルの役割の低下は必ずしも一夜にして起こるものではなく、ゆっくりと着実に進行する可能性が高い。 多くの場合、変化は非常に緩やかであるため、それが否定できなくなるまではほとんどの人がそれに気づきません。
1914 年に米国が英国に対抗するために台頭したのと同じように、今日米国に挑戦する大債権国が台頭しています。その力こそが中国です。 米国には 1914 年から 1944 年にかけて大量の金が流入しました。 中国は近年、大量の金の流入を経験している。
中国はそれ以来、これらの取得をIMFや世界金評議会に報告することなく数千トンを取得した。
中国鉱山の輸入と産出量に関する入手可能なデータに基づくと、実際の中国政府および民間の金保有量は公式上場よりもはるかに高い可能性が高い。 中国は秘密のルートを通じて活動しており、まれな場合を除いて金保有量を公式に報告していないため、特定するのは困難です。
中国の金取得は正式な金本位制の結果ではなく、市場でのステルス取得によって行われている。 彼らは諜報機関と軍事資産、秘密工作と市場操作を利用してきました。 しかし、結果は同じです。 ブレトンウッズ以前に金が米国に流れていたのと同じように、近年は金が中国に流れている。
債権者の地位を獲得し、金を獲得しようと努力しているのは中国だけではない。 ロシアは過去数年間で金準備を大幅に増加させており、対外債務はほとんどない。 ロシアで金を蓄積する動きは周知の事実であり、プーチン大統領顧問セルゲイ・グラジエフ氏が述べたように、「ルーブルは世界で最も金に裏付けされた通貨である」。
イランはまた、主にトルコとドバイを通じてかなりの量の金を輸入しているが、イランの金輸入は国家機密であるため、正確な量は誰も分からない。
近年、BRICS加盟国のブラジル、インド、南アフリカを含む他の国々も、米ドル支配からの脱却を目指してロシアや中国に加わっている。
ドルの崩壊はすでに始まっており、新たな通貨秩序の必要性が浮上しています。 それには金が関係すると思います。 問題は、新たな金融会議の結果として秩序あるプロセスとなるのか、それとも無秩序なプロセスとなるのかということだ。
残念ながら、おそらく混乱するでしょう。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために