当然のことながら、過去 2 か月間、新型コロナウイルスが見出しを独占してきました。 世界中にこれ以上大きな物語はありません。 そして、人的被害に加えて、私たちは何年にもわたってその経済的影響に対処することになると思います。
しかし、忘れてはいけないのは、今年は選挙の年だということです。 今日はパンデミック、経済、選挙を結び付けたいと思います。
私たちが目撃しているのは、複雑なシステムのカスケードです。
パンデミックは 1 つの複雑な動的システムです。 経済は別です。 政治の季節はまだ続く。
それぞれの複雑なシステムは非常に予測不可能であり、衝撃 (物理学者によって「緊急特性」と呼ばれます) を引き起こす可能性があります。
これら 3 つの動的システムは、互いに影響を与えることなく、単独で存在できます。 しかし、今日はそうではありません。
伝染性のウイルス、不安定な経済、大接戦の選挙が衝突している。 これらのシステムはどれもモデル化して予測することが困難です。 総合的に見て、それはほぼ不可能です。
3 つのシステムはすべて、相互に影響を及ぼし、また相互に影響を受けながら循環します。 パンデミックは経済を崩壊させており、経済崩壊は選挙に影響を及ぼすだろう。 それらはすべて相互作用します。
この複雑な力関係の早期終結は見当たりません。
パンデミックと政治的結末について、私たちが知らないことがたくさんあります。 大量解雇や事業破綻の予兆はすでに明らかになっており、私たちは経済についてよく知っています。
たとえそうだとしても、経済的苦境がいつまで続くのか、回復にどれくらいの時間がかかるのかは分かりません。
現時点で、大統領選挙がドナルド・トランプ対ジョー・バイデンの対決となることはかなり明らかだ。
バイデン氏が認知障害のせいでつまずく可能性はあるが、メディアが彼のことを取り上げ、投票日に投票に行く可能性の方が高い。
今年の私の選挙モデルにおける主な要素は、投票日までに景気後退が起こる確率でした。 20世紀や21世紀において、2期目の再選を目指す大統領は、1期目の後半に景気後退が起こらない限り、敗北したことはない。
ジミー・カーターとジョージ・H.W. ブッシュ氏は両氏とも再選に敗れ、選挙直前に景気後退に見舞われた。 最初の任期後半に景気後退がなければ、現職が勝利する。
3月まで、投票日までに景気後退に陥る確率は30％未満だった（多くのアナリストはその確率をさらに低く設定している）。 これは、トランプ氏の勝利確率が 30% の逆数となり、勝利確率が 70% (またはそれ以上) になることを意味します。
そして、トランプ氏の確率はおそらく月あたり2%ずつ改善していただろう。 これは、何も変わらなければ、トランプ氏が投票日の86％の勝利候補となることを意味する。
しかし、状況は変わりました。
コロナウイルスのせいで、景気後退の確率は100％に切り替わりました。 理論的には、トランプ氏の再選の可能性は0％となる。 しかし、トランプ氏の再選の可能性はゼロよりも高いのは確かだ。 基本的に、この場合はルールブックを脇に置いておかなければなりません。
これは園芸品種不況だけではありません。 これは、医療制度を圧倒する可能性のある大規模な公衆衛生危機を防ぐための正当なトレードオフとして意図的に課され、受け入れられたものです。
それが必要だったかどうかについて議論するつもりはありませんが、重要なのは、それが選択だったということです。 それは経済が突然自然に崩壊したからではありませんでした（とはいえ、経済は多くの人が思っているよりも弱かったのです）。
したがって、過去の比較はあまり当てはまりません。 これは全く前例のない状況です。
しかし、選挙を予想したい場合はどうすればよいでしょうか?
モデリング プロセスを始めるのに最適な場所は、確率を 50/50 にすることです (これは実際には、より良い情報がない場合の知識に基づいた出発点にすぎません)。
つまり、バイデン氏の当選確率も（今のところ）50％ということになる。
言い換えれば、選挙はトランプ氏にとってほぼ確実なものから、コイントスに変わったのだ。
株式市場は確かに、バイデン大統領と、増税、国境開放、グリーン・ニューディール、後期中絶、銃の没収などの公約を真剣に検討する時間がなかった。
しかしそれは間もなく起こり、市場にとってはまた大きな逆風となる。
このことから、コロナウイルス、経済、選挙がいかに密接に関連しているかがわかります。 7 か月前に私たちが今日こうなっていると想像した人はほとんどいなかったでしょう。 しかし、ここにいます。
選挙までまだ半年近くあります。 最善のアプローチは、6 か月後に何が起こるかについて判断を保留することです。
しかし、私は動向を注意深く監視し、私の予測分析モデルと数十年の経験を使用して、入手可能な最良の予測を読者に提供するつもりです。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために