人工知能ブームが市場を席巻しています。
実際、私は市場が急に人工知能に対するあらゆるものに夢中になったことが、今年のこれまでのテックセクターの強力なパフォーマンスの主要な要因である可能性があると考えています。
そして、私は単なる小規模なAI純プレイの「バブルバスケット」についてだけではありません…
Nasdaq 100は現在、年初来で30％上昇しており、S&PやDowを軽々と上回っています。世界で最も大きくて最高のテック企業は、すべての障害を打ち破っており、その熱狂は、新興の人工知能産業への関与について最も声高に語ってきた企業によって牽引されています。例えば、Microsoft Inc.（MSFT）、Alphabet Inc.（GOOG）、そしてNVIDIA（NVDA）などの名前が挙げられます。
第一四半期には、いくつかの小規模なAI関連企業の泡立つ動きと、トレーダーがこれらの革新的な企業に関連するあらゆる株を買い占めている様子を取り上げ、財務メディアがこれらの革新的な企業の新たな力と可能性について息を呑むようなエッセイを次々と発表していたことをご存知でしょう。
確かに、私たちはいくつかの深刻な泡を見ました。純粋なAIの「バブルスーパースター」であるC3.ai Inc.（AI）は、第1四半期を200％以上上昇させてスタートさせました。これらの利益を一部失うことなく、いくつかの不安定なAIテクノロジーに関連する株に白熱した投機家たちがいかに真剣であるかを示しています。
しかし、先週のNVDAの狂気じみた収益への反応は、たった数か月で人工知能ブレインワームがいかに広がっているかを示しています。会社は単に予想を上回るだけでなく、経営陣は来るべき人工知能ブームに対応するためのチップの巨大な販売を予測しました。
その結果、私がこれまで見た中で最も強力な正の収益反応の1つが生まれました…
時折、予期せぬニュースにより、薄商いのマイクロキャップが一晩で倍になることがあります。または、買収に続いて株価が急騰することがあります。しかし、すでに時価総額でトップテンに入っていたNVDAが、予想を上回る見通しに続いてアフターマーケットでほぼ30％急騰するのを見ると、これは完全な狂気です。
その熱狂は週を通して続き、NVDAは1セントも失いませんでした。
NVDAは現在、年初来で160％以上の上昇を遂げ、時価総額1兆ドルに迫っており、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイを抜いて、米国で5番目に大きな上場企業になりつつあります。
触媒となる瞬間
NVDAが急騰した翌朝、私はザ・トレーディングデスクのメンバーに説明しましたが、これが市場に与える影響は過小評価できません。
すべてのバブルには触媒となる瞬間が必要です。NVDAが予想を大きく上回り、ナスダックコンポジットを新たな9か月の高値に押し上げたことは、人工知能にとってその瞬間になる可能性が十分にあります。私たちは後で知るまでわかりません。しかし、メガキャップ企業の強力な参加と、キャップの下における投機的な動きとの組み合わせが、この火を夏の間も燃え続けさせるために必要な燃料となる可能性があります。
はっきり言っておきますが、今すぐにブローカーアカウントを引き上げてできるだけ多くのNVDA株を買わなければならないとは言っていません。もし、このバブルが本当に初期段階にあるのであれば、波に乗る機会は十分にあります。
しかし、これらの新興トレンドから利益を得るためには、おおよその市場サイクルの進行状況を知る必要があり、また、過去に類似したシナリオが通常どのように展開されてきたかを知る必要があります。
物語の転換
NVDAの収益発表後の急騰は、人工知能ムーブメントにおける力強いナラティブの変化を確定させた可能性があります。
信じがたいことですが、NVDAは昨年誰もが所有したかった株ではありませんでした。実際、NVDAは2021年末の頂点から2022年第4四半期初めに底をつくまでの間にほぼ70％の価値を失いました。仮想通貨の採掘は急減し、企業の高価なユニットへの需要は低迷しており、（最も重要なのは）誰もがテック株に手を出したがらなかったのです。
真空中では、この会社に基本的に変わったものは何もありません。そして、株は私たちが考えるほとんどすべての指標で高価です。代わりに、NVDAとそのポテンシャルに対する投資家の認識が主要な要因となっています。
市場は先を見ています — あなたはおそらくそれをよく耳にしますね！しかし、特に数年ごとに誰もが想像力を引きつける魔法のバブルテーマの場合、これは特に当てはまります…
今の大きな疑問は持続力です。人工知能のハイプはわずか数か月前にどこからか現れたようなものでした。
それは出現したときと同じくらい速く消えてしまうでしょうか？
それとも、これから数四半期以上にわたり、市場参加者をますます真の信者に変えていくような雪だるまのように成長し続けるでしょうか？
これらは市場が答える必要がある質問です。その間に、NVDAが収益の上昇を収束させるときに小型銘柄に資金が移動するのを見計らって、人工知能の領域で活動を続けることができます。私は、NVDAが落ち着くとすぐにトレーダーが次の注目のAI株に飛び込みたくなり、その結果、他の銘柄への回転が加速することでしょう。
また、NVDAや他の大手プレーヤーが各自の利益をどのように受け入れるかを見守る必要があります。急激な下落ではなく、横ばいの修正は、基本的なトレンドが強いままであることを示します。
それが事実であれば、サポートからの反発を買うことは、大きなギャップを追いかけることなく参加する素晴らしい方法になるでしょう。
あなたはどう思いますか？人工知能の時代は続くべきでしょうか？それとも破綻して終焉するべきでしょうか？ご意見をお聞かせください。