ChatGPTや人工知能（AI）は今、非常に注目されています。
実際、AIとGPTが一緒になって、今日の株式市場のほとんど唯一のポジティブなパフォーマンスの要因となっています。
AI/GPTの高度な能力を持つ一握りの企業（Microsoft、NVIDIA、Google、Apple、およびその他数社）は、新技術が提供する利益と生産性の可能性に基づいて急激に上昇しています。
もしAI/GPTの投資が株式市場指数から外れれば、残りの株は年初来ベースで下落していることでしょう。このパフォーマンスがバブルなのか、それとも基本的な要因に基づく本物の飛躍なのか、それはまだ見定める必要があります。
歴史は消える投資のブームでいっぱいです。
それでも、その影響に疑問はありません。ただし、GPTには急速に表面化している暗い側面があります。私が言っているのは何でしょうか？
悪い奴らに朗報
悪意のある行為者は、GPTの速さと包括性を利用して偽の画像やコンテンツを作成することができます。それをソーシャルメディアや主要なメディアチャンネルに押し込んで市場の急騰や暴落を引き起こすことができます。
言い換えれば、市場操作者、内部者取引者、地政学的な敵対者にとって、GPTはこれまでに発明された最高のツールの一つです。最近の事例を挙げてみましょう…
先週の月曜日、5月22日、ZeroHedge、Facebook、Twitter、およびいくつかの他のメディアチャンネルに、ペンタゴン近くの大きな建物が燃えているという記事が現れ、テロ攻撃が進行中かもしれないとの憶測も伴っていました。
株はすぐに売られ始めました。数分以内に、建物の火災の写真が偽物であることが分かりました（窓が均一でなく、不規則な外観をしていたため）。
実際、その物語全体が偽物でした。
煙を上げる建物の画像はAIによって生成されました。投資家は、市場を操作できるこの種のAIによるパニックに慣れておくべきです。
AI/GPT技術は既に悪質な行為者の手に渡っており、この1つの偽物が迅速に検出されたからといって、彼らはそれを使用するのをやめることはありません。
コンピューター対コンピューター
ほとんどの株取引は、キーワードを検索するようにプログラムされたコンピュータによって行われています。これは、別のコンピュータが偽の写真と偽のニュースを使用して報告している内容に基づいて株を売却するケースでした。
これはAI/GPTを高度な武器として使用したコンピュータ対コンピュータの戦いです。なぜこれが潜在的に危険なのか、以下に説明します。
現在、株式市場や債券市場、通貨市場などの他の市場は、「自動化された自動化」と最もよく表現されます。どういう意味かと言うと？
株式投資には2つの段階があります。最初は、株式、現金、債券などの中で好みの配分を考えることです。この段階には、指数商品や上場投資信託（ETF、一種のミニ指数）にどれだけ投資するか、そしてどれだけ能動的な運用を使うかを決定することも含まれます。
2番目の段階では、実際の売買の決定が行われます。いつ手放すか、いつ参入するか、また財務省証券や金などの安全な避難先資産に進むかなどです。
投資家が気づいていないかもしれないのは、これらの決定の両方が現在完全にコンピュータに任されている程度です。私が言っているのは、私が買い手であり、あなたが売り手であり、コンピュータが注文を照合し、取引を実行する自動取引ではありません。そのような取引は1990年代から存在しています。
私が言っているのは、アルゴリズムに基づいて人間の介入なしに、ポートフォリオの配分や売買の決定を行うコンピュータです。これが今の標準です。
アクティブ投資の終焉
現在、株取引の80%以上が、指数ファンド（60%以上）または数量的モデル（20%未満）の形で自動化されています。これは、「アクティブな投資」、つまり配分とタイミングを選択する取引が市場の20%未満にまで減少していることを意味します。しかし、アクティブな投資家でさえも自動取引を受けています。
総じて、従来の意味での人間による「マーケットメイキング」の割合は、総取引の約5%にまで減少しています。この傾向は2つの知的な誤謬の結果です。
一つ目は「市場に勝てない」という考え方です。これにより、市場に追随する指数ファンドに投資する投資家が増えています。実際、優れたモデルを持っていれば市場に勝つことはできますが、それは容易ではありません。
二つ目の誤謬は、将来も長期間にわたって過去と似ているだろうという考え方です。つまり、「伝統的な」配分（たとえば株60％、債券30％、現金10％、年を取るにつれて株を減らす）がうまくいくというものです。
しかし、ウォールストリートは、1929年、2000年、2008年のような株市場が50％以上暴落する（ちょうどあなたが退職する直前に発生する可能性がある）ことで、すべてを失う可能性があることは教えていません。
しかし、これはあまり考慮されないさらなる脅威です…