特定の経済の中でよく耳にされる共通の叫び声は次の通りです：
「連邦準備制度を改革する必要があります。」
これをやるべきだと言われますし、あれをやるべきだとも言われます。
これが効率的になるでしょうし、それが透明性を高めるでしょう。
そしておそらく、その通りになるかもしれません。
しかし私たちはほとんどの「改革」に懐疑的です。その理由はSamのように単純で、ジンのように明確です。
改革は根本にはほとんど影響を与えない斧です。それはしばしば意図的にそうです。
それは軽い打撃を与えるために設計されています – 根をほとんど傷つけないように。
なぜなら興味を持っている当事者が根から汁を吸い上げているからです。
それは彼らの繁栄の非常に源泉です。
本物の改革は根を打ち砕くでしょう – そしてそれが選ばれた少数に提供する養分も。
H.L. Menckenは改革を「主にアメリカの納税者から金を巻き上げるねずみ腕の詐欺の陰謀」と呼びました。
私たちは彼が正しかったと信じています。
遅れて亡くなったリバタリアンのFrank Chodorovは、ほとんどの改革は「遊郭を片付ける」ことを望んでいると述べました… 同時に「ビジネスをそのままにしておく」ことを。
より適切な比喩を探しても徒労に終わります。
我々はただこの警告を申し立てます：
娼婦の家 – その罪のために – 少なくとも誠実な取引をしています。
人はこの淫乱の巣から多少財布が軽くなって出てくる、それは事実です。しかし、彼はまたやや心が軽くなって出てきます。
彼はお金に見合った価値を得ました。
同じことが連邦準備制度についても言えるでしょうか？
そのビジネスそのものが偽物です。
それは市場に偽のシグナルを送る金利を操作しています。
それはバブルを膨らませ続けています。バブルとは一種の巨大な嘘ではないでしょうか？
しかし、ほとんどの「改革者」 – 例外もありますが – は連邦準備制度の中心的な役割を受け入れています。
それは歪曲と金利の操作です。
これらの改革者にとって、それは重力や潮の干満、またはアメリカ合衆国の議員の無能さと同じくらい基本的な事実です。
その役割を排除することは、彼らが考慮しない唯一の改革です。
本当の改革を求めているのですか？私たち特有の慈悲の精神に基づいて…ここでは私たち自身の控えめな改革を提案します：
連邦準備制度は金利の操作とその影響を完全に中止します。
つまり、連邦準備制度は信用の価格を歪めないようにします。
つまり、連邦準備制度は時間そのものの価格を歪めないようにします。
あなたは私たちの改革が廃止よりもむしろ改革ではないと言います — 私たちの改革の手段が凿ではなく破壊のボールであると。
おそらくあなたは正しいです。非常に少数がそれに同意するでしょう。それでは、もっと控えめな改革を提案しましょう：
連邦準備制度の本来の目的である、金融危機の際に財政的に健全な銀行に流動性を提供することを復活させます。
「物価安定」と「完全雇用」の双方の任務を法令から削除します。
これが合理的な改革です…少なくとも私たちの信念と見解からはそうです。
実施されれば、連邦準備制度ははるかに少ない損害をもたらすでしょう。
しかし、もし究極の改革を求めるのであれば、私たちは以下の7つの短い言葉で提案します：
「連邦準備制度法はここに廃止されます。」
つまり、地球上のビジネス全体を改革するのです。
これは偶然にも、アメリカ合衆国議会の合法的な権限の範囲内にあります。
もはや短期金利、長期金利、中期金利、または他のどの金利においても設定、影響、またはいかなる形でも威圧することはありません。
市場が自分自身の水準を見つけるのを任せましょう — 高いもの、低いもの、その間のあらゆるもの。
信用ビジネスを自由市場で借り手と貸し手に委ねましょう…自動車、コンピュータ、チューインガム、フロアモップ、そして捕手のミットの価格が自由市場に委ねられているように。
最後尾を悪魔に任せましょう。
敗者が出るでしょうか？もちろん敗者が出るでしょう — しかし現行の取り決めもまたその敗者を生み出していませんか？
勝者も出るでしょう。そしておそらくその中には現行の取り決めが不利とする多くの今日の敗者も含まれるでしょう。
最も重要なことは、金融システムから乱暴な過剰を絞り出すでしょう。
ブームはほとんど大きな音を立てず、あるいはほとんどの時間にわたって轟音を立てないでしょう。
しかし、バストも同様です。
これで私たちの単純な改革提案ができました。これを今日、公共の奉仕の最高の精神で提案します。
それは地獄が氷河になる瞬間に制定されるでしょう…