貯蓄者をめぐる戦争は20年目に突入する。
そして昨日、パウエル元帥は、敵陣に白旗が上がるまで、無期限の爆撃、砲撃、機関銃、銃剣攻撃を行うと誓った。
ナイフから柄まで、それは戦争だ。
彼が受け入れる唯一の和平条件は次のとおりです。
完全で、希釈されていない、無条件の降伏。
これらをため込むヘルキャットを打ち負かさなければなりません。 そして彼らの都市には塩をまかなければなりません…勝利を収めたローマがカルタゴを打ち負かしたように…そしてそれに塩をまいたのです。
昨日の本社からの連絡は次のとおりです。
私たちは、必要な限り、すべてのツールを最大限に活用するつもりです…料金を上げることは考えていません。 利上げを検討することさえ考えていません。
少なくとも2022年まで金利ゼロ
パウエル氏とスタッフは、2022年まで金利をゼロまたはゼロ付近に固定する方針を示した。
私たちの賭け率は、まだしばらくはゼロに固定されたままになります。
デフレは塩素ガスの厚い雲のように戦場に漂っています。 そして、連邦準備制度理事会の2％というインフレ目標は、これまで以上に希望的であるように思えます。
解除されるまで利上げはないと予想している。 そして、2022 年が過ぎるまではほとんど解除されないと思われます。
一方、パウエル元帥は昨日、パンデミック前の3.5％の失業率ではほとんどインフレが生じなかったと思い出させた。
つまり、インフレが脅かされる前に失業率が3.5％を下回る可能性があると同氏は示唆した。
しかし、失業率がパンデミック前の水準に低下するまでには、かなり長い時間がかかる可能性がある。
私たちが最近指摘したように、
前回の金融危機の後、雇用が完全に回復するまでに 6 年以上、つまり 76 か月かかりました。
並行して回復すると仮定すると…パンデミック前の失業率は 2026 年に戻るでしょう。
もちろん、免責事項も含まれます。パンデミック前の失業率は 2026 年までに戻るだろうということです。
私たちは単に知りません。 誰もそうしません。
しかし、失業率がパンデミック前の水準に戻るかどうか、誰が言えるでしょうか?
FRBは「V字型」回復を期待していない
パウエル氏自身も疑惑に悩まされている。
失業率は依然として歴史的に高い水準にある。 私の推測では、かなりの部分が…何百万人もの人々が以前の仕事に戻ることができず、しばらくの間その業界での仕事が見つからない可能性があります。
そのためFRBは回復が困難で長期化することを懸念している。 これは、RSM の首席エコノミスト、ジョセフ・ブルスエラスの主張です。
FRBが経済のV字回復を予想しておらず、経済を支援するために強力に動く姿勢をとっているのは明らかだ…
アリアンツのシニア投資ストラテジスト、チャーリー・リプリー氏は次のように付け加えます。
FRBは、現在は景気回復の初期段階にすぎず、現時点で性急に政策やフォワードガイダンスを変更するのは時期尚早であると理解している。
FRBの懸念はおそらく真実である可能性があります…
私たちは最近、各不況が以前よりも激しいという証拠を引用しました。 そして、次々と起こる脅威を鎮圧するには追加の借金が必要です。
