金価格の見通し
- 金価格は今週下落したが、3月は依然として5％以上上昇している
- FRBの金融政策発表は来週の中心となるだろう
- この記事では、XAU/USD の技術的な見通しと主要な価格レベルを考察します。
金価格（XAU/USD）は今週反落し、米国債利回りと米ドルの反発に引きずられ、約1.05％下落して2,155ドルとなった。 この後退にもかかわらず、貴金属は強い強気の勢いを維持しており、これまでの 3 月のパフォーマンスに反映されており、約 5.5% の上昇をもたらし、最近の史上最高値につながっています。
金、米ドル、米ドルのパフォーマンス
出典: TradingView
今月初め、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が間もなく利下げを開始するとの観測から地金相場が急騰した。 FRBのジェローム・パウエル議長が議会への出席で、政策当局者がインフレ見通しに対する一層の信頼を得て緩和的なスタンスに転換するのは「そう遠くない」と示唆したことで上昇は加速した。
市場はパウエル議長のコメントに過度に興奮し、強気の投資家にXAU/USDを上昇させる理由を与えた。 しかし、過去数回のセッションで状況は変わり始めており、期待外れの消費者物価データを受けて新たなストーリーが展開され、インフレ解消の進展が停滞しており、場合によっては反転しているという厳しい現実が明らかになっている。
過去2回のCPIとPPIのレポートに見られるように、インフレの上振れリスクが現実化し始めているため、中央銀行がよりタカ派的な姿勢をとり始め、政策抑制を解除し金利引き下げを行う前にさらなる忍耐が必要であることを示唆しても、トレーダーは驚かないはずだ。 このプロセスが開始されると、当初予想よりも削減が行われる可能性が高い。
FRBの計画については、来週（水曜日）にFRBが3月の決定を発表するときにさらに詳しく分かるだろう。 政策立案者は政策設定を変更しないとみられているが、マクロ経済面での新たな情報に応じて異なるガイダンスや予測を提供する可能性がある。 結局のところ、データ依存性が指針となっているのです。
最新の経済予測要約の中で、FRBは今年75ベーシスポイントの緩和を実施することを示唆しており、市場価格は最近この予測に収斂している。 政策立案者が現在割り引かれている利下げ額よりも少ない利下げを実施する意向を示せば、債券利回りと米ドルが上昇する可能性がある。 これは金価格にとって弱気となるはずだ。
金の予測 – テクニカル分析
今週、金価格は下落したが、なんとか2,150ドルのサポートを上回った。 強気派は売り圧力の激化を防ぐために、このテクニカルゾーンを積極的に守る必要があります。 そうしないと、2,085 ドルに向けての反発が引き起こされる可能性があります。 さらに下落した場合は2,065ドルが注目されるだろう。
逆に、買い手が市場の決定的なコントロールを取り戻し、金属の現在の位置からの強気反転を引き起こす場合、最初の障害は今月初めに確立された記録的な最高値である2,195ドルにあります。 さらに上昇すると、2,205ドル付近のトレンドラインの抵抗に注目が集まります。
金価格テクニカルチャート
