昨日、私は現代貨幣理論 (MMT) と、それがどのように民主党界で非常に人気になっているかについて説明しました。
それは、国民全員の税金を引き上げることなく、政府支出を大幅に増やすことができるからです。 そして、税金が引き上げられることなく多くのプログラムに資金を提供すると約束しているため、一般の国民もこれを支持することができます。
何が気に入らないのか？
MMT が少数の非主流派の支持者による単なる非主流のアイデアだったとしたら、私は自分の時間もあなたの時間も無駄にはしないでしょう。 しかし、それはあなたのところにやって来るので、それを理解することが重要です。
昨日の計算を見逃した場合は、ここで復習してください。
MMT について考えている人々は、それを少なくとも表面的には理解していますが、政策論争を主導している、あるいは大統領に立候補している人々です。
ジェイ・パウエルFRB議長、ラリー・サマーズ、ポール・クルーグマン、ケネス・ロゴフ、ラリー・フィンク、ジェフ・ガンドラック、ジェイミー・ダイモン、レイ・ダリオなど、多くの主流派経済学者や資産管理者がMMTを攻撃してきた。
しかし、彼らの批判の多くは不当です（詳細については以下を参照）。 私は MMT 反対者ですが、理由は異なります。 私の知る限り、以下に挙げる異議を唱えたアナリストは私だけです。
今日は、MMT の本当の問題は何か、私が考えるところを紹介します。
繰り返しになりますが、民主党側の多くの政治家がMMTの熱心な支持者である理由は簡単にわかります。
彼らの一部またはすべては、次のプログラムを支持しています。
大学授業料の無料化、学生ローンの免除、すべての人のためのメディケア、無料の保育、ユニバーサル・ベーシック・インカム（UBI）、そしてグリーン・ニューディール。 それらすべてをサポートする人もいます。
言うまでもなく、それには多額の費用がかかります。 グリーン・ニューディールだけを考えてみましょう。
詳細をすべて説明するつもりはありません。 しかし本質的には、例えば高速鉄道の建設などに数兆ドルを費やすことになる。 空路での移動を大幅に削減するのが狙いだ。 また、国内のほぼすべての建造物を太陽光発電に転換することになる。
この記事は太陽光発電を使用している家で書きました。 しかし、システムを設置するには非常に高価です。私は大きなシステムを持っていますが、それは私の家をかろうじてカバーしています。 それを見るたびに、私はこう言います。 頑張ってね。」
一部のアナリストは、グリーン・ニューディールには約97兆ドルの費用がかかると見積もっている。 これは10億ではなく兆、つまり米国の年間GDPのほぼ5倍に相当します。
グリーン・ニューディールには潜在的に97兆ドルもの費用がかかる可能性がある、あるいは全員向けメディケア、授業料無料、保育料無料、ベーシックインカムの保証などの提案を聞くと、批評家はこう言う。 それ。”
これが彼らの主な主張です。理論的にはこれらのプログラムがどれほど望ましいものであっても、私たちにはそれを買う余裕がないのです。 MMT に対する批判のほとんどは、これらの線に沿ったものです。
先に述べたようなケインジアンでさえ、一般に経済を刺激するために多額の政府支出を支持しているが、MMTに反対している。
私たちにはそれを買う余裕はないという主張に加えて、ケインジアンですら、MMTは非常にインフレになると言っています。 それだけのお金を印刷して人々に配り始めたら、需要が経済の生産能力を上回り、高インフレが起こるでしょう。
しかし、MMTの支持者たちはこれらの反対に対して答えを持っています。 彼らは、「私たちにはそんな余裕はない」という批評家たちに少しも怯えていません。
彼らはこう言います。「はい、できます。現代貨幣理論がそれを証明しています。 お金を印刷して借金を収益化するだけです。 日本の債務は米国の債務の2.5倍であり、中国の債務は我が国の債務よりも高い。」
彼らは崩壊していないので、私たちは今日よりもはるかに多くの借金を負うことができます。 さらに、QEは大きなインフレを引き起こしませんでした。 実際、FRBはこれまで以上のインフレを望んでいる。 何年も経った今でも、持続的な2％のインフレ率を生み出すことはできません。
その議論はばかげていると思うかもしれない。 結局のところ、私たちは本当に日本になりたいのでしょうか？
しかし、重要な点で、MMT派は議論において優位に立っている。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために
