米国の原油輸出は11月に過去最高を記録しました。しかし、1月には欧州向けの輸出が減少すると予想されています。この背景には、運賃上昇やWTI/ブレントスプレッドの縮小が関係しています。
米国原油輸出に影響するスプレッドの動き
現在、WTI原油とブレント原油のスプレッドは約3.40ドルまで縮小しています。この数字は2023年10月以来の最小値です。スプレッドが狭くなると、米国から欧州への原油輸送が経済的に非効率となります。特に、スプレッドが4ドル未満では輸出量が減少する傾向があります。
欧州向け輸送コストの増加
さらに、米国から欧州（特にアムステルダム・ロッテルダム・アントワープ地域）への輸送コストが11月から1バレル当たり約1ドル上昇しました。現在、運賃は1バレルあたり約3.80ドルとなっています。このコスト上昇も輸出の減少に拍車をかけています。
在庫減少による国内需要優先
Cushing, Oklahomaの原油在庫は17年間で最低の水準となる2300万バレルに達しました。在庫の減少により、米国内での需要が優先される状況となり、輸出量が制限されています。
WTIミッドランド原油がブレント指標価格に含まれることで、スプレッドと運賃の相関性が高まっています。このため、今後もスプレッドと輸送コストの動向が輸出に影響を与えるでしょう。
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