金は最近 1,900 ドルに達し、この記事の執筆時点ではその水準にあります。 一部の人にとって、1900 ドルの価格レベルは勢いが高まっていることを示す重要な指標です。 今週のZoomインタビューで、レベル・キャピタリストのジョージ・ギャモンが提供した金価格に関するアドバイスを以下にシェアします。
皆さんが物事を整理できるよう、パンデミック、経済停止、異様なほど回復力のある株式市場、そして現在と将来の投資の見通しを考慮して、マクロ的な全体像を大局的に捉える手助けをしてくれるようジョージを招待しました。
連続起業家から世界的な不動産開発者、マクロ経済の第一人者に至るまで、ギャモン自身のストーリーは、現在の状況を大局的に理解するのに役立つ独自の立場にあります。 それに加えて、彼はとても良い人で、面白くて、親しみやすいです。 彼には複雑なアイデアを理解しやすくする才能がある。
彼は、私が集団主義に最近夢中になっていることをよく知っており、抗議活動が始まって以来、私はそれを深く探求してきました。 彼はまた、FRBが危機中に積み上がった26.5兆ドルの債務をどのようにして収益化するのかについても説明している。 FRBの努力が失敗した場合に財務省が使用する秘密手段。 ドルがどのように、そしてなぜ強いのか。 データが重要な経済データを白塗りするためにどんな悪ふざけをしているのか。
我々は経済再開の見通しについてさらに議論した。 なぜ経済と株式市場はこれほど劇的に乖離したのか。 資本主義の最終局面でどのような兆候に注目すべきか。 一体、その刺激金はどこへ行くのか。 もっと。
率直に言って、ジョージとの会話は、アゴラ ファイナンシャル プラチナ リザーブ会員向けの「生き残りと繁栄」シリーズを開始して以来、最も興味深く、有益で、楽しいものでした。
不動産、株、テクノロジー、商品、ビットコイン、金、銀、貴金属に関する彼の考えを取り上げた最後の「ライトニングラウンド」をぜひご覧ください。 彼自身の投資の一部を内部的に見てみることも含まれます。 インタビューの完全な記録については、ここにアクセスしてください。
さて、仮説を立ててみましょう…
経済のさまざまな地理的場所で再びロックダウンの波が来たとします。 たとえばここボルチモアでは市長がレストランを再び閉店しようとしている。 レストランは閉店します。 バーは閉まります。 ジムは閉まります。 学校は再開しない…ヤダ、ヤダ。
機関投資家トレーダーは再び恐怖を感じ、（まだ仮定の話ですが）株を売り始めます。 ホイ・ポロイたちは、401(k) の数字がどんどん上がっていくのを目にします。 等々。 私たちは最初のロックダウン中に何が起こったかを知っています。 2020 年の 2 月と 3 月は、ダウ ジョーンズ史上最大の 1 日のポイント損失の 10 件中 8 件を占めています。
3月11日までにダウ平均は6,004ポイント下落し、2月12日の高値から20.3％下落した。 悪いニュースによって、まだ不安定なこの市場が再び 20% 下落したらどうなるでしょうか?
「米国経済全体が資産価格に大きく結びついている」とジョージ・ギャモンは示唆する。「FRBや財務省が介入して市場を下支えしようとしないとは到底思えない。 実際のところ、彼らは介入して何かをしようとしなければなりません。」
それには異論はありません。
左利きの言語学者ノーム・チョムスキーは、「人々を借金制度に閉じ込めると、考える時間がなくなる」と語った。
あまりにも多くの点でチョムスキーに同意できるかどうかはわかりませんが、彼はその点については的を射ていると思います。
第二次世界大戦後初めて、日々増加する債務の利子が国のGDPを上回った。 それが罠でないとしたら、私には何が起こるか思いつきません…そして、この国が自ら掘り進めている穴の多くは、完全にあなたの手に負えません。
個人投資家は何をすればいいのでしょうか？
2008年の危機の頃、私はよく「Fed Put」について言及しました。これは、住宅ローン担保証券を購入して市場に下限を設定するFRBの慣行を表す親しみやすい口語です。 非常に多くの銀行が瀕死の金融商品に利用されており、FRBのプットがなければ世界システム全体が崩壊していたでしょう。
12 年が経過すると、バブルは完全に再膨張し、「FRB プット」は期限切れになった可能性があります。 「それを徹底的に考えたいのなら」とジョージは説明します。
FRBが3月に緊急会合を開いたときのことを思い出してください。金利政策を決定するために水曜日に会合する予定だったのに、日曜日に緊急会合が開かれ、金利を100ベーシスポイント引き下げ、ゼロまで引き下げ、 彼らは QE Infinity を発表し、レポ市場に 1 日当たり 1 兆ドルを投入しています。
月曜日、市場が開き、おそらく3時間か4時間は上昇しますが、その後は急騰し、ベッドから落ちます。 FRBがキッチンシンク以外のすべてをFRBに投げ込んでいるにもかかわらず。 そして政府が登場し、これらすべての景気刺激策を発表します。 そしてその時点で、数日後に市場は戻り始めました。
つまり、おそらく、もしかしたらFRBプットが期限切れになり、政府プットに取って代わられたのかもしれない、ということのようです。 したがって、市場を下支えする唯一の主体は、政府支出だけになるだろう。
これが意味するのは、単なる銀行準備金ではなく、直接的な M2 マネーサプライ、つまりあなたや私のような人々への現金の供給、そしてベロシティ、つまり「獲得と支出」が起こる速度の増加を意味します。
それが機能し続けるかどうかは誰にもわかりません。
「政府のプット」は、地球の裏側にハリケーンを引き起こす蝶になる可能性があります。
それで…何を買うべきですか？ ゴールドはどうでしょうか？ で、いつ買えばいいの？
「金の価格など気にしていません」とギャモン氏は答える。 「値段も見ません。 余分に100万ドルを手に入れると、10,000ドルが金になります。」
「銀に関しては、私はそれを投機として、むしろビットコインのように考えています。 しかし、現時点での究極の投機者は金鉱業者だ。 そして幸運なことに、3月にもそれらをたくさん買うことができました。 そして、彼らは好調に推移していますが、繰り返しになりますが、私はそれらを売るつもりはまったくありません。 そして、さらに下がったら、さらに買うつもりです。」
「このインタビューで私たちが話したすべてのこと、そしてM2マネーサプライ、速度、赤字を見てみると、それだけでなく、原油が非常に少なくなっていることがわかり、それが間違いなく世界の損益を助けていると思います」 金採掘者は出費の多くがエネルギーだからです。」
「安価な石油は彼らに多大な利益をもたらします。 そして、政府プットにより、金全般にとってすでに大きな追い風が吹いています。 彼らは下がるかもしれない。 しかし、もし株価が下がったら、私は喜んで買い増しし、株価が高いと思うまで待つつもりだが、おそらくこれから長い強気相場になるだろう。」
金（そして金採掘者）を購入して、乗り心地を楽しんでください。
よろしく、
アディソン・ウィギン
毎日の計算のために
