多くの人々がなぜインフレーションが現状の不可欠な要素であるかを説明しています。最も単純な言葉で、なぜインフレーションが必要なのかは次のとおりです。
- 私たちの経済と金融システムは完全にクレジット/債務の拡大に依存しています。銀行は新しいローンを発行することで利益を上げ、金融家は債務や債務を活用する金融商品の売買で利益を上げます。
消費者はクレジットでしか大規模な商品を購入できません。
思考実験として、アメリカの経済と金融システムがクレジットが禁止され、経済が現金のみの市場である場合に何が起こるか考えてみましょう。政府はお金を借りて赤字を出すことができず、誰もが現金でしか車を購入できず、銀行は保有する現金ごとに新しいローンを$1に対して$19発行することができません。
私たちは皆、経済と金融システムが両方とも崩壊するだろうことを知っています。収入だけで生活し、車や家を買うために手間暇かかって現金を貯める恐ろしさを想像してみてください。
- クレジット/債務の問題はそれが利子を生むことです。借りる額が増えれば増えるほど、支払わなければならない利子も増えます。収入が上がらない限り、ある時点で余裕のある収入（税金や必需品を支払った後に残るもの）はすべて債務のサービスに充てられ、もう一度借りることができません。その瞬間、経済は不況に陥ります。
- クレジット/債務の拡大に対するこの組み込まれた制限から抜け出すためのいくつかの方針があります：
A. 政府は数兆ドルを借り入れ、全ての80％以下の世帯に現金を与えて使わせることができます。ただし、ここでの問題は政府の債務も利子が発生し、最終的にはこれが政府の借り入れと支出を制限することです。
B. 中央銀行は利子率をほぼゼロに抑えて、消費者が古い債務を大幅に低い金利で再融資できるようにし、収入を解放できるようにすることができます。
C. 中央銀行は通貨とクレジット（通称「流動性」）の発行を大幅に増やして、物品やサービスを追いかける通貨とクレジットの量を拡大させ、インフレーションを生み出すことができます。
インフレの歪み
インフレーションは賃金を引き上げ、債務の負担を徐々に軽減しますが、債務自体は変わりません。例えば、以前は月給$2,000がまともな給与とされていましたが、$600/月の住宅ローンが世帯の支出に制限をかけていました。
「控えめな」インフレーションが20年進んだ今、平均のフルタイムの賃金は倍増し、月給は$4,000以上になりました。そうすると、住宅ローンの支払いは同じまま（または再融資によって減少しているかもしれません）であり、今や$600の月々の支出はあまり負担ではありません。実際、新しいピックアップトラックのための月々の支払いの方が住宅ローンよりも大きいかもしれません。
真に安定した経済では、賃金は生産性の向上とともにのみ上昇するはずです。生産性の向上は年間約1％となかなか進まず、これは控えめで不均等に分配される収益の増加です。制度的なインフレーションは、既存の債務の負担を軽減するためのより確実で広範な方法です。
公式のインフレーションに基づくざっくりした計算によれば、賃金の2/3はインフレーション駆動であり、生産性の向上によるものは1/3以下とされています。
これで、なぜインフレーションがクレジットに依存した経済と金融システムに絶対に不可欠なのかがわかります。インフレーションがなければ、消費者と国家はすぐに収入の上限に達し、もっと借りて使うことができなくなります。
セーバーについてはどうですか？
投資家はどうか、と尋ねられたら？彼らは通貨価値の侵食を支えるために犠牲にされます。一度利子率が抑制され、借り入れと支出を促進する（これを金融抑圧と呼びます）と、投資家は株式、住宅、コレクションなどでの投機のリスクを取らない限り、インフレに追いつくことはできません。
インフレを維持するための金融抑圧は、不可避的に投機を助長します。低金利の時代における絶え間ないインフレの滴は、誰もが対処する準備ができていないリスクを負わざるを得ないようにし、株式、住宅、コレクションなどの投機的な市場でリスクをとるように誘導します。
インフレは庶民を2つの方法で罰します：彼らの主な収入源である労働の価値を侵食し、超富裕層が高い価値のカードを全て持っている投機的なバブルで賭けを強います。
しかし、インフレがなければ、経済と金融システムは崩壊します。
だからこそ、底辺80%の遅い侵食は、クレジットに依存した経済と金融システムを維持するための制度的なコストです。クレジットの拡大を維持するためにインフレに依存することは、勝者と敗者を生み出しますが、ひょっとしたら株式市場のルーレットで大勝するかもしれません。
インフレに追いつくために投機に頼るこの依存症は、もう一つ悪影響があります：これは生産性を向上させる投資ではなく、資本と才能を投機に転用することを奨励します。
失敗した式
だからこそ、資本がAIの株式市場のキメラを追い求める一方で、予測家が賭けている幻想経済の基盤である国のぼろぼろで時代遅れの電力インフラは、崩壊への道を進んでいます。
しかし、金融の領域では何もが永遠に続くわけではありません。つまり、最終的には世界的なリスクが高まり、資本がゼロより上のリターンを要求します。これにより債券利回りと信用コストが上昇し、借入れが制約されます。
通貨と信用の過度な拡大は、最終的には実世界のインフレを引き起こします。なぜなら、希少性と通貨の拡大が出会ったとき、「お金」が制約された量の商品やサービスを追いかけすぎているからです。
一度インフレが激化すると、急騰する金利が借入れを抑制することで、システムは崩壊し始めます。中央銀行や民間銀行は新しい信用を発行できますが、多くの人がもっと借り入れる余裕がない場合、経済は景気後退に陥ります。
金利が上昇すると、再融資の収入ポンプは閉鎖されます。