キーエラーと多くの幻滅した株主にもかかわらず、Cathie Woodの悪名高いARK Innovation ETF（ARKK）は、その低迷した構成銘柄が大規模なベースブレイクアウトをポストし始めるにつれ、今年重要なカムバックを果たしています。
しかし、Cathieの革新的な投資家たちは利益を得ることができるでしょうか？
おそらくそうではありません。
ARKKが上昇する中、投資家はファンドから逃れるチャンスを逃さない、とThe Wall Street Journalは宣言しています。
ARKKが成層圏から急落する中で売り抜けることは新しい現象ではありません。実際、WSJによれば、過去12か月間でファンドから7億ドル以上が引き揚げられました。
この事実は誰も驚かせるべきではありません。なぜなら、投資家は悪名高く、これらの人気ファンドにピーク時に参入し、最悪の瞬間に株を売り払うことがよく知られています。そして、ARKKの信者たちは確かに「高値で買い、安値で売る」罠に免疫を持っていません。
「ARKKファンドは設立以来の年率平均リターンが11％ですが、平均ARKK投資家はドル加重の年率で21％の損失を出しています」とWSJは続けており、FactSetのデータを引用しています。
これはさらに大きな疑問を呼び起こします：
世界は何回、投資テーマを死んだものとして放置できるのか、それが高まり、皆を間違っていることを証明する前に？
我々は、市場状況が今年改善する中で、Covidバブルからの忘れられたテック成長銘柄が上昇していることを詳細に議論してきました。2023年の前半には、これらの株が大規模なベースを構築している様子を多く見ました。今、いくつかのヘッドフェイクやリトレースメントの後、これらの銘柄が本格的なブレイクアウトを維持し、実際に上昇しているのを見ています。
その結果、ARKKは既に年初から60％以上跳ね上がっています。しかし、ランの銘柄はQ1とQ2ではすべて「簡単な」トレードではありませんでした。実際、ARKKのカムバックはまったく直線ではありませんでした。
最初の急反発はちょうど1月になると同時に始まりました。ARKKはほぼ50％上昇しましたが、2月初めには急速に失速し、年初来の利益の大部分を同じくらい速く失いました。さらに懸念されるのは、ARKKが3月の安値をテストする中で5月に一時35ドルを下回る瞬間でした。ファンドは既に200日移動平均を下回り、より低い価格に向かう運命にあるように見えました。
しかし、大きな崩壊は起きませんでした。その35ドルのテストは保持され、ARKKは地域銀行危機の驚きから200日移動平均から飛び上がることに成功しました。それは着実に上昇し、現在は2022年8月の安堵のラリーの高値が見えています。
私たちは、ARKKが5月に初めて40ドルに戻りつつあった頃に、大きなベースを完成させて急激な上昇につながる可能性がある個々のテック成長銘柄に注目し続けるのは良い考えだと議論しました。今では、新しいARKKの構成銘柄（または隣接するテック成長銘柄）が毎日のようにベースブレイクアウトをポストしているように感じられます。
トレーダーとして、私たちはこれらの印象的な動きを活かしたいと思いますが、余分なリスクを取りたくありません。望ましくない最後の状況は、Cathieのカルトのように、ARKKの高値から下落し、最悪の瞬間に株を売り抜けることです。
それを考慮して、以下はテック成長銘柄の領域を航行する方法です。現金や正気を失わずに：
- ブレイクアウトを買うが、新たなコロナバブルを期待しないでください。
以前に「エコーラリー」について議論しました。これは、かつてのバブル銘柄が急騰し、最終的には新しい安値に導き、かつての栄光に戻ることなく終わる可能性があるという考え方です。エコーラリーは、多くの売り抜けた投資家を銘柄に引き込み、その後再び急激な逆転を見せ、業績が悪かったり、他の基本的にベアリッシュなニュースが明らかにされた後に彼らを罰するでしょう。
私は、Covidバブル時代のテック成長銘柄の多く（すべてではないが）が、最終的にはこの運命に屈するだろうと疑っています。確かに、一部は底を打ち、最終的には長期的に持続可能なビジネスになるでしょう。しかし、他の銘柄は失敗するでしょう。いくつかはゼロになるでしょう。他のいくつかは、より大きな魚に買収されることになるでしょう。
これらのテック成長銘柄を購入する際、自動的にバブル時の高値に急速に戻るとは仮定できません。厳格なストップロスと利益目標は、このリスクを軽減するのに役立ちます。
2. ハイテクチアリーダーは無視してください。
キャシー・ウッドは彼女のお気に入りの株に対する過激な予測と奇抜な株価目標に基づいて彼女の帝国を築き上げました。
そのため、2022年の熊市が彼女の非常に楽観的な見通しを変えることはなかったのは驚きではありません。たった数週間前に、彼女はテスラ株（TSLA）が2027年までに2,000ドルに達するだろうと宣言しました。これには今後5年間で1,000％以上の急騰が必要です。
我々はこの脇道に注意を払うべき理由は何もありません。未来にわたる大きな株価目標は、TSLAのような株が今後数週間や数か月でどのように推移するかに影響を与えません。
その上、これらの未来志向の大きな市場の話にしがみついて失敗した投資を保持しようとすることは非常に簡単です。将来のロボタクシーフリートが壊れたトレードを救う方法を計算しようとしている場合、損失を切り捨てて先に進む時かもしれません。
3.市場の状況が重要です！
最近、株式市場は非常に活気づいており、これらの改善された市況が、多くのブレイクアウトが持続し、疑念のある銘柄が市場リーダーと並んで浮上する原因となっています。
覚えておいてください：市場は永遠にこのほど活気づいた状態が続くわけではありません！実際、夏全体がこのように活発であることも疑問です。最終的にはバックフィリングと統合に対処する必要があります。株式は永遠にまっすぐに上がり続けることはできません。
市場が平穏になると、私はテック成長銘柄の急激なリトレースメントも見込んでいます。すべてではないかもしれませんが、確かに最も大きく動いたいくつかの銘柄は、最近の利益のかなりの部分を取り戻すでしょう。早期かつ頻繁な利益の一部を確保することは、市況が急激に変化したときに大きな利益が消失する痛みを防ぐのに役立ちます。