金は商品ですか、投資ですか、それともお金ですか?
答えは…
ゴールドはカメレオンです。 環境に応じて変化します。 時々、金は商品のように振る舞うことがあります。 金価格は商品指数の浮き沈みに連動します。 また、金は安全な投資先とみなされている場合もあります。 投資家の注目を集めるために株式や債券と競合します。 そして場合によっては、金は世界がこれまでに知った中で最も安定した長期的な通貨としての役割を果たします。
本物のカメレオンは、置かれている背景に基づいて色が変わります。 濃い緑色の葉の上に座っていると、カメレオンは捕食者から身を隠すために濃い緑色に見えます。 カメレオンが葉から木の幹に飛び移るとき、防御を維持するために緑色から茶色に変わります。
金も背景によって性質が変わります。
まずは金という商品について見てみましょう…
金は商品取引所で取引されており、商品産業に含まれる傾向があります。 ここでの共通理解は、金は商品であるということです。 しかし、それは正しくないと思います。
その理由は、商品がジェネリック物質であるためです。 それは農産物、鉱物、またはさまざまな供給源から来ている可能性がありますが、何か他のものに投入される物質です。 銅は商品であり、パイプに使用されます。 木材は商品であり、建設に使用されます。 鉄鉱石は商品であり、鉄鋼の製造に使用されます。
実際、金はお金以外には役に立ちません。 人々は、宇宙飛行士のヘルメットをコーティングしたり、極細のワイヤーを作りたいために金を掘り出すのではありません。 金はそのような目的に使用されますが、それはその用途のほんの一部にすぎません。
ですから、私は金を商品とはあまり考えていません。 しかし、それにもかかわらず、それが商品のように取引されることがあるということを理解する必要があります。
投資である限り、それがおそらく金の最も一般的な用途です。
人々は、「私は金に投資している」、または「投資の一部を金地金につぎ込んでいる」と言います。
しかし、私は金を投資としてはあまり考えていません。 価格はドルで設定されており、ドルの価値が上がる可能性があることを理解しています。 それによってある程度の利益は得られるでしょうが、私にとってそれは金の関数というよりはドルの関数です。
言い換えれば、ドルが安くなれば、金のドル価格は確実に上昇します。 ドルが強くなれば、金のドル価格は下がる可能性があります。
つまり、すべての尺度としてドルを使用している場合、金は上昇または下降しているように見えます。 しかし、私は金を重量で考えています。 金のオンスは金のオンスです。 今日私が 1 オンスの金を持っていて、それを引き出しに入れ、1 年後に戻ってきて取り出したとしても、まだ 1 オンスの金が残っています。 つまり、上がったり下がったりしなかったのです。
ドルの価格は変化したかもしれませんが、私にとってそれはドルの機能であり、金の機能ではありません。 繰り返しになりますが、私はそれを投資とはあまり考えていません。
金に対する批判の一つは、利回りがないということです。 ウォーレン・バフェット氏からもそう言われていますし、他の人からもそう言われていますが、それは真実です。 しかし、金はお金であるため、利回りがあるはずはありません。 財布や財布に手を入れて 1 ドル紙幣を取り出し、目の前にかざして、利回りはいくらなのか自問してみてください。 収量はありません。 ドル紙幣には利回りがありません。 金貨が金貨であるのと同じように、これは単なるドル紙幣です。
利回りが欲しい場合は、ある程度のリスクを取る必要があります。 そのドルを銀行に預ければ、銀行は少しの利息を払ってくれるかもしれませんが、今ではそれはお金ではありません。 人々は銀行に預けているお金をお金だと思っていますが、実際にはお金ではありません。 これは、時折倒産する金融機関の無担保負債です。 リスクは低いかもしれませんが、ある程度のリスクはあり、だからこそリターンが得られます。
もちろん、株式市場や債券市場でより多くのリスクを負い、より高い利益（または株式市場が現在証明しているように損失）を得ることができます。 重要なのは、リターンを得るためにはリスクを負わなければならないということです。 ゴールドにはリスクがありません。 それは単なる金であり、何の見返りもありません。 しかし、繰り返しますが、そうすべきではありません。
金は何十年もお金として使用されていないため、投資家にとってお金としての金の役割を把握するのは困難です。 しかし近年の金は、商品や投資というよりもむしろ貨幣に近い振る舞いを見せている。 世界の投資家による資産配分をめぐって中央銀行の法定通貨と競合している。
これは、世界中の国民がドル、元、円、ユーロ、ポンドなどの他の通貨形態に対する信頼を失い始めていることを示しているので、これは大きな問題だ。
金が貨幣であり、アンカーのない相互金利が入り乱れて他の形態の貨幣と競合していることを理解すれば、貨幣制度がなぜ不安定になっているのかがわかるでしょう。
ドルという目隠しを外して、ドルがお金の一種にすぎないことを理解することが重要です。 そして、あらゆる状況においてすべての投資家にとって必ずしも最善であるとは限りません。 さまざまな形態のお金の中でも、金は競馬において強力な競争相手です。
最近の価格動向は、金そのものというよりも株式市場の影響によるものですが、これは金の価格にエクスポージャーがある人にとっては朗報です。 他の通貨に対する信頼が低下するにつれて、多くの通貨における金の価格は上昇しています。 投資家が通貨を印刷する中央銀行に対する信頼を失いつつあるため、通貨への信頼が低下している。
2008年以来初めて、中央銀行は世界の金融システムの制御を失いつつあるようだ。 金には中央銀行がありません。 金は希少であり、時間の経過とともに試され、信用リスクがないため、常に自信を呼び起こします。
法定通貨に対する信頼の喪失はゆっくりと始まり、その後急速に高まり最高潮に達します。 その結果、金のパニック買いと価格の超高騰が起こります。
このような行為は 1970 年代後半に見られました。 金は、1971 年 8 月のオンスあたり 35 ドルから、1980 年 1 月にはオンスあたり 800 ドルに上昇しました。
これは 9 年足らずで 2,200% の増加です。
私たちは、金価格がオンスあたり 10,000 ドル以上になる可能性がある同様の超急騰の初期段階にいます。 それが実現すると、新しいスーパースパイクと 1980 年に起こったこととの間に 1 つの重要な違いが生じるでしょう。
当時は、1 オンスあたり 100 ドル、200 ドル、または 500 ドルで金を購入して、その乗り心地を楽しむことができました。 新しいスーパースパイクでは、ゴールドをまったく獲得できない場合があります。 テレビで価格が上がるのを見ても、自分では買えない。
金の供給が非常に不足し、中央銀行、巨大ヘッジファンド、億万長者だけが金を手に入れることができるようになるでしょう。 造幣局および地元のディーラーでは売り切れになります。 この物理的な不足により、価格の超高騰は1980年よりもさらに極端になるだろう。
金の価格が高騰する前、供給が枯渇する前の今が金を購入する時期です。 現在の価格下落は、お買い得な地下価格で金を購入する絶好のチャンスです。 それは長くは続かないでしょう。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために
