アンドリュー・カーネギー、ジョン・D・ロックフェラー、ジョージ・ウェスティンガウス、J.J. ヒルなど、古い産業時代の巨頭について何か言いたいことがあれば言ってください。少なくとも彼らは鉄鋼工場、石油精製所、電気機器工場、および鉄道など、繁栄の基盤を作り上げました。
しかし、Twitterはどうでしょうか？毎日の終わりに、Twitterのエーテルにあるものには何か遺産の価値がありますか？Twitterが存在しなければ、それを恋しく感じるでしょうか？
同様に、Twitterはどのようにしてほとんどの収益を上げたのでしょうか？Twitterのように簡潔さと機知を示すナルシストの機会のために人々が料金を支払うわけではありませんし、ましてや280文字の許容範囲内でお互いを侮辱する権利のために料金を支払うわけでもありません。
実際、マスク氏はサービスの使用に月額8ドルという大それたアイデアを提示し、人々は抗議の声を上げました。
答えは、マスク氏以前、Twitterは広告主の一団からの広告収入で収益を上げていました。そして、今、マスク氏が学んでいるように、その収入源は急速に干上がる可能性があります。
これで、他の「テック」スペースの人々について考えてみましょう。ほとんどがおなじみの名前です。Meta（以前のFacebook）とAlphabet（Googleの親会社）を考えてみてください。
彼らは広告収入によってお金を稼ぎ、ユーザーデータから収集したあなたに合わせた迷惑な妨げを表示しています。リンクをクリックしたり、「いいね」ボタンを押したりするたびに。実際、彼らはあなたをあなた自身よりもよく知っていると自慢しています。
さて、広告収入は限られていますので、覚えておいてください。昔ながらの情報システムである新聞や雑誌に広告収入の多くを費やした企業が、過去10年ほどでその支出の多くがオンラインに移行し、紙製品から離れたことを説明するのに役立ちます。
この支出の移行が、あなたの地元の新聞がもはや存在しないか、すなわち廃業した理由の大部分であることの一因です。また、もしそれが残っている場合、それが大手メディアの広告塔からの再印刷されたニュースフィードでスペースの大部分を埋めている理由を説明するのにも役立ちます。
昔の広告収入はもはやダウンタウンの新聞に資金提供されておらず、かわりにそれは無機質なカリフォルニアのテック巨大企業の金庫に詰め込まれています。一方で、伝統的なシューレザーの記者が学校の理事会の会議を取材したり、刑事裁判所や郡議会の会議から報告したりする回数はかなり少なくなっています。
その間、過去10年間、株式市場はテックテックテックに牽引されてきました。世界中の人々が架空の「富の創造」やFacebook、Alphabetなどの株価が上がりっぱなしであるため、将来の退職口座がどれほどうまくいっているかについて話していました。以下は、これらの二つのメガネームだけのチャートです：
以下は、提供されたテキストの日本語への翻訳です：
ご覧の通り、Facebook（名称変更前）とAlphabetは市場の寵児であり、今年まで不可避に上昇していました。そして、そして、うっかり…2022年にセルダウンが発生しました。それはどうしてでしょうか？
まあ、過去10年の大部分は低い金利の時代でした。そのほとんどがゼロであり、インフレを考慮すると確かにマイナスの利回りがありました。そして、連邦準備制度が今年初めに利上げを始めたとき、空気がバルーンから抜けていきました。
実際、2022年以前のある時点で、Facebookは1兆ドルを超える時価総額を誇っていました（ええ、”t”付き）。今、その企業の時価総額は3000億ドル未満（”b”付き）、つまりシェルとBPの石油会社の合算価値とほぼ同じです。
そして、一瞬考えてみましょう…
Metaが一瞬で消えたら、それは本当に問題になるでしょうか？かわいい子猫や子犬の投稿など、あなたの生活はそれほど変わるでしょうか？一方で、もしBPとシェルが突然なくなったら、世界のエネルギー市場やガソリン価格はどうなるでしょうか？まあ、その質問自体が答えています。
一方で、Metaの時価総額が7000億ドル以上減少したのはどのように見えますか？さらに計算してみましょう。
1年で7000億ドルの時価総額を失うことは、Metaが1日あたり平均1.917億ドル、1時間あたり79.908万ドル、1分あたり1.332万ドル、またはほぼ1秒あたり22,000ドル失ったことを意味します。
これは本当に、本物のものを作り、販売する真の企業のダイナミクスのように思えますか？それは顧客に真の価値を創造する企業ですか？
それとも、元のFacebookのコンセプトにはそれほど真の価値がなかった可能性があるでしょうか？または、新聞から逸れた広告収入に基づくFacebookの群衆にリダイレクトされた兆ドルの時価総額のアイデアは、それほど素晴らしいアイデアではなかったのかもしれませんか？
そして、今、全てが戻ってきています。Twitterはハー・マスクの手にあり、彼はどうやって灯りをつけ続けるかを考えています。Metaは今年崩れました。Alphabetも急落しました。そして、さらに多くのテックプレイが滑り落ちています。ここには、ネームブランドのテックセクターでのジョブカットの簡略版のリストがあります：
Twitterは労働力の50%以上を削減しました（上記を参照、推定3,700人の仕事、さらに増加の可能性あり）。 Facebook（$META）：スタッフの13%を削減（11,000の仕事）、これまでで最大のレイオフラウンド。 Snap（$SNAP）：労働力の20%を削減（1,200の仕事）。 Shopify（$SHOP）：労働力の10%を削減（1,000の仕事）。 Netflix（$NFLX）：2回のレイオフで450の仕事を削減。 Microsoft（$MSFT）：労働力の<1%を削減（1,000の仕事）。 Salesforce（$CRM）：1,000の仕事を削減。 Robinhood（$HOOD）：労働力の31%を削減。 Tesla（$TSLA）：給与労働力の10%を削減。 Lyft（$LYFT）：労働力の13%を削減（700の仕事）。 Redfin（$RDFN）：労働力の13%を削減。 Coinbase（$COIN）：労働力の18%を削減（1,100の仕事）。 Stripeは労働力の14%を削減（1,000の仕事）。 これらに加えて、Amazonは雇用の凍結を発表し、Appleはほとんどの採用を一時停止し、Alphabetは新しい採用を50%削減しています。
理解できましたか？テックテックテックの黄金時代が終わりつつあるのです。その一因は金利の上昇と、連邦準備制度が上昇トレンドの市場への過去の支援を削減していることです。そして、それは集合的な認識の一部と見られます。シリコンバレーのテックベイパーウェアの多くは単にあまりにも良くないし、長期的にはあまり価値がないということです。
ですので、市場では人々が撤退し、他の投資先を求めています。
これでハードアセットについて話しましょう。ここでは簡潔にまとめ、エネルギーや鉱業などの伝統的なアイデア全般に分類します。石油、ガス、さらには石炭。貴金属としての金と銀。そして、世界を本当に動かす銅、鉛、亜鉛などの他の多くの金属（これらなしで世界を運営してみてください）。
結論として、テックハイプの時代は終わりつつあります。現実が煙と鏡に追いついたのです。2022年の終わりには、現実に戻り、ハードアセットに参入する時期です。なぜなら、それが世界が進む方向だからです。
これが、私たちの前に広がる世界で価値があり、価値を保持するものです。