ハイパーインフレには、普遍的に合意された定義はありません。 しかし、広く使用されているベンチマークでは、価格が 1 か月で 50% 以上上昇するとハイパーインフレが発生するとされています。 したがって、ガソリンが1月に1ガロンあたり3.00ドル、2月に1ガロンあたり4.50ドル、3月に1ガロンあたり6.75ドルで、食料品やその他の必需品の価格が同じペースで上昇している場合、それはハイパーインフレとみなされます。
また、一度始まると加速する傾向があり、月間 50% の増加がすぐに 100%、次に 1,000% などとなり、通貨の実質価値が完全に破壊されるまで続きます。 それを超えると、通貨は通貨としての機能を失い、壁紙か火を起こすだけのゴミとなります。
多くの投資家は、ハイパーインフレの根本原因は政府が財政赤字を補うために紙幣を印刷していることにあると考えている。 紙幣の印刷はハイパーインフレの一因となりますが、これで完全に説明できるわけではありません。
上で述べたように、もう 1 つの重要な要素は速度、つまりお金の回転です。 中央銀行が紙幣を印刷し、その紙幣が銀行に残され消費者が使用しない場合、実際のインフレ率は低くなる可能性があります。
これが今日の米国の状況です。 FRBは2008年以来、ベースマネーサプライを6兆ドル以上拡大しており、そのうち3兆ドル以上は昨年2月以降だけで増加している。
しかし、実際のインフレはほとんど生じておらず、少なくとも公式のインフレはほとんど生じていない。 それはお金の流通速度が低下しているためです。 銀行はあまり融資をしておらず、消費者は新たに得たお金をあまり使っていない。 それはただ銀行に座っているだけです。
紙幣の印刷はまずインフレに変わり、次に消費者や企業が価格の安定に対する信頼を失い、さらなるインフレが近いと見込むとハイパーインフレに変わります。 その時点で、現在の消費やハード資産と引き換えにお金が投棄され、速度が向上します。
インフレ速度が急上昇するにつれて、さらなるインフレへの期待が高まり、そのプロセスが加速して自力で進みます。 極端な場合、消費者は給料を受け取った瞬間に、食料品、ガソリン、金などに給料の全額を費やすことになります。
彼らは、お金を銀行に預けておくと、苦労して稼いだ給料がなくなることを知っています。 重要な点は、ハイパーインフレは単なる金銭的な現象ではなく、何よりもまず心理的または行動的な現象であるということです。
ハイパーインフレは、社会のすべての人に平等に影響を与えるわけではありません。 勝者と敗者には明確な組み合わせが存在します。 勝者は、金、外貨、土地、その他の現物資産を持っている人です。 敗者は、貯蓄、年金、保険契約、年金などの固定収入保険金を受け取っている人たちだ。
債務者は、通貨の価値を下げて借金を返済するため、ハイパーインフレで勝ちます。 債権者は、その債権の価値が切り下げられるため、損失を被ります。
ハイパーインフレはすぐに起こるわけではありません。 通常のインフレでゆっくりと始まり、その後、ハイパーインフレになるまで急激に加速します。 資産へのダメージの多くは実際にはハイパーインフレ段階ではなくインフレ段階で発生するため、これは投資家にとって理解することが非常に重要です。 ワイマールドイツのハイパーインフレはその良い例です。
1919 年 1 月、ドイツのライヒスマルクの米ドルに対する為替レートは 8.2 対 1 でした。3 年後の 1922 年 1 月までに、為替レートは 207.82 対 1 になりました。ライヒスマルクは 3 年間で価値の 96% を失いました。 標準的な定義によれば、これは 36 か月にわたって発生し、1 か月で 50% になることはなかったので、これはハイパーインフレではありません。
1922年末までにドイツはハイパーインフレに見舞われ、ライヒスマルクは10月には1ドル＝3,180から、11月には1ドル＝7,183となった。 この場合、ライヒスマルクは 1 か月でその価値の半分を失い、ハイパーインフレの定義を満たしました。
1年後の1923年11月、為替レートは1ドル＝4兆2000億ライヒスマルクとなった。 歴史は、通貨が 580 億パーセント下落した 1923 年に焦点を当てる傾向があります。 しかし、1923 年の極端なハイパーインフレは、人々の富の残り 4% を加速度的に破壊するだけの問題でした。 実際の被害はハイパーインフレ前の 1919 年から 1922 年にかけて発生し、最初の 96% が失われました。
今この場ではそんなことは起こりえないと思うなら、考え直してください。 上でも述べましたが、このようなことは 1970 年代後半から始まりました。 米ドルは 1977 年から 1981 年の 5 年間に 50% のインフレに見舞われました。 私たちはハイパーインフレに向けて出発しており、1920 年のドイツの状況に比較的近づきました。
貯蓄や債券の資産のほとんどはすでに失われていた。 アメリカのハイパーインフレはポール・ボルカーとロナルド・レーガンの共同行動によって阻止されたが、危機一髪だった。
現在、連邦準備理事会は、米国のインフレ率が3％以上に上昇した場合、望ましい2％の目標に緩やかに戻すことができると想定している。 しかし、インフレを3％に引き上げるには、一般のアメリカ人の行動と期待を大きく変える必要がある。 この変化を引き起こすのは簡単ではなく、一度起こってしまうと元に戻すのはさらに困難です。
インフレ率が実際に 3% に達したとしても、2% に戻るのではなく、6% 以上になる可能性が高くなります。 このプロセスは自動的に進行するため、停止するのは困難です。 残念ながら、今日、ボルカー氏やレーガン氏の登場は予定されていません。 存在するのは弱い政治指導者と見当違いの中央銀行家だけだ。
1980年の米国や1920年のドイツのように、インフレは加速するだろう。次にハイパーインフレが起こるかどうかはまだ分からないが、大方の予想より簡単に起こる可能性がある。 そのときまでに、すでに被害は出ています。 貯金も年金もほとんどなくなってしまいます。
将来の富を維持するために今必要な資産は、シンプルで時代を超えたものです。 金、銀、土地、そして適切な量の厳選された有形物があなたに役立つでしょう。 インフレから守るために特別に設計された投資信託も考慮する必要があります。
ヒューゴ・スタインズは今日ではほとんど知られていませんが、常にそうであったわけではありません。 1920 年代初頭、ドイツが世界第 3 位の経済大国だった当時、彼はドイツで最も裕福な人物でした。
彼は著名な実業家であり投資家であり、ドイツ国内外でさまざまな資産を保有していました。 新しく誕生したワイマール共和国の首相や閣僚は、経済的、政治的問題について定期的に彼にアドバイスを求めた。
多くの点で、スタインズ氏はドイツでウォーレン・バフェット氏が今日米国で果たしている役割と似た役割を果たした。 彼は超裕福な投資家であり、重要な政治問題について熱心に意見を求められていた。 彼は舞台裏で強力な影響力を行使し、市場でのプレーに関してはすべて正しい行動をとったように見えました。
経済史を学ぶ人なら、1922 年から 1923 年にかけてドイツが現代の主要産業経済が経験した最悪のハイパーインフレに見舞われたことをご存知でしょう。
しかし、スタインズはこのハイパーインフレーションでも消滅しなかった。 それはなぜでしたか?
スタネスは 1870 年に石炭採掘に興味を持った裕福なドイツ人の家庭に生まれました。 その後、彼は家族の事業を継承し、自分の鉱山を購入して事業を拡大しました。
その後、彼は海運業に事業を拡大し、貨物輸送会社を買収しました。 海外およびドイツ国内のライン川沿いの鉱山から石炭を輸送するために、彼自身の船が使用されました。 彼の船には木材や穀物も積まれていました。 彼の多角化には、政治的影響力を行使するために利用した有力新聞社の所有権も含まれていた。 ワイマールのハイパーインフレの前に、スタインズはライヒスマルクで巨額の資金を借りた。
ハイパーインフレが起きたとき、スタネスは完璧な立場にあった。 石炭、鉄鋼、海運はその価値を維持した。 ドイツの通貨がどうなろうとは関係ありませんでした。 たとえ通貨がゼロになっても、ハードアセットは依然としてハードアセットであり、消えることはありません。
スタネス氏の国際的な保有資産も、無価値な帝国マルクではなく、ハード通貨で利益を生み出したため、彼にとっては有益だった。 これらの利益の一部は、スイスの金庫に金の形で海外に保管されました。 そうすれば彼はハイパーインフレとドイツの課税の両方から逃れることができた。 最後に、彼は借金を無価値なライヒスマルクで返済し、借金を消滅させました。
スタネスはワイマールのハイパーインフレの被害を受けなかっただけでなく、彼の帝国は繁栄し、かつてないほどのお金を稼ぎました。 彼は持ち株を拡大し、破産した競合他社を買収した。
スタネスはワイマールのハイパーインフレの際に大儲けしたため、ドイツ語でのニックネームはインフレ王を意味するインフレーションシェーニッヒと呼ばれた。 事態が収束し、ドイツが金を裏付けとした新しい通貨に戻ったとき、ドイツの中流階級は崩壊したが、スタネスは世界で最も裕福な男の一人となった。
スタネス氏はドイツのハイパーインフレが到来するのを見て、それに応じて位置付けた。 ハイパーインフレは米国に到来するかもしれないし、到来しないかもしれませんが、最終的にはインフレが到来することは間違いありません。
スタインズさんのように超富裕層にはなれないかもしれないが、銀や金などの現物資産を所有することで、何百万人ものアメリカ人が自分たちの貯蓄の価値が破壊されるのを目の当たりにしている間、来るべきインフレから実際に裕福になることができる。
しかし、深刻なインフレが到来するまで待つことはできません。 その時には手遅れになります。 事前にゴールドやその他の現物資産を用意しておいてください。 今ほど素晴らしい時間はありません。
よろしく、
ジム・リッカーズ
毎日の計算のために